4月29日，水產飼料龍頭粵海飼料發布2024年財報和2025年一季報。雖然也受到了整體行業周期的影響，不過公司2025年一季度營收和凈利潤均為增長；尤其可喜的是，2025年一季度，公司不僅實現營收增長，而且凈利潤同比增長達到56.07%，這得益于行業周期的反轉以及公司的技術壁壘和服務生態。

作為在水產飼料行業領域深耕30年的企業，粵海飼料具有突出的行業地位與社會影響力。公司擁有深厚的技術底蘊、豐富的產品種類和完善的營銷網絡、專業人才隊伍及穩定客戶資源。近年公司董事長鄭石軒響應國家戰略號召，開啟 “低蛋白日糧技術” 研發，經過多年實踐打磨出 “三高三低” 技術戰略，這使得公司領跑行業周期，并為推動產業升級筑牢根基。

2025年水產飼料上行周期值得期待

水產飼料的發展與上游水產養殖業直接相關。我國擁有豐富的海洋和內陸水域資源，為水產養殖行業的發展創造了先天有利條件。水產品的特點，也符合現代人健康養生的生活需求。隨著我國人民生活水平不斷提高，對水產品的需求處于持續增長態勢，這也都直接推動了水產品量的持續增長。而近年國家出臺了一系列促消費政策，也間接推動了水產品的消費。

根據《中國農業展望報告(2025—2034)》顯示，未來 10 年水產品消費仍有較大增長空間。預計到 2034 年，水產品總消費量將達到 8306萬噸，比基期增長12.3%，年均增長 1.2%。

2025 年 2 月，中央一號文件《中共中央國務院關于進一步深化農村改革，扎實推進鄉村全面振興的意見》也指出：構建多元化食物供給體系，促進漁業高質量發展，支持發展深遠海養殖，建設海上牧場。

農業農村部4月22日的消息，據對全國20個省（區、市）漁業生產統計，一季度國內水產品總產量1483.37萬噸，同比增長4.53%。其中，海水養殖產量425.15萬噸，同比增長5.69%；淡水養殖產量819.13萬噸，同比增長4.70%，且1、2月份水產品的加權平均價都有上漲。

對此，西南證券表示，2024年部分養殖戶因觀望情緒減少投苗，2025年水產品供應偏緊，而消費端持續回暖，推動價格中樞上移。此外，2025年魚粉和豆粕價格高位回落，有效緩解了水產飼料企業的原料成本壓力。

2025年1月，粵海飼料在接受特定機構調研時也表示，2025 年水產品和水產飼料的銷量會有較好提升，市場會逐步回暖。

自 1994 年設立以來，粵海飼料就在特種水產飼料領域精耕細作，特種水產飼料銷量占公司飼料產品銷量的 70%左右，在特種水產飼料行業位居行業前 3 位，銷售產品覆蓋國內主要的水產養殖區域，在華南、華東、華中等國內多個地區以及越南等國家共投資設立了 30 余家子公司。行業周期性反轉，粵海飼料作為水產飼料的龍頭企業有望率先受益。

“三高三低”等戰略凸顯公司龍頭地位

在2024年舉辦的水產飼料行業大會上，粵海飼料集團董事長鄭石軒多次闡釋公司多年打磨出的“三高三低”戰略。“三高三低”指的是高質量、高健康、高生長，低蛋白、低損耗、低料比。

水產養殖行業長期存在“蛋白虛高”的痼疾（過量蛋白不僅推高飼料成本，還導致魚類肝膽綜合征、水質污染等問題，最終侵蝕養殖戶利潤），三高三低，是根據蛋白質氨基酸營養平衡理論，通過不同原料的合理搭配、補充適宜種類和數量的外源氨基酸實現蛋白水平下降，降低蛋白不等于降低氨基酸，提升飼料可消化蛋白（優質蛋白原料），維持氨基酸/蛋白比例在 88%～92%以上，還提高了淀粉、脂肪等物質含量，提高飼料產品能量，有效提高飼料產品轉化與利用率， 降低養殖成本，保持產品質量穩定領先，整體效果和質量在行業領先，進一步提高了公司產品的市場競爭力。

這一戰略不僅推動了粵海飼料產品與技術的迭代升級，還帶動行業往良性方向發展。越來越多企業踴躍投身“降蛋白、提效率”行業浪潮，中國水產業綠色轉型有望步入全新黃金發展階段。

2024年，公司還建立了“四重保障”體系：整體技術體系、產品技術配方框架、工藝改進以及高效的市場反饋機制。通過這一體系，確保公司產品質量長期穩定和可控，進一步夯實公司質量管理基礎。

在抓好企業發展的同時，公司還以實際行動履行社會責任，繼續推進百鎮千村“粵海村”創富工程，在全國范圍內建設超 50 個粵海村及粵海村服務站，通過創新產品、養殖技術和生產模式等方面，幫助更多養殖戶提升了盈利能力。這讓公司得到了廣泛贊譽，公司品牌度進一步提升，行業龍頭地位進一步凸顯。

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