周四，美聯儲FOMC公布利率決議，宣布加息75個基點，將聯邦基金基準利率上調至3% - 3.25%。隨后，美聯儲主席鮑威爾召開記者會表示，官員們將抑制通脹，并暗示未來的加息力度將比投資者預期的更大。

鮑威爾稱，美聯儲堅定承諾將美國通脹壓低至2%，美聯儲有諸多政策工具來恢復物價穩定性。鮑威爾稱：“我們必須把通貨膨脹拋在身后。我希望有一種不痛不癢的方法，但并不存在。利率上升、經濟增長放緩和勞動力市場疲軟都讓我們所服務的公眾感到痛苦。但它們比不上無法恢復價格穩定的痛苦，也不會像不得不回頭再來那樣痛苦。”

美聯儲發表聲明后，標普500指數艱難尋找方向，曾一度攀升1.3%，最終收在盤中低點附近，較1月份的紀錄高點跌逾20%。兩年期美國國債收益率突破4%，為2007年以來首次突破4%。美元上漲。

點陣圖：今年還將加息100-125個基點，終端利率高達4.6%

官員們預測，到今年年底，利率將達到4.4%，2023年將達到4.6%，在點陣圖中，這一轉變比預期的更為強硬。這意味著美聯儲可能連續第4次加息75個基點，可能被提上11月會議的日程，屆時距離美國中期選舉約有一周時間。

政策制定者提交的季度預測中值意味著，今年美聯儲將進一步加息125個基點。但鮑威爾表示，尚未就下次會議上的加息幅度做出決定。同時，他強調，相當多的官員傾向于在年底前只加息100個基點。

鮑威爾表示，他的主要信息是，他和他的同事們決心將通貨膨脹率降至美聯儲2%的目標，他們“將一直保持下去，直到任務完成”。這句話引用了美聯儲前主席保羅·沃爾克的回憶錄的標題。

鮑威爾稱：“我們已經寫下了我們認為的聯邦基金利率的合理路徑。我們實際執行的路徑將足以恢復價格穩定。”這是一個強烈的信號，表明如果為了冷卻通貨膨脹，官員們將毫不猶豫地以高于目前預期的幅度加息。

美聯儲的預測還顯示，在更遠的未來，利率水平預計將在2024年降至3.9%，2025年降至2.9%。

華盛頓LH Meyer經濟學家Derek Tang表示：“這是鮑威爾最后一次孤注一擲。更高的失業率預測是一個合理的警告，加息將造成痛苦，而這才剛剛開始。”

美聯儲的季度預測顯示，利率路徑將比官員們6月份公布的更為陡峭，突顯出美聯儲為通脹降溫的決心，盡管借貸成本飆升可能導致美國陷入衰退。利率期貨顯示，投資者押注利率將在2023年初達到4.6%左右的峰值。

彭博經濟學家Anna Wong、Andrew Husby與Eliza Winger稱：“比9月20日至21日的FOMC會議上加息75個基點更重要的是，該委員會在更新后的《經濟預期摘要》中改變了觀點。近三分之二的委員現在認為明年的利率峰值甚至高于市場預期的4.5%。彭博經濟預測最終利率將為5%。”

上調失業率、下調經濟增速預期

鮑威爾和他的同事們曾因對不斷升級的價格壓力最初反應遲緩而受到批評，但他們已積極轉向追趕，現在正在實施自沃爾克40年前執掌美聯儲以來最激進的緊縮政策。

美聯儲最新預測顯示，到明年年底失業率將升至4.4%，2024年底也將升至相同水平，分別高于6月份預測的3.9%和4.1%。美聯儲對美國2023年和2024年的經濟增長預期被下調至1.2%和1.7%，反映出更緊縮貨幣政策的影響。

根據美國消費者價格指數的12個月變化來衡量，通脹率在6月份達到了9.1%的峰值。但近幾個月來，通脹率并沒有像美聯儲官員所希望的那樣迅速下降。與此同時，就業增長依然強勁，3.7%的失業率仍低于大多數美聯儲官員認為的長期可持續水平。勞動力市場未能軟化，加大了美聯儲采取更積極緊縮措施的動力。

美聯儲預計2022年PCE通脹率為5.4%(之前的預估為5.2%)，2023年為2.8%(之前的預估為2.6%)，2024年為2.3%(之前的預估為2.2%)，2025年為2.0%，較長期預估中值為2.0%(之前的預估為2.0%)。

美聯儲采取行動的背景是，其它央行都在收緊政策，以應對全球范圍內飆升的價格壓力。今年以來，總共約有90家央行加息，其中半數央行至少一次加息75個基點。

關鍵詞： 抑制通脹 加息力度比預期更大 美聯儲加息 標普500指數