本報訊(記者劉曉一)9月12日晚間，招商局蛇口工業區控股股份有限公司(以下簡稱“招商蛇口（001979）”)披露了《向特定對象發行優先股預案》，擬向不超過200名市場投資者發行優先股，募集資金規模不超過82億元。

招商蛇口此次融資，有利于其發揮龍頭企業的引領作用，同時保障資本結構安全與高質量開發規模，助力房地產市場止跌回穩、支持穩定宏觀經濟大盤、滿足廣大居民的“好房子”需求、為投資者持續創造價值回報。

資本結構優化的“蛇口方案”

(資料圖)

凸顯擔當與信心

招商蛇口過往開展過多次創新性資本運作，本次選擇優先股這一前期尚未有房企嘗試的融資工具，對于一家有著豐富資本運作經驗的房企來說，顯然是深思熟慮之后的結果。

根據招商蛇口公告，優先股是與普通股相區別的股份，且后續不能轉換為普通股，因此在發行后，不會增加招商蛇口股票在二級市場上的供給，契合一二級市場協調平衡發展的政策理念，也避免了對現有股東股權比例的攤薄，彰顯了招商蛇口對廣大二級市場投資者的擔當。

招商蛇口本次優先股方案中，優先股股東在利潤分配方面優先于普通股股東，優先股股東獲得的股息為固定股息、不參與剩余利潤的分配，一方面體現出招商蛇口對本次發行投資者的收益保障，另一方面也鎖定了對普通股股東享有利潤的影響，使得普通股股東在行業企穩回升期可以更加充分地分享公司業績回升的成效，良好平衡了各類型投資者的利益。

同時，優先股采取固定股息、通過市場化詢價方式確定的安排，透露出招商蛇口對后續盈利企穩回升的信心，也顯現出作為行業內資金成本最低的房企之一，招商蛇口對于自身在資本市場信用的信心。

招商蛇口在公告中明確，本次發行的優先股在會計核算上作為權益工具，可以充實其權益資本、增厚其凈資產水平。本次優先股在獲得注冊后可以分期發行，招商蛇口有權在每個股息支付日贖回部分或全部已發行優先股，這種靈活的安排，使得公司在資本結構優化調整方面能有更大的空間與自主性。

拓展資源

保障高質量發展

招商蛇口在公告中表示，按照本次優先股募集資金總額82億元(暫不考慮發行費用)的發行規模和截至2025年6月30日公司的凈資產規模靜態測算，本次發行成功后，預計公司的凈資產將增加2.94%，資產負債率將下降0.64個百分點。本次融資可以顯著優化招商蛇口的資本結構，顯著增強財務的安全與韌性，提升抗風險能力，并助力其整體資金成本持續保持行業頭部優勢。

招商蛇口本次發行的募集資金擬用于核心一、二線城市房地產開發項目，具體為北京、上海、廣州、深圳等城市的11個房地產開發項目，有助于增強招商蛇口資本實力，隨著募集資金的充分運用和主營業務的進一步發展，有助于提升招商蛇口在核心區域的市場占有率，提升盈利能力。本次11個募投項目中，8個位于北京、上海、廣州、深圳等核心一線城市，充分體現了招商蛇口近年來資源投放聚焦的成效。

值得一提的是，今年以來，招商蛇口業績穩中有進，發展根基牢固。中報顯示，公司上半年實現營收514.85億元，同比增長0.41%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤14.48億元，同比增長2.18%；綜合稅前毛利率14.38%，同比提升2.39個百分點。今年前8個月，招商蛇口累計實現簽約銷售金額達1240億元。

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