中歐基金：通脹對市場影響逐步加大

新華財經(jīng)北京4月25日電?中歐基金25日發(fā)布策略報告稱，上周市場在劇烈波動中繼續(xù)走弱，在人民幣快速貶值的情境下，僅有受益于匯率貶值的出口相關(guān)公司表現(xiàn)出色，其余行業(yè)悉數(shù)下行。展望未來一段時間，通脹可能將逐步成為影響資本市場表現(xiàn)的主要因素，由疫情沖擊導(dǎo)致的通脹對供應(yīng)鏈和勞力市場的影響較難把握動態(tài)演化，而且在長期低通脹水平后人們對高通脹的認識可能需要再調(diào)整和再適應(yīng)的過程。

中歐基金表示，隨著疫情后復(fù)蘇進程的放緩，未來經(jīng)濟增長的確定性進一步下降，但長期經(jīng)濟增長的前景仍樂觀。短期內(nèi)，隨著疫情的不斷緩解和復(fù)產(chǎn)復(fù)工政策的陸續(xù)實施，在二季度中后段需逐漸開始加大對成長股的關(guān)注。

中歐基金繼續(xù)強調(diào)，短期防御性仍較為重要，建議關(guān)注受益刺激政策，具備估值、股息率等具備優(yōu)勢的金融和地產(chǎn)等行業(yè)。持續(xù)推薦中期具備高成長性和高確定性的新基建領(lǐng)域，尤其是其中的能源基建、綠電和數(shù)字基建。考慮到基準情形預(yù)測下二季度“拐點將至”，建議開始持續(xù)增加對超跌成長主線的關(guān)注。基于對于市場振蕩企穩(wěn)往往需要較長時間的判斷，上述行業(yè)的可配置窗口期仍較長，因此無需急于“搶反彈”。

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