【研報】中金：上調海底撈（6862.HK）核心盈利預測 維持跑贏行業評級

中金發表報告表示，海底撈(6862.HK)上半年收入按年跌16.6%至167.6億元人民幣，歸屬凈虧損2.66億元，主要是在“啄木鳥”改革計劃下，部分餐廳關閉及暫停營業，以及疫情反彈等影響，令長期資產處置及減值準備，出現一次性虧損3.08億元人民幣，而其業績表現大致上符合早前發出盈警預告，

該行預料，海底撈7月份整體餐桌周轉率按年增約15%，較其他店鋪相比，其餐桌周轉率按年增約4%;鑒于疫情復蘇及店鋪營運改善，公司料推出“硬骨頭”計劃，并考慮重新開放一些在“啄木鳥”計劃下關閉的門店，中金認為此反映管理層對進行業務調整感信心，亦建議關注“啄木鳥”計劃的進展。

中金將海底撈今年核心盈利預測由8,400萬元人民幣上調至1.62億元人民幣，明年則上調26%至23.2億元人民幣，并其目標價上調至19港元，相當于2023財年市盈率39倍，有9%上行空間，維持“跑贏行業”評級。

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