近日，迅捷興(688655.SH)發布2021年年度報告，全年公司實現營業收入5.64億元，同比增長26.04%；歸母凈利潤6407.53萬元，同比增長13.43%；扣非歸母凈利潤5807.74萬元，同比增長16.76%；經營活動現金凈流入8534.94萬元，同比增長56.87%。同時，公司向全體股東每10股派發現金紅利0.75元(含稅)。報告期內，在全球“缺芯”的大背景下，疊加原材料價格波動影響，公司持續布局PCB生產從客戶產品研發到批量生產一站式服務發展戰略，積極推動主營業務穩健發展，經營業績實現全面增長。

安防、汽車電子業務實現快速增長

汽車電子等領域發展推動PCB進入新周期

迅捷興的主營業務為印制電路板(PCB)的研發、生產與銷售，產品種類覆蓋HDI板、高頻板、高速板、厚銅板、金屬基板、撓性板、剛撓結合板等多種特殊工藝和特殊基材，廣泛應用于安防電子、工業控制、通信設備、汽車電子、軌道交通等多個領域。

以經營情況來看，2021年公司印制電路板的產銷量分別達到516,957.76平方米和488,231.28平方米，同期增幅分別達到32.14%和30.26%，產品產銷量均較上年實現快速提升。

據年報顯示，公司收入的穩定增長主要源于下游應用領域主要客戶群體的銷量增長。報告期內，迅捷興在安防領域收入較去年增長了70.16%，其主要來源于海康威視（002415）(包含了智能家居杭州螢石等主體)、大華股份（002236）等客戶訂單量的提升。同時，受益于新能源汽車趨勢持續向好，公司汽車電子業務拓展順利，收入較去年增長了45.71%，其主要來源于銳明技術（002970）、道通科技、北斗星通（002151）以及速騰聚創等客戶訂單快速增長。

在整體業務保持增長的同時，2021年公司加快了對海外市場的開拓，全年外銷收入實現同比增長60.87%，外銷市場占比達到16.50%，其境外市場規模的快速提升主要是公司前期導入的NCAB潛在大客戶已從樣品驗證開始實現量產所致。

以行業發展現狀來看，當前云計算、5G、物聯網、汽車電子等新一代信息技術正驅動PCB行業進入發展的新周期。一方面，由于5G通信基站建設量大幅增加，應用于5G網絡的交換機、路由器、光傳送網等通信設備對PCB的需求增加，PCB使用量取得穩步增長。而另一方面，隨著電動汽車普及率提高、汽車電子化程度加深，疊加新能源汽車未來發展趨勢，汽車不僅對PCB用量大幅提升，對高端PCB的需求也在迅速增長。根據Prismark預測，預計2019年至2024年復合增長率為4.3%，2024年全球PCB行業產值將達到758.46億美元。

業內人士分析表示，下游領域的擴容為PCB領域的發展的成長性提供了保障，也使得迅捷興的長期發展獲得了持續受益。目前國內專注于樣板業務的企業較少，而迅捷興作為行業內為數不多可以為客戶提供從樣板到批量生產一站式服務的PCB企業，預計其差異化競爭的方式將有望使其在行業需求擴容的形勢下獲得長期受益。

深耕研發推動技術突破

PCB智能化工廠擴產項目投產在即

在深耕經營的同時，迅捷興在研發領域的投入亦保持穩步增長。

據年報披露，2021年公司的研發投入達到3708.80萬元，較去年增長了30.61%，期間，公司積極探索5G、新能源、汽車電子、人工智能等領域新技術、新產品，并在激光雷達、物聯網+人工智能、光模塊、服務器等產品上為實現量產取得了技術突破。

截至目前，公司已具備了選擇性局部鍍鎳金板生產技術、盲埋孔板生產技術、厚銅板生產技術等多項核心技術，并累計申請發明專利17項、實用新型19項，其研發布局方向主要在高頻高速、HDI、厚銅板等產品方向上。與此同時，報告期內，企業子公司信豐迅捷興成功榮獲“江西省技術中心”科研機構資質，并積極承擔了多項省級、市級重大科研項目積極進行技術創新與技術儲備，為企業的長遠發展注入了科技力量。

此外，值得一提的是，為滿足下游應用領域市場需求，突破現有產能瓶頸制約，迅捷興于2021年9月將原募投項目“年產30萬平方米高多層板及18萬平方米HDI板項目”變更為“年產60萬平方米PCB智能化工廠擴產項目”。公告顯示，變更后，募投項目因無需新建廠房，項目第一期計劃于2022年6月可開始投產，投產產能為25000㎡/月；項目第二期主要增加瓶頸工序設備以擴充產能，預計第四季度可實現投產，二期項目投產后，本項目年產能可達60萬㎡。

初心如磐，使命在肩。公司方面表示，“2022年企業將緊抓行業發展的機遇，瞄準重點客戶，加大市場開拓力度，積極拓展安防、汽車電子、新能源、人工智能、5G通訊等領域市場，快速布局，努力確保有充足訂單支持未來產能的釋放。”預計未來隨著產能的擴張和技術領域優勢的進一步顯現，迅捷興有望在成長軌道中持續前行，并進一步向國內領先的PCB制造商進軍。

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