據(jù)工信部消息，截至8月末，5G基站總數(shù)達(dá)210.2萬(wàn)個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的19.8%，占比較上年末提升5.5個(gè)百分點(diǎn)。其中1—8月份新建5G基站67.7萬(wàn)個(gè)。目前來(lái)看，前8月新建5G基站總數(shù)已超全年預(yù)期目標(biāo)。此前東吳證券曾表示，2020-2023年將是5G網(wǎng)絡(luò)的主要投資期，其中，作為5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的最大資本支出，無(wú)線基站憑借更多的數(shù)量與更高的成本，在未來(lái)幾年預(yù)計(jì)占據(jù)每年千億級(jí)別的市場(chǎng)份額。相關(guān)標(biāo)的：碩貝德(300322.SZ)、烽火通信(600498.SH)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、中天科技(600522.SH)、中興通訊(000063.SZ)

5G基站產(chǎn)業(yè)鏈主要分為網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)、基站天線、射頻濾波器、光纖光纜，以及光模塊等環(huán)節(jié)。近年來(lái)，我國(guó)致力于加快5G建設(shè)，5G應(yīng)用融入各行各業(yè)，為千行百業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型注入新動(dòng)能。

2022世界5G大會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)5G基站和用戶數(shù)均占全球60%以上。今年是5G商用的第三年，我國(guó)在5G網(wǎng)絡(luò)用戶、5G終端普及和應(yīng)用方面都實(shí)現(xiàn)了全面領(lǐng)先。三大運(yùn)營(yíng)商近期所披露的2022年上半年財(cái)報(bào)顯示，上半年收入呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，三大運(yùn)營(yíng)商上半年的5G套餐用戶數(shù)合計(jì)達(dá)9.28億戶，其中，中國(guó)移動(dòng)5G套餐用戶數(shù)最多，達(dá)到5.11億戶，中國(guó)電信為2.32億戶，中國(guó)聯(lián)通為1.85億戶。

5G基站是5G網(wǎng)絡(luò)的核心設(shè)備，提供無(wú)線覆蓋，實(shí)現(xiàn)有線通信網(wǎng)絡(luò)與無(wú)線終端之間的無(wú)線信號(hào)傳輸。目前，我國(guó)加速推進(jìn)5G基站建設(shè)。根據(jù)2019年三大運(yùn)營(yíng)商5G基站建設(shè)規(guī)劃，5G基站建設(shè)成本約為5.85百億元，隨著5G產(chǎn)業(yè)的不斷增長(zhǎng)，未來(lái)5G基站建設(shè)將隨之增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年增長(zhǎng)至最高值后，5G基站建設(shè)將逐漸減緩，2024年達(dá)30.15百億元。

在5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過(guò)程中，宏基站和小基站為5G組網(wǎng)重要組成部分。根據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)中的測(cè)算，按照中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商的5G基站建設(shè)計(jì)劃推算，5G基站的需求量將由2019年13萬(wàn)個(gè)增長(zhǎng)至2025年的816萬(wàn)個(gè)，CAGR約為41.6%，迎高速增長(zhǎng)。

截至2022年6月底，中國(guó)5G基站數(shù)達(dá)到185.4萬(wàn)個(gè)，已建成全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，5G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋至全國(guó)所有地市一級(jí)和所有縣城城區(qū)。宏基站方面，根據(jù)GSMA預(yù)測(cè)，在2020年-2025年期間，中國(guó)運(yùn)營(yíng)商將支出1800億美元用于移動(dòng)業(yè)務(wù)建設(shè)，其中90%都將用于建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)的基站和其他方面的費(fèi)用。根據(jù)拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)5G宏基站建設(shè)將于2023年左右達(dá)到高峰，年新增115萬(wàn)個(gè)以上。

通信行業(yè)專家項(xiàng)立剛表示，前兩年5G網(wǎng)絡(luò)大部分建的是宏基站，但寫(xiě)字樓、地鐵等的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還比較薄弱，接下來(lái)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向小基站。

小基站并非5G時(shí)代產(chǎn)物。在3G、4G時(shí)代，隨著室內(nèi)場(chǎng)景對(duì)網(wǎng)絡(luò)需求的攀升，業(yè)界便開(kāi)始了小基站的建設(shè)探索。但5G出現(xiàn)之后，人們對(duì)無(wú)線通信的傳輸速度提出了更高的要求。小基站能夠深入室內(nèi)，在弱信號(hào)和盲區(qū)內(nèi)做定點(diǎn)的深度覆蓋，尤其在一些人流密集或是數(shù)據(jù)流量傳輸需求大的區(qū)域，小基站還能幫助宏基站分擔(dān)流量負(fù)荷。首創(chuàng)證券認(rèn)為，2024年將是5G小基站建設(shè)的高峰時(shí)期，小基站數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)到200萬(wàn)站。

在下游需求方面，近幾年，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模及產(chǎn)業(yè)增加值持續(xù)增長(zhǎng)。2020年中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模總量達(dá)到6712.7億元，同比增長(zhǎng)10.4%。隨著5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的融合發(fā)展，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模總量將達(dá)8893.5億元。5G手機(jī)方面，自從5G產(chǎn)業(yè)興起，5G手機(jī)也應(yīng)運(yùn)而生，在總銷量下滑的背景下，5G手機(jī)出貨量卻在不斷增長(zhǎng)。此外，智慧城市也是拉動(dòng)5G基建增長(zhǎng)的推動(dòng)因素之一，根據(jù)中國(guó)智慧城市工作委員會(huì)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)智慧城市市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)14.9萬(wàn)億元。預(yù)測(cè)到2022年，我國(guó)智慧城市市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到25萬(wàn)億元。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5G通信作為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，下游需求旺盛，二季度受疫情影響或有所放緩，下半年國(guó)內(nèi)5G基站建設(shè)有望提速。

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，隨著“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃落地，5G未來(lái)建設(shè)目標(biāo)明確。在未來(lái)的三到五年中，5G建設(shè)還將保持一個(gè)平穩(wěn)的建設(shè)投入節(jié)奏。不過(guò)隨著建設(shè)的逐步推進(jìn)，下游配套應(yīng)用將會(huì)逐漸成熟，從而再次拉動(dòng)5G的相關(guān)建設(shè)。

相關(guān)概念股：

烽火通信(600498.SH)：公司是5G最確定的超寬帶設(shè)備龍頭，產(chǎn)品圍繞光通信全產(chǎn)業(yè)鏈布局，能最大化分享光通信行業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的機(jī)遇。

中際旭創(chuàng)(300308.SZ)：公司在數(shù)通光模塊的市場(chǎng)占有率較高，5G光模塊的已有出貨量也位居市場(chǎng)前列。

中天科技(600522.SH)：國(guó)產(chǎn)光棒旗艦地位，特種光纜國(guó)內(nèi)市占率高達(dá)30%-40%，三大運(yùn)營(yíng)商采集量?jī)r(jià)齊升，“八橫八縱”骨干網(wǎng)更新需求增大，廣電互聯(lián)互通平臺(tái)帶來(lái)增量，使得光纖光纜需求增大。

中興通訊(000063.SZ)：公司是中國(guó)5G規(guī)模商用的主要參與者，助力國(guó)內(nèi)3大運(yùn)營(yíng)商在240+城市實(shí)現(xiàn)5G規(guī)模商用，在北京、廣州、上海、深圳等多個(gè)城市打造5G標(biāo)桿網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)超千兆連續(xù)覆蓋體驗(yàn)。

關(guān)鍵詞： 工信部新建5G基站超全年預(yù)期 5G基站產(chǎn)業(yè)鏈 5G應(yīng)用融入各行各業(yè) 數(shù)字化轉(zhuǎn)型