新華財經北京3月1日電 中歐基金28日發布策略報告稱，俄烏沖突的升級超出市場預期，后續地緣沖突和制裁行為仍可能對全球市場產生擾動。但在此之外，國內的穩增長政策對股市的影響更大。

中歐基金認為，對于當前市場所一致預期的基建發力而言，其整體效果受地方財力制約，且較難完全沖抵奧密克隆病毒之下“防疫清零”對于消費與商務活動的負面沖擊、以及當前房地產仍未現好轉的下行壓力。在穩增長政策仍在加碼，國內信貸結構未現明顯改善跡象之前，預計市場仍將遵循穩增長路徑演繹，對于價值股的偏好仍將更強。短期的成長股反彈參與難度較大。

此外，海外貨幣政策正常化的努力意味著全球金融市場仍存在不確定性，價值股相對成長股的階段性跑贏趨勢預計仍將對A股產生影響。近期市場的下跌將A股估值分化的風險進行了集中釋放，A股已逐步浮現再配置機會，對經濟企穩主題較為敏感的金融行業中銀行和保險股等相關領域近期超額收益顯著，建議關注中國經濟穩增長主線下的投資機會，主要為穩增長相關的基建投資中，增量彈性較大的領域，尤其是涉及雙碳領域的能源基建和新能源電力運營商等；可選消費中具備較強盈利和估值彈性的行業，如白酒、家電和服務消費等。

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