聯(lián)儲(chǔ)證券股份有限公司近日發(fā)布了《2023年A股并購市場總結(jié)與2024年度展望》報(bào)告，對(duì)過去一年的A股并購市場進(jìn)行了深入分析，并對(duì)未來一年的市場趨勢(shì)作出了前瞻性預(yù)測。報(bào)告指出，2023年A股并購市場在經(jīng)歷一系列調(diào)整后，正朝著更加健康、理性的方向發(fā)展，而2024年初監(jiān)管部門的新政策將為市場帶來重大影響。

據(jù)聯(lián)儲(chǔ)證券統(tǒng)計(jì)，2023年A股上市公司開展的并購交易數(shù)量和構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的資產(chǎn)收購數(shù)量均較2022年有所下滑。然而，這一變化并非消極信號(hào)，而是市場自我調(diào)節(jié)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的積極表現(xiàn)。報(bào)告中提到，頭部大市值上市公司持續(xù)擔(dān)綱并購主力，產(chǎn)業(yè)并購的主流地位愈發(fā)穩(wěn)固，景氣度較高及成熟行業(yè)的并購活動(dòng)普遍活躍，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的并購活動(dòng)顯著領(lǐng)先。

同時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)證券指出，A股市值百億元以上的上市公司持續(xù)多年擔(dān)綱并購主力，且市場逐漸呈現(xiàn)出“二八分化”的趨勢(shì)，這與歐美發(fā)達(dá)資本市場中的并購交易“一九分化”現(xiàn)象漸行漸近。此外，從行業(yè)分布來看，生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備、電子、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備等行業(yè)的并購交易最為頻繁，而計(jì)算機(jī)、汽車等高景氣度行業(yè)的并購活躍度緊隨其后。

在區(qū)域分布上，廣東、上海等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的上市公司在收購資產(chǎn)交易數(shù)量和規(guī)模上排名靠前，顯示出經(jīng)濟(jì)實(shí)力與并購活躍度的正相關(guān)性。這一現(xiàn)象不僅反映了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的活力，也為其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了借鑒。

進(jìn)入2024年，監(jiān)管部門出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)、引導(dǎo)并購重組的政策措施。聯(lián)儲(chǔ)證券認(rèn)為，這些新政策具有兩個(gè)鮮明特征：一是明確鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)并購，尤其是支持行業(yè)龍頭通過并購重組鞏固地位；二是從嚴(yán)監(jiān)管借殼上市和盲目跨界并購，堅(jiān)決打擊炒殼行為。這些舉措預(yù)計(jì)將進(jìn)一步激活A(yù)股市場的資源優(yōu)化配置功能，優(yōu)化國內(nèi)資本市場的整體生態(tài)環(huán)境。

聯(lián)儲(chǔ)證券預(yù)測，若新政策能夠有效落實(shí)，2024年A股市場整體環(huán)境將出現(xiàn)積極變化。首先，并購?fù)顺鰧⒃絹碓骄哂形Γ瑸?span id="5txpbrp5r" class="keyword">投資者提供更多退出渠道。其次，大小市值上市公司股票走勢(shì)將出現(xiàn)分化，大盤股及各行業(yè)中的龍頭公司整體上將呈現(xiàn)震蕩向上的走勢(shì)。最后，新股發(fā)行過程中的市場化約束將逐步體現(xiàn)，促進(jìn)市場的健康發(fā)展。

聯(lián)儲(chǔ)證券的報(bào)告為市場參與者提供了寶貴的信息和深刻的洞見。在監(jiān)管部門的新政策引導(dǎo)下，A股并購市場將迎來更加健康、理性的新時(shí)代。市場參與各方應(yīng)密切關(guān)注政策動(dòng)向，把握市場趨勢(shì)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。未來，聯(lián)儲(chǔ)證券將繼續(xù)發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供高質(zhì)量的金融服務(wù)，共同推動(dòng)中國資本市場的繁榮發(fā)展。

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