市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率將在2023年上半年將達(dá)到5%的峰值，為迄今為止的最高水平。

據(jù)了解，2023年3月和5月隔夜指數(shù)掉期合約的利率在紐約交易時(shí)段末分別保持在5%以上，接近5.02%和5.03%的盤(pán)中高點(diǎn)。然而，就在10月13日，在一份報(bào)告顯示美國(guó)9月份消費(fèi)者價(jià)格上漲超過(guò)預(yù)期之前，該利率還低于4.70%。

對(duì)此，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯表示：“這是一個(gè)里程碑。市場(chǎng)隱含的最終利率很可能會(huì)進(jìn)一步上升，盡管其在18個(gè)月內(nèi)的400個(gè)基點(diǎn)的上升肯定是我們?cè)谶@個(gè)周期中看到的大部分上升。”

然而，在政策利率峰值預(yù)期上升的同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率曲線也上升至多年來(lái)新高，

由于市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的加劇，美國(guó)國(guó)債收益率在過(guò)去一個(gè)月穩(wěn)步上升，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率從4%攀升，10年期國(guó)債收益率從3.5%左右上升。

截至周四收盤(pán)，對(duì)政策敏感的美國(guó)2年期國(guó)債收益率上升5.5個(gè)基點(diǎn)，至4.61%。美國(guó)10年期國(guó)債收益率上漲了9個(gè)基點(diǎn)，至4.225%，有望連續(xù)第12周上漲，與1984年創(chuàng)下的紀(jì)錄持平。

據(jù)了解，自今年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已五次上調(diào)政策利率，最近一次是在9月上調(diào)至3%-3.25%的區(qū)間，此前在2020年新冠疫情開(kāi)始時(shí)將利率下限降至0%。

此外，9月通脹數(shù)據(jù)公布后，在11月2日的利率決議中，第四次加息75個(gè)基點(diǎn)的定價(jià)已被反映在掉期合約中，而今年12月的年度最后一次議息會(huì)議也幾乎已經(jīng)完全消化了同樣規(guī)模的加息。

值得一提的是，該政策利率上次上調(diào)至5%是在2006年。

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