A股市場(chǎng)開(kāi)年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至1月12日收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指今年來(lái)已分別累計(jì)上漲2.35%、3.84%和4.23%。在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不斷增強(qiáng)的背景下，公募基金、外資等多路增量資金正在加速涌入A股市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，A股年內(nèi)增量資金或超萬(wàn)億元。

(資料圖)

北向資金開(kāi)年掃貨500億

1月12日，三大指數(shù)早盤(pán)小幅回調(diào)后迅速反彈，北向資金當(dāng)日大幅凈買(mǎi)入95.45億元。自新年以來(lái)，北向資金流入A股步伐明顯加快。1月4日至11日，北向資金連續(xù)6個(gè)交易日凈買(mǎi)入。1月5日，北向資金當(dāng)日凈買(mǎi)入127.53億元，這也是自2022年12月1日以來(lái)，北向資金再度單日凈買(mǎi)入超百億規(guī)模。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至1月12日，2023年以來(lái)北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入額為506.79億元，這一數(shù)字，已經(jīng)超過(guò)2022年全年（900.19億元）的一半。

“自上周以來(lái)，北向資金保持大幅流入的態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為，出現(xiàn)這一現(xiàn)象，主要是因?yàn)樵谌蛸Y本市場(chǎng)中，A股具備較強(qiáng)的配置價(jià)值。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂告訴記者，與海外其他股指相比，A股市場(chǎng)具備更強(qiáng)的韌性，再加上海外流動(dòng)性收緊對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的擾動(dòng)有限，A股市場(chǎng)具備較強(qiáng)的吸引力。

從投資布局來(lái)看，新能源、釀酒、金融等基金重倉(cāng)板塊成為外資近期加倉(cāng)的重點(diǎn)。以北向資金為例，近一周來(lái)，北向資金加倉(cāng)最多的三只個(gè)股分別為寧德時(shí)代、中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)。其中寧德時(shí)代與中國(guó)平安獲北向資金凈買(mǎi)入超40億元，貴州茅臺(tái)獲北向資金凈買(mǎi)入金額也達(dá)到39億元，此外，五糧液、隆基綠能、東方財(cái)富獲北向資金加倉(cāng)超過(guò)了10億元。

穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏與較低的估值水平成為外資機(jī)構(gòu)加速布局的重要原因。瑞銀證券中國(guó)研究部總監(jiān)連沛堃日前表示，從MSCI中國(guó)指數(shù)來(lái)看，無(wú)論是與自身點(diǎn)位比較，還是與MSCI全球指數(shù)對(duì)比，估值都處于低位。看好A股休閑服務(wù)、家用電器、食品飲料、新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈和計(jì)算機(jī)等行業(yè)。

多路資金加速入市

外資大幅涌入的同時(shí)，包括公募、私募、險(xiǎn)資等在內(nèi)的各類(lèi)機(jī)構(gòu)也加快了入市的步伐。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至1月11日，A股市場(chǎng)融資融券余額為15447.96億元，兩融余額占A股流通市值的比重為2.27%。與2022年12月底的15403.92億元相比，兩融余額提升44.04億元。其中，融資余額為14496.96億元，相比2022年12月底的14445.11億元增長(zhǎng)51.85億元，融券余額則略有減少。

與此同時(shí)，資金也在借助ETF快速布局A股。數(shù)據(jù)顯示，在近一月中，全市場(chǎng)股票型ETF份額增長(zhǎng)明顯。具體來(lái)看，股票規(guī)模指數(shù)ETF近一月份額增長(zhǎng)143.42億份，在各類(lèi)型ETF中位列第一；緊隨其后的為股票型主題指數(shù)ETF份額，增長(zhǎng)達(dá)38.02億份。而全市場(chǎng)ETF的日均成交額也達(dá)到1071.37億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.97%。

對(duì)于公募機(jī)構(gòu)而言，新年首周發(fā)售火熱的新基金則為2023年A股市場(chǎng)帶來(lái)一個(gè)好的開(kāi)頭。新年以來(lái)，已有超30只基金啟動(dòng)發(fā)行，為A股市場(chǎng)注入增量資金。

對(duì)于險(xiǎn)資而言，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前險(xiǎn)資運(yùn)用穩(wěn)步增加，其權(quán)益?zhèn)}位已降至2019年以來(lái)的低位，當(dāng)前條件下，股市優(yōu)異性?xún)r(jià)比有望持續(xù)吸引險(xiǎn)資回補(bǔ)。

年內(nèi)增量資金或達(dá)萬(wàn)億規(guī)模

展望2023年A股市場(chǎng)，不少機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力、經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，全年A股也將保持韌性，多路資金紛紛入市，年內(nèi)增量資金或超萬(wàn)億元。

“隨著出行政策的優(yōu)化，近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出恢復(fù)態(tài)勢(shì)，再加上穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，我們預(yù)計(jì)2023年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將持續(xù)回暖。”陳靂表示，從估值層面來(lái)看，A股當(dāng)前整體估值仍處在歷史相對(duì)較低的位置。整體來(lái)看，流動(dòng)性合理充裕和積極的財(cái)政政策為2023年宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)奠定了良好基礎(chǔ)，再加上穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)全年A股將保持韌性。

而對(duì)于A股后續(xù)增量資金，瑞銀證券中國(guó)策略分析師孟磊預(yù)測(cè)，2023年全年北向資金凈流入有望超過(guò)2000億元，增量資金將提振A股表現(xiàn)，A股的盈利增長(zhǎng)有望從2022年的4%回升至15%。海外投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)保持積極樂(lè)觀，眾多外資正在等待入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

海通證券則表示，隨著2023年A股賺錢(qián)效應(yīng)整體好轉(zhuǎn)，疊加中長(zhǎng)期居民資產(chǎn)配置向權(quán)益遷移趨勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)，A股資金將明顯回流，整體增量規(guī)模有望達(dá)萬(wàn)億元。

“A股市場(chǎng)整體資金凈流入量有望得到改善，市場(chǎng)也有望迎來(lái)更加豐富多元的投資機(jī)會(huì)。”中歐基金投資總監(jiān)周蔚文稱(chēng)，其中兩個(gè)方向值得關(guān)注：一是“錦上添花”行業(yè)，如醫(yī)療養(yǎng)老、碳中和、戰(zhàn)略型科技產(chǎn)業(yè)等成長(zhǎng)性行業(yè)；二是“雪中送炭”行業(yè)，包括餐飲、酒店、旅游、航空等行業(yè)，后續(xù)可能迎來(lái)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

編輯：林鄭宏

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