中國西電（601179）(601179.SH)再次中標大單。

7月15日晚，中國西電公告，子公司合計中標國家電網13.24億元采購項目。這已經是中國西電年內第三次發布中標公告，累計金額達到44.74億元。

作為能源電力裝備行業內多年深耕的國資央企，中國西電輸配電產業鏈設備齊全，業務板塊布局完整，并積極開拓市場，加快科技創新，具備強大的綜合競爭優勢。

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業績上，中國西電穩健運營。2022年到2024年，公司的營業收入和凈利潤連續三年保持雙增長。2025年一季度業績延續高增態勢，為全年的業績增長打下良好基礎。

中標國家電網13.24億采購項目

中國西電斬獲大單。

7月15日晚，中國西電公告稱，7月15日，國家電網有限公司電子商務平臺發布了“國家電網有限公司2025年第四十三批采購[輸變電項目第三次變電設備(含電纜)招標采購]中標公告”。公司下屬12家子公司為相關中標人。中標變壓器、組合電器、斷路器、隔離開關、電容器、互感器、避雷器、開關柜等產品，總中標金額為13.24億元。

中國西電表示，相關項目簽約后，其合同的履行將對公司未來經營發展產生積極的影響。項目的中標不影響公司業務的獨立性。

不過，目前公司尚未與國家電網有限公司相關機構簽署正式商務合同，合同條款尚存在不確定性，上述中標項目交貨時間需根據實際合同要求確定，對公司當期業績的影響存在不確定性，具體內容以最終簽署的合同為準。

長江商報記者梳理發現，2025年以來，中國西電多次發布中標公告。

1月，中國西電公告，公司下屬7家子公司為“國家電網有限公司2024年第六十八批采購(特高壓項目第六次設備招標采購)”的中標人之一，中標產品包括1000kV變壓器、換流變壓器、直流穿墻套管、1000kV組合電器、組合電器、互感器、避雷器等，總中標金額為17.07億元。

3月，中國西電再發公告，公司下屬12家子公司在國家電網有限公司2025年第八批采購[輸變電項目第一次變電設備(含電纜)招標采購]中中標，中標變壓器、組合電器、斷路器、隔離開關、電容器、互感器、避雷器等產品，總中標金額為14.43億元。

綜上，中國西電年內共披露了三則中標信息，中標金額合計約為44.74億元，約占公司2024年營業收入的20.2%。

積極開拓市場，中國西電在手訂單充裕。截至2025年一季度末，公司合同負債達41.47億元，同比增長4.03%，未來的業績或有保障。

作為輸配電產業發展的行業排頭兵，中國西電過去幾年經營表現不俗。2022年到2024年這三年，公司的營業收入和凈利潤均保持增長。其中，2024年營收規模高達221.75億元，創下歷史新高。

2025年一季度業績延續高增，中國西電實現營業收入52.45億元，同比增長11.27%；凈利潤2.95億元，同比增長42.10%，凈利潤增幅超過了營業收入增幅，盈利強勁。

中國西電表示，主要系報告期內變壓器板塊電力變壓器、換流變壓器、開關板塊特高壓開關及組合電器、配用電板塊換流閥等產品銷售收入同比增長較多，且本期高毛利產品收入占比上升。

國外營業收入增25.38%

中國西電大單不斷、業績穩增，與公司市場競爭力持續釋放有關。

資料顯示，中國西電主營業務為輸配電及控制設備研發、設計、制造、銷售、檢測、相關設備成套、技術研究、服務與工程承包等業務。公司主導產品包括110kV及以上電壓等級的高壓開關、變壓器、電抗器、電力電容器、互感器、絕緣子、套管、氧化鋅避雷器、直流輸電換流閥等。

據官網介紹，中國西電是我國最具規模的高壓、超高壓及特高壓輸配電成套設備研究開發、生產制造和試驗檢測的重要基地，是目前我國高壓、超高壓及特高壓交直流成套輸配電設備生產制造企業中產品電壓等級最高、產品品種最多、工程成套能力最強的企業，也是國內唯一一家具有輸配電一次設備成套生產制造能力的企業。

近年來，中國西電持續聚焦“一核四極”現代產業體系建設，加速同核擴張，加快孵化裂變，在做強做優輸配電產業的同時，持續加快智能電網、海上風電、新能源等新興業務的拓展力度。

中國西電把握科技創新對企業高質量發展的重大促進作用，持續加大科技創新力度。財報顯示，2022年至2024年，公司的研發投入分別為7.97億元、10.21億元、11.27億元，三年合計29.45億元，其中2024年研發投入總額占營業收入比例5.08%。

據中國西電介紹，公司深耕行業多年，先后為國家第一條330kV—1100kV超高壓交流、直流輸電工程，以及“三峽工程”“西電東送”“特高壓示范工程”等國家重點工程項目提供了成套輸配電設備和服務，為80多個國家和地區提供了優秀的產品和服務。

分地區來看，中國西電目前仍以國內市場為主，2024年國內營業收入為190.02億元，占比85.69%，毛利率為21.73%。公司在國外市場有亮眼表現，2024年國外營業收入同比大幅增長25.38%至28.25億元，占比12.74%，毛利率為13.79%。

充裕的資金是中國西電積極開拓市場、抵御外界風險的重要保障。截至2025年一季度末，公司的資產負債率為44.96%；期末貨幣資金高達92.57億元，對應的短期借款7.96億元、一年內到期的非流動負債2123萬元、長期借款3.5億元，資金儲備足以覆蓋債務。

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