先提價(jià)再投產(chǎn)，道道全（002852）超億元虧損額靠誰補(bǔ)？8月3日，道道全發(fā)布公告稱，全資子公司道道全糧油（茂名）有限公司所承擔(dān)建設(shè)的“茂名食用油加工項(xiàng)目”于近日正式投產(chǎn)。

該項(xiàng)目的投產(chǎn)對于道道全來說，既可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，還可以提升對原材料供應(yīng)的掌控能力。“該項(xiàng)目的投產(chǎn)將進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，在完善公司產(chǎn)品與產(chǎn)能布局的同時(shí)，進(jìn)一步提升公司對原材料供應(yīng)的掌控能力，對公司未來的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。”道道全在公告中稱。

道道全之所以如此重視對上游供應(yīng)鏈的把控，是因?yàn)樵蟽r(jià)格上漲正成為其業(yè)績連年虧損的主因之一。財(cái)報(bào)顯示，2021年道道全實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈虧損1.92億元，2020年同期虧損為7649.91萬元；2022年半年報(bào)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)道道全上半年歸屬于上市公司股東凈虧損2900萬-4300萬元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損1.01億-1.52億元。

(資料圖片僅供參考)

無一例外，道道全在解釋上述虧損原因時(shí)，都會提到“原材料價(jià)格上漲”。道道全在2020年和2021年財(cái)報(bào)預(yù)告中分別表示，“因原材料價(jià)格增長明顯，公司的生產(chǎn)經(jīng)營成本高于去年同期”、“利潤總額及歸屬于上市公司股東凈利潤的下降主要是因?yàn)樵牧蟽r(jià)格的上漲過快”。

在最新半年報(bào)預(yù)告中，道道全除了提及原材料價(jià)格上漲對業(yè)績產(chǎn)生影響外，還表示，“公司雖然已上調(diào)了產(chǎn)品銷售價(jià)格，但因價(jià)格調(diào)整的滯后及調(diào)整幅度的因素影響，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)公司毛利率大幅下降”。據(jù)西南證券研報(bào)，2020年3月和8月底，公司相繼兩次提價(jià)，提價(jià)幅度15%左右。雖然已采取提價(jià)措施，但道道全毛利率仍在逐年降低。2018-2021年，道道全銷售毛利率分別為12.48%、9.18%、7.23%和1.63%。

根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織的統(tǒng)計(jì)，包括棕櫚油、大豆油、葵花籽油等在內(nèi)的多種植物油的價(jià)格在2021年較2020年水平上漲了65.8%。此外，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，豆油平均價(jià)格已由2月24日的1.14萬元/噸漲至3月4日的1.20萬元/噸，漲幅約5.26%；菜油由1.33萬元/噸漲至1.41萬元/噸，漲幅約6.02%；棕櫚油由1.28萬元/噸漲至1.40萬元/噸，漲幅約9.38%。

在廣科咨詢首席策略師沈萌看來，道道全業(yè)績連年虧損主要是因?yàn)樵牧铣杀旧蠞q、市場競爭激烈，而其提價(jià)幅度又不足以完全轉(zhuǎn)嫁成本與競爭壓力，以至目前仍未改變業(yè)績虧損局面。當(dāng)下道道全面臨較大壓力，未來，道道全應(yīng)以研發(fā)和創(chuàng)新，改善成本結(jié)構(gòu)與收益預(yù)期。

資料顯示，道道全于2017年在深交所上市，主要產(chǎn)品為包裝食用植物油，包括菜籽油、大豆油、玉米油、葵花油及其調(diào)和油等植物油品種，其中以包裝菜籽油類產(chǎn)品為主。據(jù)悉，道道全在主推“小包裝化”的同時(shí)，也在推進(jìn)細(xì)分化、高端化，并推出了高油酸菜籽油、東方山茶油等產(chǎn)品。在4月29日起開播的《向往的生活6》中，該公司作為贊助商，其高油酸菜籽油將作為向往的生活指定用油。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會副會長朱丹蓬表示，食用油加工項(xiàng)目投產(chǎn)或可在一定程度上疏解原料成本壓力，但目前市場需求情景難測，擴(kuò)產(chǎn)后如何消化新增產(chǎn)又成了擺在道道全面前的新考題。

對于道道全未來計(jì)劃如何消化該項(xiàng)目產(chǎn)能，記者采訪道道全，但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。不過在上述項(xiàng)目公告中，道道全坦言，“該項(xiàng)目正式投產(chǎn)到全部達(dá)產(chǎn)釋放產(chǎn)能仍需一定時(shí)間和過程，亦有可能面臨因市場需求環(huán)境變化、競爭加劇等因素的影響，導(dǎo)致項(xiàng)目效益不如預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)”。

記者 王曉

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