與高勢能渠道合作在收入的提升上成效顯著，但另一個側面是公司應收賬款也陡然升高

6年換5任董秘，在A股上市公司中實屬罕見。

近日，有友食品（603697）股份有限公司（下稱有友食品，603697.SH）發布公告稱，因個人職業發展規劃原因，公司副總經理兼董秘肖傳志于9月15日離任并不再擔任公司其他職務，現由有友食品董事會指定董事、財務總監崔海彬代行董秘職責。

(資料圖片僅供參考)

投資時間網、標點財經研究員注意到，2025年5月，肖傳志加入有友食品，6月7日，被聘任為公司副總經理及董秘，實際任期僅3個月左右。

事實上，從2019年5月上市至今，有友食品已先后經歷曾力、周澤寧、劉渝燦、梁余、肖傳志5人的上任又辭職。在肖傳志之前，其上一任梁余也是在任3個多月后離職。

董秘作為上市公司高層管理人員職責重大，不僅涉及信息披露事項，還需助推資本運營等核心事務。董秘的頻繁更替，對有友食品的投資者關系維護及其他相關工作或將造成不利影響。

有友食品成立于2007年，2019年5月登陸上海證券交易所。公司主要業務為泡鹵風味休閑食品的研發、生產和銷售，其中泡椒鳳爪為主導產品，該公司也由此被稱為“泡椒鳳爪第一股”。

業績方面，2022年和2023年有友食品表現不佳，期內營收分別為10.24億元和9.66億元，增速較分別同比下降16.01%和5.68%；歸母凈利潤分別為1.54億元和1.16億元，同比降幅分別30.13%和24.38%。

不過從2024年開始，受益于市場拓展成效顯現，有友食品業績重新開啟增長走勢。

數據顯示，2024年有友食品營收同比增加22.37%至11.82億元，歸母凈利潤同比增長35.44%至1.57億元。2025年上半年，公司延續增長走勢，實現營收7.71億元，同比增長45.59%；歸母凈利潤為1.08億元，同比增長42.47%。

這背后，為山姆代工的“脫骨鴨掌”功不可沒。

投資時間網、標點財經研究員注意到，2024年7月，有友食品開始向山姆供應脫骨鴨掌，并持續保持較高銷售熱度。今年4月，公司的零食組合“酸湯雙脆”、素食“輕享時光”也相繼亮相山姆貨架。年報數據顯示，2024年有友食品新增的“其他泡鹵風味肉制品”一項中，脫骨鴨掌等產品營收大幅增長840倍，達到1.52億元，占總營收比例接近13%。另據東吳證券研報披露，除了山姆，有友食品還與盒馬、Costco達成合作，定制烏雞爪、素食之類產品，并陸續在合作方渠道上架。

對此，有友食品董事長、總經理鹿有忠在業績會上表示，“與高勢能渠道的合作，是公司長期戰略布局的成果之一。近年來，公司通過產品創新、渠道優化等多方面綜合舉措，持續推動經營質量提升，業績增長是多因素共同作用的結果。”

有友食品近五年營收及利潤增長率（億元、%）

與高勢能渠道合作在收入的提升上成效顯著，但另一個側面是，公司應收賬款也陡然升高。

2024年，有友食品應收賬款為7461.45萬元，較2023年的379.5萬元激增1866.24%。其中，應收賬款的第一大欠款人金額為5458萬元，占總額的七成以上。2025年上半年，公司應收賬款進一步增至1.56億元，較2024年末再翻一倍，其中第一大欠款人金額達1.4億元，占應收賬款總額的比例已接近九成。

同時，由于高增長渠道毛利率相對傳統渠道偏低，有友食品2024年線下模式27.69%的毛利率遠低于線上54.50%的毛利率水平，渠道結構的變動導致整體毛利率被拉低。2024年，有友食品的毛利率同比微降0.4個百分點至28.97%；2025年上半年，公司毛利率同比減少3.27個百分點，至27.57%。

二級市場方面，由于業績好轉，從2024年8月開始，有友食品的股價也迎來上漲行情。公司股價從最低時的4.89元/股（不復權，下同），一路上漲至2025年6月初的16.07元/股，期間漲幅達228.63%。

在股價處于高位之際，6月22日，有友食品實際控制人之一的趙英對外宣布了減持計劃。減持結果顯示，2025年7月17日至2025年8月12日期間，趙英通過集中競價及大宗交易方式累計減持公司股份1283.07萬股，占公司總股本的3%，減持價格區間為11.24元/股至12.94元/股，減持總金額約為1.51億元。

或受實控人減持影響，有友食品股價此后有所回調。截至9月19日午盤，該股報11.91元/股，總市值約為51億元。

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