內蒙華電（600863）7月22日發布投資者關系活動記錄表，公司于2025年7月22日接受1家機構調研，機構類型為其他。 投資者關系活動主要內容介紹： 一、投資者關注熱點問題

問：請說明本次重組的目的和對公司的意義。

答：一是穩固“三足鼎立、多能互補”的產業格局。公司已經形成火電、煤炭、新能源協同發展的格局，煤炭與火電實現煤電聯營，火電與新能源形成多能互補。本次交易完成及在建項目并網后，公司新能源裝機將突破550萬千瓦，占火電比例接近50%，產業結構更合理。二是可聚焦主業提質增效。標的資產具備風力資源和電網外送優勢，盈利能力強。本次交易完成后，公司新能源收入和凈利潤將得到提升，增強核心競爭力。三是將加速能源結構轉型。這是落實“雙碳”戰略的關鍵一步，交易后公司新能源裝機占比顯著提升，有助于構建低碳產業生態，契合國家政策與區域能源調整戰略，符合公司清潔能源轉型方向。總之，本次交易對公司穩固產業格局、提升業績、推動轉型意義重大。

(資料圖)

問：請說明本次交易對上市公司凈利潤和每股收益的影響。

答：根據備考報表，假設發行股份購買資產完成，在不考慮配套募集資金的情況下，2024年上市公司歸母凈利潤將從23.25億元提升至30.40億元，每股收益將從0.34元提升至0.40元，大幅增厚公司凈利潤和每股收益。

問：請解釋說明業績補償和減值補償的具體含義和作用。

答：2025年7月9日，內蒙華電與交易對方北方公司簽訂了《業績承諾補償協議》，約定業績補償條款和減值補償條款。業績補償是當標的資產在承諾期內的實際累計凈利潤未達承諾數時，交易對方按兩者差額占承諾數的比例，向上市公司返還交易對價的機制(優先以股份補償)。減值補償是在業績承諾期結束后，按照本次交易作價的評估方法重新評估標的資產價值，若低于交易時的估值，且減值金額超過已補償金額，交易對方需進一步向上市公司返還差額部分交易對價（依然是優先以股份補償）。業績補償聚焦短期（三年內）實際盈利情況與交易對價的匹配性，減值補償則關注長期業績預期與交易對價的匹配性，從兩個方面為上市公司提供保障。

問：請說明評估基準日后，標的公司分紅的目的。

答：本次交易作價在評估價值的基礎上，扣減了評估基準日后標的公司的分紅金額。標的公司在評估基準日后分紅的目的是在不改變標的公司盈利能力的前提下，合理降低估值，減少交易對價，從而減少本次發行股份數量，減少對原股東的股份稀釋。

問：本次交易方案對發行價格作了哪些調整，調整后的價格與長期以來的市場交易均價對比如何。

答：本次交易草案對發行股份購買資產的發行價格從3.32元/股調整為3.46元/股，并明確派息不調整發行價格，綜合測算利潤分配實施后的發行價格，合計調價幅度達11.61%，進一步減少新股發行數量，顯著減少對中小股東的股權稀釋。對比公司2022年至2024年股票成交均價（前復權）3.69元/股，發行價格為交易均價的93.77%。

問：請說明本次交易標的資產定價公允性。

答：本次交易公司聘請了獨立的第三方評估機構，并在評估過程對未來設備利用小時、電價波動、稅收政策執行等事宜進行審慎研判，評估結果經有權國有資產監督管理部門備案。按照2024年標的資產利潤實現情況來看，本次交易的P/E為8倍，近年來市場交易案例P/E均值約為17倍，本次交易的P/E處于中位合理區間;

調研參與機構詳情如下：

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