浮動(dòng)費(fèi)率改革再深化，匯添富均衡潛力優(yōu)選混合基金成功獲批

距離上報(bào)僅一周，5月23日，匯添富均衡潛力優(yōu)選混合型證券投資基金成功獲批。

作為業(yè)內(nèi)首批上報(bào)的新型浮動(dòng)費(fèi)率基金，此次產(chǎn)品的獲批不僅標(biāo)志著公募基金費(fèi)率改革邁入深水區(qū)，更體現(xiàn)了行業(yè)從“規(guī)模導(dǎo)向”向“投資者利益優(yōu)先”的深刻轉(zhuǎn)型，有望共筑管理人與投資者共生共榮新生態(tài)。

深化費(fèi)率改革 構(gòu)建利益共同體

自2023年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》以來，以提升“投資者獲得感”為目標(biāo)，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革蹄疾步穩(wěn)，產(chǎn)品試點(diǎn)穩(wěn)步落地，費(fèi)率調(diào)降有序推進(jìn)。

先是20只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品在當(dāng)年相繼問世，主要包括規(guī)模掛鉤型、持有期掛鉤型、業(yè)績(jī)掛鉤型三大模式，探索與基民利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

而隨著近日《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）的發(fā)布，浮動(dòng)費(fèi)率改革又迎來新的進(jìn)展。

在建立健全基金公司收入報(bào)酬與投資者回報(bào)綁定機(jī)制中，《行動(dòng)方案》表示，要建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制，對(duì)新設(shè)立的主動(dòng)管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式，對(duì)符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)確定具體適用管理費(fèi)率水平。如持有期間產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用基準(zhǔn)檔費(fèi)率；明顯低于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用低檔費(fèi)率；顯著超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用升檔費(fèi)率。

據(jù)了解，與傳統(tǒng)的浮動(dòng)費(fèi)率基金和基金規(guī)模、持有時(shí)長(zhǎng)或基金業(yè)績(jī)的簡(jiǎn)單掛鉤不同，此次費(fèi)率創(chuàng)新型基金將費(fèi)率細(xì)化至“單客戶、單份額”維度，即按照每個(gè)投資者、每筆基金份額的持有時(shí)間、持有期間的年化收益率分檔收取，真正實(shí)現(xiàn)了“千人千面”的差異化收費(fèi)，將更聚焦投資者獲得感，進(jìn)一步向投資者利益靠攏。

完善長(zhǎng)效機(jī)制 筑牢穩(wěn)健根基

作為業(yè)內(nèi)“選股專家”，匯添富基金在主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域積累了深厚底蘊(yùn)，成立以來始終堅(jiān)持“一切從長(zhǎng)期出發(fā)”的經(jīng)營(yíng)理念，秉持“客戶第一”的價(jià)值觀，持續(xù)推進(jìn)投研體系建設(shè)。在《行動(dòng)方案》出臺(tái)之前，就已將規(guī)則化納入投資管理全流程，并對(duì)考核激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行了前瞻性優(yōu)化，不斷強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的“錨”與“尺”功能，旨在全面提升投資行為穩(wěn)定性和業(yè)績(jī)可持續(xù)性。

一方面，在投資端強(qiáng)調(diào)“規(guī)則化”。近年來，公司持續(xù)開展產(chǎn)品定位梳理、投資人員匹配及規(guī)則化組合構(gòu)建等工作。一是不斷優(yōu)化產(chǎn)品定位，確保其清晰明確，以比較基準(zhǔn)刻畫風(fēng)險(xiǎn)收益特征；二是注重產(chǎn)品與投資人員的有效匹配，使基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、能力圈與產(chǎn)品定位相契合，并通過歸因分析和業(yè)績(jī)檢視，助力基金經(jīng)理持續(xù)提升業(yè)績(jī)；三是強(qiáng)化規(guī)則化投資，重視比較基準(zhǔn)，借鑒指數(shù)編制法，規(guī)范組合行業(yè)、風(fēng)格比例，同時(shí)運(yùn)用數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)及Barra系統(tǒng)，提升定量化監(jiān)測(cè)與糾偏能力，科學(xué)落實(shí)規(guī)則化管理理念。

另一方面，在考核端重視“紀(jì)律性”。匯添富已全面建立以產(chǎn)品定位為核心、以業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為量尺的考核評(píng)價(jià)體系，強(qiáng)調(diào)考察基金經(jīng)理獲得超額回報(bào)的能力。一是堅(jiān)持三年期以上長(zhǎng)周期考核，對(duì)價(jià)值觀正確、風(fēng)格清晰穩(wěn)定的基金經(jīng)理給予時(shí)間和耐心。二是對(duì)“風(fēng)格漂移”、“追漲殺跌”造成投資者收益受損的行為進(jìn)行嚴(yán)格扣罰。

這些植根于投研內(nèi)核的機(jī)制創(chuàng)新，是匯添富在長(zhǎng)期實(shí)踐中持續(xù)探索與積累的成果，亦是公司作為頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。通過將投資紀(jì)律具象化為可量化、可追溯、可驗(yàn)證的管理標(biāo)準(zhǔn)，為浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品未來的穩(wěn)健運(yùn)作奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。

共建行業(yè)生態(tài) 引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

作為聚焦自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升投資者獲得感的又一重要實(shí)踐，此次新型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的成功獲批，對(duì)于匯添富及整個(gè)公募基金行業(yè)來說，可謂意義重大：

其一，落實(shí)《行動(dòng)方案》要求，構(gòu)建投資者利益共同體。新型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品打破了傳統(tǒng)的固定管理費(fèi)模式，以制度創(chuàng)新深化行業(yè)供給側(cè)改革，將管理人報(bào)酬與投資者收益深度綁定，真正實(shí)現(xiàn)了 “收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，將推動(dòng)行業(yè)從規(guī)模導(dǎo)向向價(jià)值創(chuàng)造轉(zhuǎn)型。

其二，踐行費(fèi)率改革使命，提升財(cái)富管理服務(wù)質(zhì)效。新型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品聚焦于優(yōu)化全周期投資體驗(yàn)，將有效減輕投資者在持有回報(bào)不佳時(shí)的成本負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)投資者信心和信任，引導(dǎo)行業(yè)聚焦核心投研能力與風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升，進(jìn)而提高整個(gè)行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和投資績(jī)效。

其三，完善產(chǎn)品供給體系，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。新型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品不僅成功豐富了公募基金的產(chǎn)品種類，還將引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金借助專業(yè)化管理加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度，為資本市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)期資本供給，有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

未來，匯添富基金將以《行動(dòng)方案》為引領(lǐng)，以機(jī)制創(chuàng)新為錨，推動(dòng)費(fèi)率改革從產(chǎn)品試點(diǎn)向縱深推進(jìn)邁進(jìn)；以能力建設(shè)為基，用優(yōu)秀業(yè)績(jī)守護(hù)每一份信任和托付；以生態(tài)協(xié)同為徑，與投資者同心同行，與行業(yè)伙伴攜手共進(jìn)，打造開放、融合、共贏的財(cái)富管理新生態(tài)，為中國(guó)資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，投資人應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細(xì)了解產(chǎn)品信息。本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)請(qǐng)以公告為準(zhǔn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。本產(chǎn)品由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。具體發(fā)行時(shí)間以公告為準(zhǔn)。

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