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近期，寧德時代接連推出麒麟電池、鈉離子電池、凝聚態電池后，4月20日晚間又披露了一季報，同比數據來看，公司業績表現亮眼。

財報顯示，寧德時代2023年一季度實現營業收入890.38億元，同比增長83%；凈利潤98.22億元，同比增長558%；扣除非經常性損益的凈利潤78.00億元，同比增長698%。不過因季節性因素，環比來看，寧德時代一季度營收、凈利潤指標較上年四季度有所下滑。

寧德時代未詳細討論一季度經營情況，僅簡要表示公司營收規模同比增長的主要原因是業務規模增長。不過，公司的一些財務指標亦反映了鋰電行業一季度運行的特點。

今年一季度，寧德時代的毛利率維持修復態勢。據Wind統計，寧德時代一季度的銷售毛利率約為21.27%，較上年同期大幅提升6.79個百分點，較2022年全年提升1.02個百分點，不過較去年第四季度單季有約1個百分點的下滑。在鋰電材料價格回落以及鋰電池產能擴充背景下，動力電池企業盈利能力的持續修復。

不過，鋰電材料價格的回落負面作用也有顯現，寧德時代在一季度加大了對存貨成本的跌價準備計提。一季報顯示，寧德時代一季度資產減值損失達到10.93億元，上年同期為盈利573.16萬元，2022年全年資產減值損失為28.27億元。寧德時代介紹，今年一季度資產減值變動的原因是存貨成本高于其可變現凈值，導致計提存貨跌價準備。

寧德時代曾在業績說明會上，回應鋰電原材料價格快速下跌影響時表示，公司成立庫存管理委員會對庫存從頂層進行整體管控，根據季節性變化靈活調整采購量，提高存貨利用率和周轉效率，在材料價格下行周期，公司已推動快速去庫存并縮短采購周期。

寧德時代的去庫存、促回款努力在財報中亦有體現，公司單季度去庫存規模超126億元。截至一季度末，寧德時代存貨金額大幅降至640.38億元，年初為766.69億元。公司應收賬款余額486.07億元，年初為579.67億元。與之相對應的是，寧德時代經營活動產生的現金流量凈額大幅提升，公司經營活動凈現金流達209.66億元，較上年同期大幅增長196%。

寧德時代的研發投入繼續高增。2023年一季度，公司研發費用46.52億元，較上年同期的25.68億元，大幅增長81%。

從股東名單來看，雖然寧德時代一季度股價處于大幅震蕩整理態勢，但北向資金實施了大幅加倉。今年以來，寧德時代股價微漲0.66%，振幅達到31%。北向資金持股比例則由2022年末的7.02%大幅提升至8.79%，加倉幅度達到1.77%，高瓴旗下HHLR持股比例則小幅下滑0.21%。

編輯：林鄭宏

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