在美國國債收益率飆升和美聯(lián)儲鷹派言論帶來的風(fēng)險不斷加大之際，交易員正在回避科技股。

納斯達(dá)克100指數(shù)周一下跌2.4%，延續(xù)了上周的跌幅。過去五個交易日，這一以科技股為主的基準(zhǔn)股指的市值蒸發(fā)了逾1萬億美元。微軟(MSFT.US)重挫3.9%，為一個多月來最大跌幅。芯片制造商英偉達(dá)(NVDA.US)股價下跌5.2%，使過去五個交易日的累計跌幅擴(kuò)大至20%。自2020年3月以來，該股還從未出現(xiàn)過如此糟糕的五天走勢。

Bokeh Capital Partners的首席投資官兼創(chuàng)始人Kim Forrest表示：“悲觀情緒太多了。俄烏戰(zhàn)爭、更高的利率、對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂以及油價，一切都非常令人沮喪。”

這些宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險使得一些最直言不諱的多頭也變得更加謹(jǐn)慎。由于地緣政治和美聯(lián)儲收緊政策帶來的風(fēng)險，摩根大通的Marko Kolanovic建議客戶獲利了結(jié)。而在一個月前，該分析師剛剛建議增持股票。

不過， Kolanovic的觀點(diǎn)或許是對的，因為在最新一輪拋售之前，由于投資者樂觀地認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩，成長型股票將有良好的表現(xiàn)，納斯達(dá)克指數(shù)曾連續(xù)三周上漲，從3月14日的低點(diǎn)飆升16%。如今，這種樂觀情緒已被擔(dān)心所取代，擔(dān)心美聯(lián)儲不惜一切代價遏制通脹的激進(jìn)舉措將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

嚴(yán)峻的風(fēng)險環(huán)境

美聯(lián)儲理事Christopher Waller星期一承認(rèn)了這些風(fēng)險，稱升息是一種蠻力工具，會造成附帶損害。

美聯(lián)儲上個月將關(guān)鍵利率提高了25個基點(diǎn)，并暗示預(yù)計在2022年底前將利率提高至1.9%，以尋求控制通脹。官員們曾表示，如果需要，他們愿意采取更快的行動，包括在5月3日至4日的央行會議上將利率上調(diào)0.5個百分點(diǎn)。較高的利率會降低未來收益的現(xiàn)值，尤其是對那些預(yù)計多年不會實(shí)現(xiàn)盈利潛力的快速增長公司的股票構(gòu)成壓力。

Oanda高級市場分析師Edward Moya稱，”在這種環(huán)境下，想要控制風(fēng)險是很困難的，在投資者相信美聯(lián)儲收緊政策的力度可能不會那么大之前，這種情況可能會一直存在。美聯(lián)儲已經(jīng)鎖定了兩次大規(guī)模加息，隨著增長擔(dān)憂成為優(yōu)先考慮事項，美聯(lián)儲最早可能會在夏季中旬改變立場，放松收緊政策。”

1月份，股市跌至谷底時納指100損失了高達(dá)3萬億美元，而 2月和3月相對較好，分別出現(xiàn)1.7萬億美元和1.5萬億美元的拋售。該指數(shù)中的公司總市值為16.9萬億美元，由蘋果(AAPL.US)、微軟和亞馬遜(AMZN.US)領(lǐng)銜。

對于像Bokeh Capital的Forrest這樣的投資者來說，公司收益的增長速度還不夠快。他認(rèn)為，技術(shù)支出依然強(qiáng)勁，即使在經(jīng)濟(jì)低迷時期也會保持相對良好的勢頭。企業(yè)財報和評論將把焦點(diǎn)重新放到強(qiáng)勁的基本面上。

關(guān)鍵詞： 納斯達(dá)克指數(shù)暴跌 英偉達(dá)市值蒸發(fā) 回避科技股 俄烏戰(zhàn)爭