記者苗詩雨陸肖肖北京報道

(資料圖片僅供參考)

本以為度過了提價方案公告的風浪期，卻沒想到包鋼股份（600010）(600010.SH)與北方稀土（600111）(600111.SH)關聯交易還有更大的轉折。

7月18日，包鋼股份發布一則公告，內容顯示此前6月22日發布的有關稀土精礦關聯交易協議的公告，未能審議通過。

需要注意的是，包鋼股份與北方稀土的這份調價協議在股東大會前，已經歷了不小的風浪。在6月22日公示后，因兩家公司前幾個交易日的股價異動引發資本市場高度關注，隨后上交所分別對包鋼股份以及北方稀土發布了問詢函，要求雙方對交易的定價公允性進行說明。

一波三折后，此次調價協議以不通過暫告一段落。那么，此次提價方案遭否決后，是否會繼續洽談相關價格呢？期間，又將執行何種交易價格呢？對此，7月18日《》記者分別向包鋼股份以及北方稀土發送了相關問題采訪函，并在期間多次撥打包鋼股份宣傳部媒體采訪的電話，但截至發稿之時均未獲得回應。

7月19日，《》記者以投資者身份撥打了北方稀土證券部電話，接線人員表示，暫不清楚事件詳情，還請關注公司后續公告內容。至于交易價格，接線人員表述的含糊不清，只說“不通過應該按之前的交易，具體的我也不知道”。而記者梳理后發現，這次擬調價協議將何去何從，依舊是懸而未決。

提價方案遭否決

7月18日，包鋼股份與北方稀土的公告，將此前已暫告一段落的調價協議重新拉回資本市場，2022年7月15日，北方稀土召開2022年第一次臨時股東大會，會上對此前雙方擬重新簽署稀土精礦關聯交易協議一事進行審議，出席會議有表決權的股東和股東代表充分討論并認真審議后，形成表決結果。議案未通過。

(超過半數中小股東對提價議案投反對票；截自北方稀土有關公告)

結合多方公告內容來看，在包鋼集團合計持有約13.32億股回避該議案的表決的情況下，北方稀土5%以下股東的表決投出超半數反對票，對應持股約3.01億股，占比84.8395%，對此前稀土精礦調價協議形成決定性結果。

據悉，上述協議中的交易價格對比2022年年初，上調幅度超過了45%。詳情記者曾羅列在題為《包鋼股份、北方稀土調價遭問詢，股價異動被上交所質疑泄漏內幕》的新聞報道中，此處不過多贅述。

實際上，包鋼股份與北方稀土的調價協議可謂一波三折。

6月22日調價協議公告后，因前兩個交易日兩個股股價異動，引發資本市場高度關注，一時有關其“泄漏內幕”的質疑聲充斥股吧。6月23日，兩公司收到上交所問詢函，除被要求對稀土交易價格調整等內容進行說明外，還要求核查本次交易是否泄露內幕信息。

6月26日，兩公司對問詢函進行回復，其中寫道，包鋼股份根據稀土產品(稀土氧化物)的價格波動，在保障稀土氧化物加工成本及必要利潤的前提下，同時考慮加工收率及稀土精礦品質要求等因素，與北方稀土協商調整稀土精礦價格，保證定價機制及所定價格公允。并表示未發現內幕信息知情人泄漏內幕消息情況。

6月29日，北方稀土再發布一則有關調整稀土精礦日常關聯交易價格的公告。交易價格不變外，補充“調整后2022年稀土精礦日常關聯交易預計總金額將由不超過人民幣70億元(含稅)調整為不超過人民幣86億元(含稅)。”

只是，所有的前期調整，均以7月18日審議不通過暫告一段落。截至7月19日收盤，兩家公司股價均錄得上漲，北方稀土微漲0.12%，包鋼股份漲0.93%，股價未受消息面明顯波動。

為何出手自家人？

據悉，包鋼股份和北方稀土同為包鋼集團的控股公司。而為何北方稀土的股東會在此次調價經歷多輪調整之后，在決議階段“出手”反對包鋼股份，《》記者梳理多方信息后發現，這一問題的答案還要回到兩家企業本身。

由于2022年上半年房地產市場的低迷不振，加之一季度鐵礦石價格的高位震蕩，鋼企上半年需求端疲軟，成本端壓力增長，多重影響下大多數鋼企業績承壓。包鋼股份也不例外，其業績預告顯示，上半年實現凈利潤2.67億元至4億元，同比減少86%-90%。主要原因與上述行業普遍環境有關。

但對比之下的北方稀土，半年業績預告則表現為好很多。在市場需求以及政策支持的情況下，稀土永磁材料的需求穩步增長，帶動鐠釹類稀土產品市場價格較上年同期升高，多因素之下，預計上半年凈利潤同比將增加9.2億元到11.2億元，同比增加45%到55%。

業績的一跌一漲，似乎也在透露調整交易價格背后的原因。

“從各自主營產品的市場供需以及原料價格角度分析，業績的不同變化是正常的。”蘭格鋼鐵研究中心王國清7月19日接受《》記者采訪時表示，2022年上半年，鋼鐵市場的整體環境承壓較為顯著，鋼企面對原料以及市場端的雙重壓力，初步統計，上半年鋼企的凈利潤情況都不太好。而稀土產業則不同，在低碳發展的推動之下，行業景氣度高，市場需求助推價格走高且維持高位運行，也讓稀土的各企業凈利潤對比之下表現亮眼。

王國清認為，雖然都是同一控股股東，但主營業務的市場情況不一樣，綜合來看，業績一漲一跌也是可以解釋的。

只是，從資本市場的角度來看，業績、股價的高低，則會直接影響投資者以及股東的收益，結合業內機構、人士等分析，從協議出發，此次調整后北方稀土的成本可能會提升，利潤空間受到一定壓縮；但包鋼股份的利潤空間則有一定增加，業績表現可能會回暖。

一份協議的雙重作用之下，股東利益受損的一方自然不會閉口不言，反映在資本市場則為北方稀土中小股東對該協議投出了超半數的反對票。

不過，未通過或許不是此次調價的最終結果，包鋼股份在7月18日發布的一則公告中也透露，稱公司將積極與北方稀土協商相關事宜，履行相關決策程序，并積極履行信息披露義務。這也就意味著，若后續包鋼股份與北方稀土能夠重新簽訂提價協議，那么在稀土市場需求較高的情況下，其業績壓力依舊有可能得到緩解。

但業內人士也向《》記者提醒道，能否緩解業績壓力依舊要具體情況具體分析，若調價幅度無法覆蓋業績下滑幅度，在現階段的鋼鐵行業環境中，在稀土市場價格高位運行的情況下，包鋼股份的業績下滑得到部分緩沖，但仍不足以彌補所有業績下滑。

責任編輯：陸肖肖主編：張豫寧

關鍵詞： 北方稀土 包鋼股份 中小股東