近期醫(yī)藥板塊持續(xù)反彈，取得明顯超額收益。醫(yī)藥基金業(yè)績隨之好轉(zhuǎn)，曾被醫(yī)藥主題基金套牢的基民實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

A股“吃藥”行情還在持續(xù)。

老牌藥企云南白藥被知名私募人士林園以及融通基金蔣秀蕾、國泰基金鄧時(shí)鋒、長盛基金趙楠等眾多機(jī)構(gòu)人士調(diào)研之后，股價(jià)在第二天出現(xiàn)大漲。實(shí)際上，整個(gè)醫(yī)藥板塊近段時(shí)間都是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。根據(jù)5月份的機(jī)構(gòu)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，當(dāng)月被公募基金調(diào)研頻次最高的兩家機(jī)構(gòu)均屬生物醫(yī)藥行業(yè)。

醫(yī)藥板塊的反彈勢頭同樣較猛，截至5月27日收盤，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲年內(nèi)9.6%，跑贏滬深300指數(shù)逾6個(gè)百分點(diǎn)，取得明顯超額收益。在經(jīng)歷了春節(jié)后的短暫至暗時(shí)刻之后，醫(yī)藥基金也再次經(jīng)歷了業(yè)績反轉(zhuǎn)。曾被醫(yī)藥主題基金套牢的基民們，也開始在社交平臺高呼已經(jīng)扭虧為盈，他們再次打出基金經(jīng)理xx“yyds”(永遠(yuǎn)的神)的稱號。

公私募大佬密切關(guān)注

二級市場的大佬們正在密切關(guān)注醫(yī)藥板塊。

5月25日，云南白藥接受了來自公募、私募、券商等30家機(jī)構(gòu)人士的調(diào)研，在這些機(jī)構(gòu)人士中不乏一些業(yè)界知名大佬，比如私募大佬、林園投資董事長林園，廣發(fā)證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師羅佳榮、國泰基金經(jīng)理鄧時(shí)鋒、融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾、長盛基金經(jīng)理趙楠等人。眾多機(jī)構(gòu)人士圍繞這家傳統(tǒng)老字號藥企，了解了公司經(jīng)營情況、未來戰(zhàn)略規(guī)劃等相關(guān)問題。

作為國內(nèi)為數(shù)不多的傳統(tǒng)中藥背景上市公司，云南白藥在被眾多機(jī)構(gòu)調(diào)研之后，迅速獲得資金的關(guān)注。截至5月26日收盤，云南白藥放量大漲，股價(jià)上漲7.53%。

實(shí)際上，隨著醫(yī)藥生物行業(yè)各家公司去年年報(bào)和今年一季報(bào)的披露完畢，行業(yè)基本面整體良好的表現(xiàn)已經(jīng)引起業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。5月以來，機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥板塊的關(guān)注度不減。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，本月以來獲得公募基金調(diào)研頻次最多的兩家公司分別是長春高新和安科生物，均屬于生物醫(yī)藥行業(yè)。調(diào)研內(nèi)容均與“生長激素”有關(guān)，但最近這兩只生長激素概念股的表現(xiàn)并不太好，股價(jià)連續(xù)數(shù)日出現(xiàn)陰跌。

此外，被公募基金調(diào)研次數(shù)較多的還有上海醫(yī)藥、正海生物、舒泰神等醫(yī)藥股。

醫(yī)藥基金集體大漲

醫(yī)藥板塊近期整體反彈勢頭不減。截至5月27日收盤，近一個(gè)月來，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上漲7.88%，排在28個(gè)申萬一級行業(yè)第三，目前年內(nèi)上漲9.6%。近期醫(yī)藥基金憑借出色的業(yè)績表現(xiàn)，終于一改春節(jié)后凈值虧損的不利局面。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，近一個(gè)月來，中信建投醫(yī)改以15.96%收益領(lǐng)跑全行業(yè)，業(yè)績排名后幾位的基金中也有多只醫(yī)藥主題基金。按照東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)分類，可統(tǒng)計(jì)的145只醫(yī)藥行業(yè)主題基金近一個(gè)月平均凈值漲幅超過7%。

有關(guān)醫(yī)藥、白酒、消費(fèi)行業(yè)主題基金的投資，一直占據(jù)著基金討論區(qū)的熱點(diǎn)話題。

前期受到眾多投資者追捧買入的“網(wǎng)紅”醫(yī)藥基金，近期業(yè)績表現(xiàn)不俗，有些持有人曬出收益扭虧為盈的照片，有些人則感嘆艱苦持有3個(gè)月終于翻身。沉寂已久的基金話題又開始占據(jù)微博熱搜，熱搜內(nèi)容顯示，不少投資者再次高呼基金經(jīng)理xx“yyds”(網(wǎng)絡(luò)用語：永遠(yuǎn)的神)。

兩條投資主線

為什么資金會傾向流入醫(yī)藥板塊?

實(shí)際上，不光是境內(nèi)有資金在流入醫(yī)藥板塊，近期狂買A股的北上資金也對醫(yī)藥龍頭股青睞有加。從5月27日北上資金滬股通和深股通的前十大成交活躍股來看，除了白酒、銀行、證券以及部分制造業(yè)外，醫(yī)藥龍頭股各有兩只上榜，分別是恒瑞醫(yī)藥和邁瑞醫(yī)療。

從今年一季度的統(tǒng)計(jì)看，公募基金對醫(yī)藥(扣除指數(shù)和醫(yī)藥基金)配置比例為10.42%，與去年年底相近。從基本面看，今年一季度，國內(nèi)醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入和利潤總額累計(jì)同比增長33.5%和88.7%，相比2019年同期的年平均復(fù)合增長率分別為4.69%和23.45%。

關(guān)于今年下半年醫(yī)藥的投資思路，東吳證券認(rèn)為，根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示老齡化持續(xù)加深與新出生人口下降。人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)是長變量，其演變鑄造醫(yī)藥長期牛市，在老齡化與放開生育政策預(yù)期下，醫(yī)藥行業(yè)長期邏輯明確;另外，全球疫苗形勢復(fù)雜，疫苗產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)放量，將會促使醫(yī)藥板塊活躍。

前海開源基金經(jīng)理范潔認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)主要圍繞兩條主線：“第一，創(chuàng)新驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)升級。它包含的主題會比較寬泛，包括藥品、器械相關(guān)的服務(wù)提供商等。這條主線是醫(yī)藥行業(yè)比較長期的主題，因?yàn)獒t(yī)藥行業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的問題，在政策頂層的推動下，創(chuàng)新會驅(qū)動整個(gè)行業(yè)結(jié)構(gòu)向更好的方向發(fā)展。”

第二，消費(fèi)屬性的細(xì)分行業(yè)。現(xiàn)在我們的人均GDP已經(jīng)超過1萬美元，根據(jù)其他國家的經(jīng)驗(yàn)，人均GDP超過了1萬美元之后，用于追求美好生活的支出會增加。

具體到標(biāo)的上，興業(yè)證券認(rèn)為，今年以來，成長和價(jià)值類股票均有所表現(xiàn)，但今年本質(zhì)是要尋找高增速公司，醫(yī)藥板塊兼具科技加消費(fèi)屬性，高成長是最好的消化估值的方式之一。下半年，醫(yī)保政策影響的預(yù)期也會增加，預(yù)計(jì)醫(yī)藥板塊的分化將繼續(xù)加大。