數(shù)據(jù)顯示，7月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)35870億元，同比上漲2.7%，上漲幅度環(huán)比6月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。考慮到雙節(jié)臨近，中秋國(guó)慶作為白酒、月餅消費(fèi)旺季，是觀測(cè)消費(fèi)回補(bǔ)情況的重要節(jié)點(diǎn)。光大證券表示，短期將圍繞正在推進(jìn)雙節(jié)備貨的白酒以及休閑食品板塊尋找相關(guān)投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，也將密切關(guān)注三季度有望受益成本下降提升利潤(rùn)彈性的相關(guān)公司以及消費(fèi)復(fù)蘇對(duì)餐飲供應(yīng)鏈板塊的需求拉動(dòng)。

在8月15日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉介紹，盡管7月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速有所放緩，但從多項(xiàng)數(shù)據(jù)看，消費(fèi)恢復(fù)態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。7月份，糧油食品類、飲料類商品零售額同比增長(zhǎng)6.2%和3%，總體穩(wěn)定。

短期中報(bào)催化，下半年雙節(jié)行情即將成為核心關(guān)注點(diǎn)。

東莞證券分析師魏紅梅表示，白酒逐步進(jìn)入雙節(jié)備貨階段，優(yōu)選中報(bào)高確定性板塊。7月部分白酒企業(yè)打款量較少或通過(guò)停貨的方式控制發(fā)貨節(jié)奏。8月以來(lái)隨著雙節(jié)臨近，白酒企業(yè)回款進(jìn)度加大，經(jīng)銷商逐步進(jìn)入雙節(jié)備貨階段，預(yù)計(jì)白酒需求有望進(jìn)一步回暖。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，貴州茅臺(tái)(600519.SH)半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收576.17億元，同比增長(zhǎng)17.38%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)297.94億元，同比增長(zhǎng)20.85%;古井貢酒上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收90.02億元，同比增長(zhǎng)28.45%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)26.62億元，同比增長(zhǎng)41.83%。

月餅方面，目前A股市場(chǎng)上有月餅相關(guān)主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司并不多。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，合計(jì)有7只。從市值角度來(lái)看，安琪酵母、廣州酒家、三全食品等個(gè)股市值均超過(guò)百億元。

其中，廣州酒家的月餅業(yè)務(wù)占比較大，去年?duì)I收超過(guò)15億元，去年總營(yíng)收38.47億元。基本面來(lái)看，公司一季報(bào)營(yíng)收凈利同比增長(zhǎng)均超過(guò)10%。安琪酵母最新半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.9億元，同比增加16.36%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.68億元，同比下滑19.33%，環(huán)比增加13%。

平安證券認(rèn)為，上半年食品行業(yè)基本面完成探底，下半年在需求復(fù)蘇+成本下行的驅(qū)動(dòng)下相關(guān)子行業(yè)有望開(kāi)啟業(yè)績(jī)修復(fù)。當(dāng)前疫情防控政策的精準(zhǔn)化有利于消費(fèi)場(chǎng)景的持續(xù)復(fù)蘇，三季度需求邊際回暖確定性強(qiáng)，下半年餐飲供應(yīng)鏈、啤酒、調(diào)味品的困境反轉(zhuǎn)趨勢(shì)明確，成本端趨勢(shì)向下疊加報(bào)表低基數(shù)，未來(lái)一年競(jìng)爭(zhēng)格局好的細(xì)分領(lǐng)域龍頭將具備高彈性。

相關(guān)概念股：

貴州茅臺(tái)(600519.SH)：茅臺(tái)虎年生肖酒再出2款新品。此前5月，i茅臺(tái)正式上線運(yùn)營(yíng)，同時(shí)新上線了5款采取非申購(gòu)制的產(chǎn)品。

古井貢酒(000596.SZ)：安徽省以及周邊的江蘇、河南、山東省擁有龐大的白酒消費(fèi)人群，均為白酒產(chǎn)銷大省。公司圍繞“全國(guó)化、次高端”的戰(zhàn)略，重點(diǎn)布局蘇魯豫浙冀等市場(chǎng)。

廣州酒家(603043.SH)：公司食品制造業(yè)務(wù)擁有“廣州酒家”、“陶陶居”、“利口福”、“秋之風(fēng)”、“糧豐園”等多個(gè)知名品牌，致力于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售月餅系列產(chǎn)品、速凍食品、臘味、餅酥、西點(diǎn)等多種品類。

安琪酵母(600298.SH)：亞洲第一、世界第三大酵母公司。擁有20.3萬(wàn)噸酵母產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率接近70%，國(guó)際市場(chǎng)占有率接近15%。公司水解糖項(xiàng)目于今年7月陸續(xù)開(kāi)始投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)能45萬(wàn)噸。

關(guān)鍵詞： 短期中報(bào)催化 下半年雙節(jié)行情 社會(huì)消費(fèi)品零售總額 白酒企業(yè)回款