隨著上市公司2025年三季報披露工作持續推進，資本市場的目光也逐步聚焦于知名機構的持倉變化。隨著一份份三季報的披露，諸如高毅資產、玄元投資、聚鳴投資、睿郡資產等私募機構旗下產品的最新動態相繼浮出水面。

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調倉涉及多個行業

今年以來，黃金成為了備受關注的資產之一。紫金礦業是高毅資產近年來“偏愛”的標的，高毅曉峰2號致信基金和外貿信托—高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃，頻頻現身紫金礦業前十大流通股股東名單。從持股變化看，截至2025年二季度末，高毅曉峰2號致信基金持有紫金礦業股份數量從2024年三季度末的18034.84萬股增加至19867.26萬股，但今年第三季度，高毅曉峰2號致信基金又減持了紫金礦業。截至三季度末，高毅曉峰2號致信基金持有紫金礦業18007.26萬股，較二季度末減持約1860萬股。

紫金礦業2025年三季報顯示，高毅曉峰2號致信基金位于其前十大流通股股東的第九名，外貿信托—高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃則已退出紫金礦業前十大流通股股東之列。從紫金礦業2025年半年報來看，外貿信托—高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃位于其前十大流通股股東的第十名，彼時持股數量為16767.89萬股。

馮柳管理的高毅資產旗下高毅鄰山1號遠望基金則減少了對海康威視的持股。截至三季度末，該基金持有海康威視28000萬股，較二季度末減持5800萬股，期末持股市值約88.26億元。

部分私募機構則對電子行業較為關注。截至三季度末，百億元級私募聚鳴投資旗下的聚鳴匠傳3號私募證券投資基金和聚鳴景宏電子科技私募證券投資基金，均位于電子設備公司達瑞電子的前十大流通股股東之列，兩只基金合計持有達瑞電子321.16萬股。

睿郡資產旗下的睿郡有孚1號私募證券投資基金、睿郡有孚2號私募證券投資基金和睿郡有孚3號私募證券投資基金則全部成為了電子元器件公司揚杰科技的新進前十大流通股股東。截至三季度末，3只基金合計持有揚杰科技1095.98萬股。

此外，截至三季度末，百億元級私募玄元投資旗下的玄元科新211號私募證券投資基金對史丹利的持倉較二季度末未出現變化；玄元科新233號私募證券投資基金則增加了對康眾醫療的持倉。

看好結構性投資機會

星石投資總經理、高級經理汪晟向記者表示：“目前來看，自2024年9月份以來，股市還是結構性牛市，后續市場表現要看經濟基本面的修復情況。我個人持較為樂觀的態度。”

對于近期的市場調整，明澤投資基金經理胡墨晗在接受記者采訪時表示，調整主要源于兩方面因素，一是在外部風險事件催化下，前期積累的獲利盤了結意愿增強，二是正值上市公司三季報披露期，資金短期趨于謹慎。

在汪晟看來，近期市場的調整是相對健康的，是一種積極的等待和整固。胡墨晗認為，科技成長仍是貫穿全年的投資主線。

睿郡資產基金經理王曉明表示：“我們的策略從7月份起就開始強調攻守平衡，10月份后，我們大概率依然會堅持這一策略。與此同時，我們也會充分保持組合的進攻性，這一點主要體現在對儲能、有色金屬、半導體、電子、互聯網等資產的配置上。”

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