3月28日，煤炭板塊逆市增長。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，煤炭開采加工板塊漲幅1.84%，中國神華、兗礦能源、平煤股份等28只個(gè)股飄紅。其中，中國神華開盤即走高，當(dāng)日漲幅7.51%，成交額達(dá)21.94億元，報(bào)收于29.22元/股，總市值達(dá)5806億元。

“煤炭板塊的走勢和中國神華業(yè)績及分紅方案是有關(guān)的。中國神華的高比例分紅對(duì)整個(gè)行業(yè)起到了示范作用。而目前看，煤炭行業(yè)也具有一定的景氣度。”某券商能源行業(yè)分析師對(duì)記者表示。

連續(xù)兩年高比例分紅

年報(bào)顯示，中國神華2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3352.16億元，同比增長43.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤502.69億元，同比增長28.3%。公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約人民幣504.66億元（含稅），占2021年度中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于公司股東凈利潤的100.4%。

根據(jù)中國神華2021年度利潤分配方案，按截至2021年12月31日公司總股本19868519955股計(jì)算，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約人民幣504.66億元（含稅），每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.54元（含稅），占2021年度中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于公司股東凈利潤的100.4%，占國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下歸屬于公司所有者本年利潤的97.8%。

事實(shí)上，今年已經(jīng)是中國神華連續(xù)第二年分紅比例高達(dá)凈利潤的100%。同花順數(shù)據(jù)顯示，中國神華自上市以來累計(jì)分紅15次，累計(jì)分紅金額為2700.63億元，其中A股分紅2239.48億元，港股分紅461.15億元。

“近幾年公司利潤比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流回流不錯(cuò)，在去年100%分紅的基礎(chǔ)上，今年做出了相同規(guī)模的分紅，公司管理層也是綜合考慮公司的資本開支、營運(yùn)資金需求，以及投資者、尤其是長期投資者給公司的反饋信息，才做出了這一分紅決定。”中國神華方面有關(guān)人士回答記者提問表示。

“中國神華的高比例分紅表明公司對(duì)今年煤炭銷售的信心，目前天然氣價(jià)格上漲且供應(yīng)不足，替代效應(yīng)會(huì)提升全球煤炭的需求。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

煤炭板塊價(jià)值有望重塑

2021年，我國煤炭需求超預(yù)期增長，國內(nèi)煤炭市場部分時(shí)段部分區(qū)域供應(yīng)偏緊，價(jià)格大幅波動(dòng)。截至2021年末，環(huán)渤海動(dòng)力煤（5500大卡）價(jià)格指數(shù)為737元/噸，較上年末上升152元/噸；全年指數(shù)均價(jià)673元/噸，同比上升124元/噸，增幅18.4%。

受此影響，煤炭企業(yè)業(yè)績也迎來了大幅增長。同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年，25家煤炭開采企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長。昊華能源此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2021年全年歸母凈利潤為19.10億元至20.60億元，同比上年增長3887.6%至4200.81%。公司認(rèn)為，業(yè)績大幅增長的主要原因是煤炭行業(yè)景氣度向好，受煤炭價(jià)格大幅上漲以及銷量增加影響所致。

此外，中煤能源2021年年報(bào)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2311.27億元，同比增長64.0%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為132.82億元，同比增長124.8%，經(jīng)營業(yè)績?cè)賱?chuàng)歷史最好水平。鄂爾多斯2021年業(yè)績快報(bào)顯示，2021年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入364.10億元，較上年同期增長57.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤61.08億元，較上年同期增長299.73%。

值得一提的是，為了引導(dǎo)煤炭價(jià)格回歸合理區(qū)間，本月初，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制的通知》，明確了煤炭價(jià)格合理區(qū)間，秦皇島港下水煤5500千卡中長期交易含稅價(jià)格在每噸570元至770元之間，在合理區(qū)間內(nèi)，煤、電價(jià)格可以有效傳導(dǎo)。

有煤炭企業(yè)人士告訴記者，發(fā)改委明確的價(jià)格區(qū)間與現(xiàn)貨煤的價(jià)格相差較大，但去年同期的長協(xié)煤價(jià)格還是更高一些，因此企業(yè)仍然具有盈利保障。而今年長協(xié)煤價(jià)格預(yù)計(jì)變動(dòng)不會(huì)太大，現(xiàn)貨市場則要視供需情況而定。目前國家對(duì)煤炭市場管控仍然嚴(yán)格，一旦涉及炒作，就會(huì)有監(jiān)管出手抑制。

中國神華有關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，未來一段時(shí)期，煤炭的主體能源定位不會(huì)變，未來“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)進(jìn)程中，煤炭在整個(gè)能源結(jié)構(gòu)中也還會(huì)有一席之地，并發(fā)揮重要的托底作用。

關(guān)鍵詞： 中國神華