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①發運回升，到港增加，港口庫存大降。澳巴發運2541.8萬噸（+167.7），全球發運2940.6萬噸（+82）。45港到港量2359.6萬噸（+121.6），在港船舶111條（+42），45港庫存13184.2萬噸（-534.72）。

②鐵水產量增加，港口成交尚可，鋼廠進口礦庫存增加。進口礦周消耗2040.12萬噸（+29.54），以疏港量推算的鐵礦石需求為2205.98萬噸（+247.52），以鐵水產量推算的鐵礦石需求為1680.28萬噸（+14.14），鋼廠鐵礦石庫存9911.04萬噸（+127.16）。

③綜合來看，美聯儲加息落地，接下來重點關注二十大相關政策、限產動態、鋼材需求表現。外礦發運及到港增加，國產礦產量下降，供給端矛盾暫時不大。鐵水產量突破240萬噸，疏港量和成交量大增，鋼廠進口礦可用天數明顯增加，節前補庫仍在進行，短期價格支撐明顯。隨著焦炭價格陸續提漲，鋼廠盈利率快速下降，鐵水產量趨向見頂，后期鋼廠面臨限產，鐵礦石基本面將邊際轉弱，中期建議偏空對待。

市場研判：675-755區間操作，720以上擇機逢高布空。

風險關注：宏觀經濟、終端消費、復產補庫、粗鋼減產、限產調控。

關鍵詞： 宏觀經濟