時隔十年，滬指重回4000點(diǎn)。10月28日，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》（簡稱《建議》）正式公布，滬指也在盤中突破4000點(diǎn)，而上一次4000點(diǎn)還要追溯至2015年8月18日。 雖然同為4000點(diǎn)，但創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50等科技公司含量更高的指數(shù)漲幅大幅領(lǐng)先于上證指數(shù)，資本市場的主角已發(fā)生天翻地覆的變化。

滬指重回4000點(diǎn)

在承前啟后的關(guān)鍵時期，中國科技在人工智能、商業(yè)航天、機(jī)器人、智能駕駛等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從跟跑到領(lǐng)跑的跨越，其中孕育著廣闊的歷史性投資機(jī)遇。作為長期布局科創(chuàng)賽道的堅(jiān)定踐行者，坤元資產(chǎn)通過多年前瞻性布局，持續(xù)與投資者共享科創(chuàng)爆發(fā)帶來的資本市場紅利。而這一輪持續(xù)上漲的牛市背后，離不開厚積薄發(fā)的中國科技強(qiáng)大助力。

科技資產(chǎn)重估 A股市值翻倍

4000點(diǎn)這個承載著億萬投資者期待的整數(shù)關(guān)口，時隔十年終于再度被打破，A股總市值實(shí)現(xiàn)了從52萬億元到107萬億元的翻倍躍升，全球資本正在重估中國資產(chǎn)價值以及科技實(shí)力。

專業(yè)人士分析認(rèn)為，目前企業(yè)盈利逐步修復(fù)，疊加政策持續(xù)托底，經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善明顯。當(dāng)前A股整體估值并不高，上證指數(shù)市盈率在16倍左右，低于近10年平均水平，加上保險資金等長期資金持續(xù)進(jìn)場，市場有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。高盛發(fā)布研報稱，中國股市有望步入更具持續(xù)性的上行趨勢，預(yù)計(jì)主要股指到2027年底將上漲約30%。

為什么這一輪牛市又普遍被認(rèn)為是“科技牛”？下面這些數(shù)字，或許能給你答案。在全球流動性寬松與國內(nèi)政策紅利的雙重催化下，科技成長主線表現(xiàn)尤為亮眼，存儲芯片、設(shè)備、材料領(lǐng)域全面爆發(fā)，人工智能與算力板塊受政策刺激持續(xù)活躍，半導(dǎo)體板塊9月份大漲18%。即便已有如此驚人漲幅，“科技牛”仍被普遍視為支撐后市行情的核心力量。

據(jù)此前發(fā)布的《2025下半年宏觀經(jīng)濟(jì)展望及全球資產(chǎn)配置報告》智匯伙伴私享版的預(yù)測，2025下半年的投資主線包括三大方向：在科技創(chuàng)新方向，聚焦AI突破，特別是算力、多模態(tài)應(yīng)用及端側(cè)AI的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。在綠色發(fā)展方向，關(guān)注新能源、儲能技術(shù)、碳捕獲等受益于全球“碳中和”目標(biāo)的領(lǐng)域。在先進(jìn)制造方向：布局受益于產(chǎn)業(yè)升級和國產(chǎn)替代的高端裝備、新材料等領(lǐng)域。由此可見，科技行業(yè)的巨大投資機(jī)遇，早已在專業(yè)投資者層面形成共識。

今年9月22日，中國證監(jiān)會主席吳清在高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會上表示，近5年來，資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新跑出“加速度”，資本市場含“科”量進(jìn)一步提升。目前，市值前50名公司中的科技企業(yè)，從“十三五”末的18家提升至當(dāng)前的24家。目前，A股科技板塊市值占比超過1/4，已明顯高于銀行、非銀金融、房地產(chǎn)行業(yè)市值合計(jì)占比。

事實(shí)上，在資本市場IPO層面，受政策支持以及市場追捧，三季度科技型企業(yè)審核提速明顯，A股的科技創(chuàng)新成色愈發(fā)顯著。10月28日，3家未盈利企業(yè)在科創(chuàng)板上市，成為首批增量的科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層公司，目前科創(chuàng)成長層公司已累計(jì)達(dá)到35家，科創(chuàng)板上市公司總數(shù)達(dá)到592家。近期，多家商業(yè)航天企業(yè)集體沖刺IPO，標(biāo)志著中國太空經(jīng)濟(jì)正從技術(shù)驗(yàn)證邁向商業(yè)化運(yùn)營的關(guān)鍵階段。此外，芯片半導(dǎo)體行業(yè)頭部企業(yè)的IPO也在加速推進(jìn)。

在此背景下，A股市場吸引大量新投資者跑步入場。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年前三季度，A股累計(jì)新開戶2015萬戶，較2024年同期的1346萬戶增長50%，“慢牛”行情也為廣大投資者帶來了豐厚的回報。然而，面對近階段如火如荼的科技股行情，不少投資者逐漸產(chǎn)生了“恐高”心理，這對投資者的研究能力等綜合素養(yǎng)提出更高要求，以便更好地了解未來投資趨勢，持續(xù)挖掘新的科技投資機(jī)遇。

前瞻深耕科創(chuàng) 收獲時代紅利

當(dāng)前，全球正處于百年未有之大變局，科技競爭愈演愈烈。在此背景下，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，并在關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主可控，不僅關(guān)系到掌握未來發(fā)展與競爭的主動權(quán)，更是國家安全和戰(zhàn)略競爭的基石。

10月28日最新發(fā)布的《建議》指出，加快高水平科技自立自強(qiáng)，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。中國式現(xiàn)代化要靠科技現(xiàn)代化作支撐。抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革歷史機(jī)遇，統(tǒng)籌教育強(qiáng)國、科技強(qiáng)國、人才強(qiáng)國建設(shè)，提升國家創(chuàng)新體系整體效能，全面增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，搶占科技發(fā)展制高點(diǎn)，不斷催生新質(zhì)生產(chǎn)力。

而作為始終專注科技創(chuàng)新領(lǐng)域的專業(yè)私募股權(quán)投資公司，坤元資產(chǎn)堅(jiān)持做耐心資本和長期資本，前瞻性的投資布局與國家戰(zhàn)略同頻共振、高度契合的科技產(chǎn)業(yè)，以陪伴企業(yè)成長的耐心與誠意支持科技創(chuàng)新，賦能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，也因此在資本市場收獲了累累碩果。

在機(jī)器人賽道，坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)伙伴宇樹科技、優(yōu)必選（HK:09880）、速騰聚創(chuàng)（HK:02498）、安培龍（301413.SZ）等企業(yè)已成為備受資本市場矚目的投資標(biāo)的。成立9年的宇樹科技已估值150億，其人形機(jī)器人出貨量位居全球第一。目前，宇樹科技正快速向A股市場邁進(jìn)。

在芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域，坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)伙伴沐曦股份、燧原科技、納芯微電子（688052.SH）、屹唐股份（688729.SH）等企業(yè)同樣引發(fā)市場強(qiáng)烈關(guān)注。10月24日，國產(chǎn)GPU龍頭沐曦股份IPO過會，硬科技崛起激活算力產(chǎn)業(yè)新動能。作為尚未盈利的硬科技企業(yè)，此次過會凸顯資本市場對高水平科技自立自強(qiáng)國家戰(zhàn)略的積極響應(yīng)。

在商業(yè)航天領(lǐng)域，《建議》首次提出加快建設(shè)“航天強(qiáng)國”目標(biāo)，體現(xiàn)了商業(yè)航天與深空經(jīng)濟(jì)的政策傾向性。而坤元資產(chǎn)在民營商業(yè)航天領(lǐng)域也早已深耕布局多年，F(xiàn)OF生態(tài)伙伴藍(lán)箭航天、星河動力、天兵科技、星際榮耀等民營航天頭部企業(yè)均處于上市輔導(dǎo)階段。此前，作為商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，民營航天領(lǐng)域還未有上市標(biāo)的，這些率先跨過上市門檻的領(lǐng)軍企業(yè)將有望成為未來資本市場的寵兒。

此外，在智能駕駛領(lǐng)域，坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)伙伴中走出了理想汽車（HK:02015）、黑芝麻智能（HK:02533）等明星企業(yè)。截至目前，2025年坤元資產(chǎn)已收獲14家被投企業(yè)成功登陸A股、港股及美股市場，自成立以來累計(jì)上市企業(yè)數(shù)量達(dá)88家。

科技浪潮奔涌，未來新程將啟。隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革走向深入，中國資產(chǎn)也將進(jìn)入新一輪估值重塑階段。展望未來，坤元資產(chǎn)將以恒心致恒進(jìn)，持續(xù)聚焦科技創(chuàng)新領(lǐng)域，成為與FOF生態(tài)伙伴共生共長的耐心資本，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，為建設(shè)中國式現(xiàn)代化強(qiáng)國注入民企力量。

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