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由中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司（簡(jiǎn)稱“中金財(cái)富”）與中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)普惠金融研究院（簡(jiǎn)稱“CAFI”）聯(lián)合主辦的《擁抱金融健康》普惠金融白皮書發(fā)布會(huì)于18日在北京舉行。會(huì)上正式發(fā)布了《擁抱金融健康：財(cái)富管理助力普惠金融高質(zhì)量發(fā)展路徑與實(shí)踐》白皮書（以下簡(jiǎn)稱“白皮書”）。該項(xiàng)研究由中金財(cái)富與CAFI聯(lián)合開展，聚焦居民財(cái)富管理與中小企業(yè)金融賦能，旨在通過理論研究進(jìn)一步反哺金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)效能提升，以推動(dòng)財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展來持續(xù)深化普惠金融實(shí)踐。

CAFI研究員、此項(xiàng)研究的課題組負(fù)責(zé)人侯力銘介紹，此次調(diào)研以普通居民為主要對(duì)象，深入了解其參與權(quán)益市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)、方式以及在財(cái)富管理能力提升方面的需求；同時(shí)摸底中小企業(yè)金融健康現(xiàn)狀。調(diào)研顯示，近七成受訪者的金融健康狀況處于較好水平。但是，部分受訪居民在財(cái)務(wù)掌控力、金錢管理方式、投資未來能力和風(fēng)險(xiǎn)防范等方面也存在一定的短板；中小企業(yè)主則面臨個(gè)人金融健康管理與企業(yè)金融健康管理的雙重挑戰(zhàn)，居民和中小企業(yè)主均有提升財(cái)富管理能力的需要。

白皮書指出，影響居民參與權(quán)益市場(chǎng)的因素較為多樣，其中收入波動(dòng)性和保險(xiǎn)保障水平等是較為重要的因素。一般而言，收入波動(dòng)性較小、保險(xiǎn)保障較為充分的居民，參與權(quán)益市場(chǎng)的概率相對(duì)較高。

侯力銘介紹，本項(xiàng)目調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，參與權(quán)益市場(chǎng)投資與金融健康之間存在雙向促進(jìn)的關(guān)系。一方面，參與股市投資的居民在金融健康狀況方面表現(xiàn)相對(duì)較好，具體體現(xiàn)在財(cái)務(wù)韌性、應(yīng)急借款能力和保險(xiǎn)保障程度方面；另一方面，金融健康指數(shù)得分每提高1分，股市參與率則顯著提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。這表明權(quán)益投資與金融健康之間存在較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，良好的金融健康狀況是參與權(quán)益市場(chǎng)投資的重要保障，而持續(xù)的投資實(shí)踐和金融能力的提升則有助于進(jìn)一步改善居民的金融健康水平。

白皮書指出，居民投資者在權(quán)益市場(chǎng)中往往表現(xiàn)出多種行為偏差，例如，過度交易、短期持有、追漲殺跌、熟悉效應(yīng)、配置集中等。這些行為偏差不僅影響投資收益，還可能對(duì)金融健康狀況產(chǎn)生一定的削弱作用。為減少行為偏差，白皮書建議居民投資者可以從以下幾個(gè)方面構(gòu)建良好的投資行為習(xí)慣。

一是被動(dòng)投資，通過投資指數(shù)基金追蹤市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)。侯力銘介紹，本項(xiàng)目調(diào)研顯示，被動(dòng)投資策略有助于改善投資表現(xiàn)，減少因缺乏相應(yīng)專業(yè)金融素養(yǎng)而盲目選股、擇時(shí)的情況，提高居民投資者對(duì)現(xiàn)在和未來的財(cái)務(wù)掌控力，進(jìn)而提升金融健康水平。

二是長(zhǎng)期投資，長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)能夠發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)，長(zhǎng)期回報(bào)可應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。侯力銘介紹，本項(xiàng)目調(diào)研顯示，隨著交易頻率降低、持有時(shí)間增加，避免追漲殺跌，居民投資者的收益會(huì)獲得一定程度的優(yōu)化。此外，長(zhǎng)期投資還能增強(qiáng)金融健康，減少短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資收益的影響。

三是資產(chǎn)配置多元化，將投資分散到不同類別、地區(qū)、行業(yè)和具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的資產(chǎn)中，有助于降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資組合的韌性。侯力銘介紹，本項(xiàng)目調(diào)研顯示，多元化的風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置有助于改善投資者管理資金的方式，增強(qiáng)實(shí)現(xiàn)未來財(cái)務(wù)目標(biāo)的信心，提高居民投資者對(duì)現(xiàn)在和未來的財(cái)務(wù)掌控力，從而達(dá)到更高的金融健康水平，更好地享受生活。

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