喬鋒智能（301603）11月20日發布投資者關系活動記錄表，公司于2025年11月18日接受2家機構調研，機構類型為基金公司、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：公司前三季度業績情況如何？

答：2025年前三季度公司實現營業收入18.71億元，同比增長56.71%；歸母凈利潤2.77億元，同比增長83.55%；扣非凈利潤2.70億元，同比增長83.12%。營業收入和利潤規模均已超過2024年全年。2025年第三季度單季實現營業收入6.57億元，較上年同期增長69.98%；歸母凈利潤9,767.56萬元，同比增長182.23%，扣非后歸母凈利潤9,304.90萬元，同比增長166.37%。凈利潤增速高于營收，盈利能力穩健，成本、費用管控效果明顯，顯現出持續向好的經營態勢。

【資料圖】

問：2025年前三季度公司營收大幅增長，公司機床產品下游行業占比情況如何？今年以來增速較快的行業及具體增幅？

答：下游行業景氣度的提升有力地支撐了公司業績的增長，2025年前三季度公司數控機床銷售占比較高的行業如消費電子（占比約25%）、模具（占比約6%）及工程機械（占比約5%）都實現了翻倍增長；汽摩配件（占比約16%，主要為新能源汽車相關配件）增長約80%；占比最大的通用設備（占比約32%）也從2024年小幅下滑到恢復增長，同比增長超過10%。

問：消費電子行業當前景氣度較高，公司以鉆攻機為核心的3C業務，其增長的核心支撐因素有哪些？該增長態勢能否長期持續？

答：消費電子行業當前的景氣態勢具備多維度的支撐，增長的持續性具有合理性，公司應用于3C的產品（核心產品為鉆攻機）因前期產能限制，銷售占比較小，隨著產能提升支撐和受益于行業發展機遇，銷售占比快速提升。行業發展機遇如下：（1）3C訂單結構性調整帶來的需求提升。（2）存量設備更新與國產替代趨勢：國內消費電子加工領域存量設備已逐步進入更新周期，而國產機床在性能、性價比及本地化服務等方面的競爭力持續提升，國產替代穩步推進。（3）終端產品創新與材質升級的驅動：手機行業受益于折疊屏逐步普及、新型材質應用推廣等趨勢發展，帶動加工需求量、工藝復雜度及精度要求提升，進而催生對新型加工設備采購需求。（4）AI技術推動終端產品迭代加速：AI相關技術在消費電子終端（如智能手機、智能穿戴設備等）的滲透率快速提升，推動終端產品更新迭代速度加快，引發行業性的產能優化與擴充需求。下游客戶為適配新產品生產，對上游精密加工設備的采購需求具備長期釋放基礎，為公司3C業務提供了持續的市場空間。綜上，基于消費電子行業需求端的結構性機遇、技術創新趨勢及國產替代進程，結合公司在3C領域的產品布局與技術儲備，消費電子行業高景氣及公司3C業務的增長具備較好支撐基礎和持續性。

問：針對3C、新能源汽車等高增長下游領域，公司現有產能是否足以支撐后續訂單需求？

答：2023年開始公司東莞、南京新建產能陸續投產，新建產能持續爬坡后，可以較好支撐未來兩至三年的發展，產能緊張情況得到大幅緩解。公司將結合市場發展和下游行業需求，合理有序進行銷售預測和產品安全庫存備貨，同時著手新產能布局。經過多年打磨沉淀，公司已經建立了一個高效的單元化、模塊化、可復制的生產管理和品質檢測體系，具有較強的產能建設和擴張的能力，可以根據市場發展需求較快進行產能布局。

問：金屬切削機床行業呈現怎樣的市場特征與發展方向？公司憑借哪些核心能力在行業中建立競爭優勢？

答：中國金屬切削機床市場容量大，但中小企業居多、市場分散，隨著下游對設備精度、效率、可靠性及自動化解決方案的需求升級，研發能力、技術儲備不足、資源缺乏、品牌力有限的中小企業在高端市場逐步處于劣勢，而具備研發能力、規模優勢及品牌口碑的頭部企業有望持續擴大份額。公司依托上市平臺優勢與長期技術沉淀積累的產品口碑，已形成差異化競爭力：（1）公司實現金屬切削機床全產品系列布局，具備提供自動化組線能力；超250人的研發團隊，研發能力強，能快速響應下游市場精密加工需求；（2）健全的銷售服務體系，超300人的銷售服務團隊，小時級的客戶服務響應效率，應用技術團隊可為客戶提供工藝、設備選型、整體解決方案等在內的定制化解決方案；（3）打造了研發、設計與生產一體化的運作模式，大幅提升經營效率；采用單元化、模塊化生產方式及貫穿全流程的品質檢測、管控機制，保證了產品品質穩定性和產能可復制性。

問：公司毛利率情況及穩定性如何？

答：自2022年以來，公司毛利率主要在29%至30%之間小幅波動，依托產品升級、新產品推出和上游原材料成本下降，疊加公司制造效率持續提升，有效對沖產業下游降本需求導致的價格下降影響，毛利率整體相對穩定。隨著公司營業收入持續增長，規模效應開始顯現，期間費用率同比有所下降，凈利潤率有所提升;

調研參與機構詳情如下：

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