碳酸鋰價格屢創(chuàng)新高!據(jù)上海有色網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月21日鋰電材料報價多數(shù)上漲，碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn))漲3000元/噸，報538000元/噸，最高報548000元/噸，再度刷新歷史新高。東吳證券指出，碳酸鋰供給剛性，全年有效供給預計17-20萬噸，對應300GWh左右電池供應增量，全年供需緊平衡。華鑫證券稱，鋰鹽行業(yè)供需維持偏緊格局，價格有望保持強勢。相關(guān)概念股：天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、鹽湖股份(000792.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)、西藏礦業(yè)(000762.SZ)、融捷股份(002192.SZ)。

近一年時間，電池級碳酸鋰價格為何居高不下?中郵證券分析師李帥華認為：“當前鋰資源產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴產(chǎn)周期錯配的核心矛盾還沒有解決。上游鋰礦石建設(shè)周期在3~5年，鹽湖建設(shè)周期在5~8年，而正極材料建設(shè)周期為1~1.5年，下游鋰電池最快半年可建成投產(chǎn)，上游產(chǎn)能瓶頸嚴重制約著下游擴產(chǎn)，造成供需錯配。”

據(jù)悉，鑫欏資訊在2022中國鋰電池產(chǎn)業(yè)峰會上發(fā)布的研報預計，動力及儲能需求有望持續(xù)向好，磷酸鐵鋰的產(chǎn)能急劇擴張，2022年底全國磷酸鐵鋰可利用產(chǎn)能或?qū)⒃鲋?35萬噸;預計到2025年全球范圍內(nèi)磷酸鐵鋰儲能電池的占比將突破80%。報告顯示，鋰電原料市場方面，供需錯配導致鋰礦價格維持高位，預估2023年價格會有一定的松動;明年新增加產(chǎn)能大約在40萬噸LCE。

市場供應方面，據(jù)中銀國際研報顯示，隨著四川地區(qū)限電的結(jié)束，鋰鹽廠家已從8月30日左右陸續(xù)復產(chǎn)，而這一輪限電預計影響四川地區(qū)碳酸鋰產(chǎn)量約3240噸、氫氧化鋰產(chǎn)量約5040噸。此外，青海地區(qū)受疫情影響，部分地域采取封控管理，物流受限，影響出貨進度，導致市場流通資源供給縮減。

需求方面，隨著“金九銀十”旺季的到來，下游備貨需求增加，接貨能力提升，同時考慮到新建項目的投產(chǎn)進度不及預期，下半年鋰供應緊張趨勢難以改變，預計短期碳酸鋰價格將繼續(xù)維持上漲態(tài)勢。

2021年起，電池廠加大上游原材料布局，其中寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能均以參股、合資等形式布局上游鋰礦資源，下半年起新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，一體化布局初顯成效，預計將有效降低原材料成本，其中寧德、億緯和國軒的年底產(chǎn)能分別預計達 12.5 萬噸、1.5 萬噸和 2 萬噸。此外，電池與中游材料廠商成立合資公司也將陸續(xù)投產(chǎn)，例如億緯與德方合資10萬噸鐵鋰正極產(chǎn)能 5 月已投產(chǎn)，也將降低部分采購成本。

預計2023年鋰鹽價格開始回落，長時間維度來看，據(jù)SMM測算，進入2023年后隨鹽湖、輝石等諸多項目陸續(xù)釋放，鋰資源供應增速或?qū)⒃?023年正式超越需求增速，原先因供需錯配帶來的需求缺口將得以彌補。疊加鋰電回收帶來的供應補充，從而迎來連續(xù)三年左右的累庫情況，屆時，鋰價或?qū)㈦S供需結(jié)構(gòu)修正而逐步回歸理性。

東吳證券研報指出，碳酸鋰供給剛性，全年有效供給預計17-20萬噸，對應300GWh左右電池供應增量，全年供需緊平衡。

華鑫證券稱，鋰鹽行業(yè)供需維持偏緊格局，價格有望保持強勢。雖然川內(nèi)鋰企限電結(jié)束恢復生產(chǎn)，但是市場缺礦現(xiàn)狀難以緩解，市場供應仍然緊俏。市場需求正值旺季，電池廠排單量逐步增加。加之國內(nèi)鋰鹽庫存維持低位，鋰鹽價格有望保持景氣。

受益于碳酸鋰價格節(jié)節(jié)攀升，相關(guān)A股上市公司的前三季度業(yè)績預告亮眼。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有13股發(fā)布了前三季度業(yè)績預告，業(yè)績均預增。其中，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)的盈利能力突出，前三季度的歸母凈利潤額均超百億元。天齊鋰業(yè)預計前三季度業(yè)績大幅上升，歸母凈利潤為152億至169億元，凈利潤同比增長2768.96%至3089.83%;贛鋒鋰業(yè)預計前三季度凈利潤143億元-153億元，同比增長478.29%-518.73%。

相關(guān)概念股：

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)：鋰礦龍頭，持股國外礦業(yè)SQM公司23.75%的股權(quán)，SQM公司名下礦山2022年或達到18萬噸碳酸鋰、3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能。此外，泰利森精礦2021年建成產(chǎn)能162萬噸/年，天齊鋰業(yè)持有其26.01%的權(quán)益。

贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)：鋰礦龍頭，7月11日晚，贛鋒鋰業(yè)公告稱，旗下全資子公司擬收購Lithea公司不超過100%股份，收購總對價不超過9.62億美元(約合64億元人民幣)。Lithea公司主要從事鋰礦業(yè)權(quán)的收購、勘探及開發(fā)，旗下的主要資產(chǎn)PPG項目是位于阿根廷薩爾塔省的鋰鹽湖項目，包括Pozuelos和PastosGrandes兩塊鋰鹽湖資產(chǎn)。

鹽湖股份(000792.SZ)：公司8月26日在互動平臺表示，目前，碳酸鋰日產(chǎn)量穩(wěn)定在100噸以上，其碳酸鋰銷售依據(jù)市場需求和營銷策略進行。

盛新鋰能(002240.SZ)：子公司奧伊諾礦業(yè)在四川金川縣擁有業(yè)隆溝采礦權(quán)，探明儲量達到27.54萬噸LCE，項目于2019年投產(chǎn)，當前年產(chǎn)能達到40.5萬噸原礦，印尼盛新正在印尼中蘇拉威西省建設(shè)年產(chǎn)6萬噸鋰鹽產(chǎn)能，預計2023年建成投產(chǎn)。公司近期在互動平臺稱，遂寧盛新3萬噸鋰鹽項目目前已接近設(shè)計產(chǎn)能。

西藏礦業(yè)(000762.SZ)：8月8日在投資者互動平臺表示，公司2022年計劃生產(chǎn)鋰精礦9500噸。公司在寶武入主的推動下，扎布耶鹽湖開發(fā)提速。

融捷股份(002192.SZ)：鋰礦采原礦產(chǎn)能為105萬噸/年，選精礦產(chǎn)能為45萬噸/年，現(xiàn)有電池級碳酸鋰產(chǎn)能3000噸/年、氫氧化鋰1800噸/年。雅化集團(002497.SZ)：7月11日公司在互動平臺回答投資者提問時表示，雅安鋰業(yè)二期建設(shè)項目首期3萬噸電池級氫氧化鋰今年底投產(chǎn)后，公司鋰鹽綜合產(chǎn)能將達到7.3萬噸。

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