北京時間11月21日，斗魚(NASDAQ:DOYU)發布了2022年第三季度財務報告。財報顯示，斗魚第三季度總營收為17.98億元。毛利潤為2.51億元，對應毛利率14.0%。非美國通用會計準則下，斗魚凈利潤2570萬元，同比環比均顯著提升。斗魚移動端季度平均MAU為5710萬，用戶規模保持穩定。

該季度，斗魚延續穩健的發展策略，強化布局精品自制內容，給用戶帶來了更加優質的內容服務。該季度，斗魚平均付費用戶數為560萬，每付費用戶平均收益(ARPPU)增長至319元，為什么斗魚平均付費用戶數能保持高位，ARPPU能持續增長?是什么原因讓斗魚用戶愿意為內容付費?

斗魚能取得如此亮眼的成績，與其直播、視頻、圖文等內容豐富度提高，斗魚用戶活躍度、粘性均保持著良好增長態勢有著密不可分的關系。優質內容搭配商業化運營玩法，讓用戶更樂意為內容買單。

斗魚創始人、CEO陳少杰表示，“在復雜的宏觀環境下，我們一方面通過持續的內容投入和服務創新穩定了用戶規模，另一方面提升收入質量，加強成本控制，實現了公司整體業務的基本平穩。”

打造互動性強的精品化內容 社區生態持續繁榮發展

優質內容是吸引用戶留下的基礎。在內容生態體系搭建方面，第三季度斗魚更加注重互動性內容的創新，堅持精品自制內容和游戲分區的精細化運營，為用戶構建積極健康的社區生態。種類繁多的游戲內容和良好的產品體驗，亦是用戶愿意為內容付費的關鍵因素之一。

自制賽事方面，斗魚更加注重豐富賽事類型，共計推出了90場自有品牌電競賽事。憑借雄厚的頭部主播資源，斗魚將專業賽事大眾化，打造了一系列主播IP賽事，如英雄聯盟主播Doinb發起的《2022 LBL秋季賽》、王者榮耀主播Gemini發起的《幸運杯》、騷白發起的《木蘭武道會》等，為平臺和主播帶來了更廣泛的用戶關注。

為順應全民電競趨勢，斗魚還推出了一系列大眾化自制賽事。例如，針對企業用戶的《王者榮耀企業聯賽S2》，面向高校學生群體的《“摘星杯”高校對抗賽》《CS:GO名校對抗賽》等。這些細分賽事不僅覆蓋到了廣泛的用戶群體，令游戲社區活躍度大幅提升，斗魚也通過專業賽制的形式和官方主播的解說為用戶提供了媲美職業賽事的參與體驗。

PGC自制綜藝方面，斗魚第三季度共推出了《光速大逃脫-仙鋒隊特輯》《最佳玩家》《湖南bangbangbang》《奔跑吧主播6》《陜北一家人》等十余檔節目。不同主題、不同場景的綜藝IP，不僅成為傳統游戲內容的有益補充，創作團隊更基于直播綜藝的實時性和互動性，在節目中增加了游戲道具、隊友/對手選擇權等用戶可跨屏參與的互動環節，既增添了內容的趣味性，也實現了營收手段的創新。

基于對細分人群需求的深入理解，斗魚精細化運營策略卓有成效，成功的穩定了平臺的流量。第三季度，斗魚移動端季度平均MAU為5710萬，環比上漲2.5%。這一數據的持續增長，再一次證明用戶并未因為斗魚缺失部分版權賽事內容而流失，平臺上優質的精品自制內容和主播內容依舊保有著強勁的市場競爭力。

升級會員服務等多種營收玩法 Non-GAAP下連續兩季度盈利

第三季度，優質內容驅動用戶打賞之外，斗魚也進一步加強了對新的收入模式的探索。在年初斗魚上線“鉆粉會員”服務后，斗魚通過推出多樣性的會員增值權益，提升了用戶會員付費意愿。該季度，斗魚的鉆粉會員權益再度升級，全新上線了粉絲與主播的專屬空間——“粉絲家園”，為持有主播粉絲牌的用戶提供一個與主播共同成長的記錄空間。這一功能不僅進一步增強了粉絲與主播之間的互動和粘性，也成為了促進粉絲付費的新方式。

同時，斗魚在與游戲廠商合作方面也取得了突破性的進展。在王者榮耀分區，平臺在用戶產品體驗方面持續升級，首次聯合KPL官方在夏季賽期間，結合游戲特點和用戶需求推出“KPL賽事戰令”平臺觀賽互動玩法，吸引了眾多新老用戶參與。在天涯明月刀分區，斗魚推出了“八荒寶閣”活動，主播可以通過講解游戲道具用途、最優配置及使用攻略等，為游戲道具、外裝等產品“帶貨”，拓寬收入路徑。用戶贈送定制禮物則能夠解鎖活動獲得積分，并使用平臺積分兌換游戲道具，極大的增強了用戶活躍度和對平臺的粘性。

諸多行之有效的商業化運營玩法，顯著提升了用戶的付費意愿。盡管該季度斗魚取消了部分回報率低的新付費用戶營銷活動，但平臺用戶粘性得到大幅提升，用戶因優質內容而樂于付費，使斗魚的收入質量更加健康和可持續。財報顯示，第三季度斗魚總營收為17.98億元。其中，直播收入為17.05億元，廣告和其他收入為9330萬元。毛利潤為2.51億元，毛利率從2021年同期的11.9%提高至14.0%。非美國通用會計準則下，斗魚錄得凈利潤2570萬元，又一季度同比扭虧為盈。

斗魚財務副總裁曹昊指出，“本季度公司繼續保持對優質內容的投入，維持了公司整體直播業務的穩定，同時探索基于游戲的新商業模式。與此同時我們繼續進行成本控制和費用優化，本季度公司已經連續兩個季度實現了調整后的凈盈利。截止三季度末，公司的現金及現金等價物、受限現金和存款余額為68.7億元，充沛的現金儲備賦予了我們在充滿挑戰的宏觀環境下應對挑戰和變化的靈活性。在穩定和優化核心業務財務表現的同時，斗魚將持續探索新的變現方式和運營模式，努力為股東帶來長期價值。”

創新“云觀賽”互動玩法 打造沉浸式觀賽體驗

第三季度，斗魚聯合騰訊云平臺創新搭建了基于云游戲技術的“云觀賽”場景模式，推出了一個虛實結合的電競賽事場館，讓觀眾們能夠在“虛擬世界”里沉浸式、破時空地觀看賽事、互動社交，還能夠實現“萬人同屏”以及直播間禮物打賞3D特效。

據了解，目前“云觀賽”場景已經先后應用到了《CS:GO EPL S16》賽事和《2022 CS:GO Major》賽事中，用戶在直播間參與彈幕互動、禮物打賞，或在虛擬場館內直接付費購買，就可以升級虛擬場館內的多種玩法，比如升級角色技能、發送3D特效等。付費觀眾的虛擬形象、禮物特效等都可以在直播中展示，用戶參與熱情極高。主播則可以在“操作臺”中靈活切換虛擬場館畫面和賽事直播流或者調整鏡頭，并且在OB賽事的過程中與粉絲就賽事內容進行親密互動或者內容共創。

豐富的互動玩法不僅能夠增加直播趣味性，增強用戶粘性，更能夠打開直播流量變現的想象空間。基于這樣一個可互動的可嵌入賽事直播流的虛擬場館，斗魚正在探索更多商業化方式，比如主題場館定制、館內3D道具、圖片/視頻等廣告贊助形式等等。

展望未來發展，斗魚管理層表示，將繼續堅持“以游戲為核心的多元化內容生態平臺”的發展戰略，通過創新產品形態、豐富內容矩陣、創新技術研發來增強平臺的核心競爭力，將斗魚打造成一個持續活躍繁榮的用戶社區。隨著社區繁榮度進一步提升，斗魚商業化潛力也在不斷釋放，將有越來越多的用戶愿意為斗魚優質內容買單。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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