房企再融資現松動跡象 多家房企公司債獲批

一個IPO恢復審查，一個定增恢復審查，12月19日，富力地產和中交地產的公告激起地產界不小反響。據了解，房企再融資確有松動跡象，尤其是公司債，已有多家上市房企獲交易所放行。業內人士分析，隨著樓市調控預期目標的逐漸實現，明年可能會在規范的原則下繼續放松房企再融資。

因為保薦人離職，今年8月和10月，中交地產、富力地產分別中止了定增審查、IPO審查。在完成保薦人變更手續后，2家房企都于12月18日收到了證監會的通知，分別恢復定增審查、IPO審查。公告顯示，富力地產擬公開發行不超過10.7億股，募集資金總額不超過350億元，用于投資其在北京、上海、天津等地的新項目。中交地產擬向溫州德欣非公開發行約7762萬股，募資不超過12億元，用于用于中房瑞致小區1#地塊、4#地塊以及6#地塊（集中商業）項目與中交漫山A83、A84項目。

這2家房企向證監會的申報日期都較早，富力地產是2015年8月，中交地產是2016年11月，期間，均趕上樓市調控。公司方面表示，此次恢復發行審查，是更換保薦人后的一個正常程序，與政策放松無關。

業內人士告訴記者，富力地產已多次向A股發起沖擊，屢敗屢戰，在樓市和資本市場等政策環境發生變化的情況下，依舊不放棄，繼續IPO之路。而中交地產作為央企，在樓市調控最嚴期間，仍然積極推動定增，應該是有所準備和期待。

與去年不審核房企定增相比，今年房企定增已有所松動。據不完全統計，今年以來，已有9家房企定增獲得反饋，2家房企定增中止審查。這顯示著房企再融資大門并沒有完全關閉，受理和審核釋放了些許亮光，但受理、審核，甚至通過，并不意味著能很快拿得批文發行。據了解，今年以來尚無A股房企獲得定增批文，有的房企定增已過會一年半，為了能等到批文，不得不延長公司股東大會決議及授權期。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，從富力地產、中交地產等房企恢復審查情況來看，2017年房企正常的上市或再融資的通道并沒有堵死，房企應積極把握機會。隨著樓市調控的預期逐漸實現，估計明年會在堅持規范的原則下部分放松房企再融資。

值得關注的是，地產類公司債最近則有明顯松動跡象。

11月13日，金科股份(000656,股吧)發行不超過60億公司債券獲深交所無異議函；11月1日，華發股份(600325,股吧)發行不超過25億債券獲上交所無異議函。業內人士表示，相比上半年，地產類公司債確實放松不少，特別是對于地產類上市公司發債，絕大多數獲得了交易所的放行。

去年10月，交易所開始試行房地產公司債分類監管，在重點調控的熱點城市競拍“地王”、哄抬低價，以及前次債券募集資金尚未使用完畢或違規使用募集資金的三類房地產企業禁發公司債外，對擬發公司債的房地產企業執行“基礎范圍＋綜合評價指標”的分類監管標準，對符合基礎范圍要求的房地產企業，通過綜合指標評價進一步遴選，再劃分為正常類、關注類和風險類。這一監管措施實施以后，地產公司發債速度明顯放緩。

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