箭牌家居10月14日開啟申購發行價格12.68元/股 中信證券為其獨家保薦人

10月14日，箭牌家居(001322.SZ)開啟申購，發行價格12.68元/股，申購上限為2.85萬股，市盈率22.99倍，屬于深交所主板，中信證券為其獨家保薦人。

箭牌家居是一家集研發、生產、銷售與服務于一體的大型現代化制造企業，生產范圍覆蓋高品質衛生陶瓷、龍頭五金、浴室家具、瓷磚、浴缸浴房、定制櫥衣柜等全系列家居產品，致力于為消費者提供一站式智慧家居解決方案，目標是成為國際一流的智慧家居品牌。

公司主要產品品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安華，三個品牌具有不同的市場定位，能夠滿足不同消費群體的需求。公司掌握具有自主知識產權的研發及制造核心技術，是衛生陶瓷、節水型衛生潔具行業標準起草單位之一。公司品牌多次被評為中國十大衛浴品牌、十大瓷磚品牌，產品相繼獲得德國紅點設計獎、德國IF產品設計金獎、紅棉中國設計獎，并于2015年、2020年連續兩屆被指定為世博會中國館陶瓷潔具供應商。

陶瓷衛浴行業市場規模方面，據中商產業研究院及中國陶瓷家居網統計數據顯示，2012-2021年，我國衛生陶瓷產量呈現出波動略有上升的趨勢。2020年，全國衛生陶瓷累計產量為2.04億件，相對2019年略有下降，同比下降7.27%。2021年，全國衛生陶瓷累計產量為2.29億件，同比增長12.55%。市場集中度方面，隨著我國供給側改革的推進，頭部企業逐步開始橫向整合，近幾年我國頭部衛浴企業市場集中度呈上升趨勢。然而，同日本CR3接近90%的水平相比，我國衛浴行業集中度尚有較大的提升空間。

龍頭五金行業市場規模方面，目前國內相關政府部門尚無公布龍頭五金細分行業的相關企業數量以及市場總體排名。龍頭五金行業產品主要包括淋浴花灑、龍頭、地漏、掛件等，根據智研咨詢發布的統計數據顯示，2018年國內花灑行業市場規模約為54.7億元，2019年約為58.5億元，2014-2019年間花灑行業市場規模穩步增長。2015年以來，我國房地產開發項目中精裝修房滲透率快速、穩步提升，而在精裝修房中，衛浴五金產品和陶瓷潔具均達到了近100%的覆蓋率，同為精裝修房的“標準配置”。隨著我國精裝修房的滲透率進一步提高，衛浴五金產品的需求將持續增長和釋放。

瓷磚行業市場規模方面，根據Statista的統計數據，從消費區域分布來看，亞洲市場是最主要的瓷磚消費區域，2020年亞洲市場占世界消費總量的71.53%，其中，中國為世界上最大的瓷磚消費國，占世界消費總量的49.01%，顯示了巨大的消費潛力。未來，隨著國內消費能力進一步提高，消費者會更加青睞高品質建筑陶瓷產品，也有助于進一步提升建筑陶瓷行業的集中度。

本次發行的募集資金扣除發行費用后，箭牌家居將投資于以下項目：

財務方面，于2019、2020、2021年，公司營業收入分別約為66.58億元、65.02億元、83.73億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別約為5.56億元、5.89億元、5.77億元。

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