新華財經北京3月1日電 根據孚能科技最新披露的2021年業績快報，公司2021年的歸母凈利潤為-9.74億元、扣非后歸母凈利潤為-12.85億元。

近日，孚能科技的定增方案收到上交所審核意見。關于此次定增，上交所此前三度發出問詢函，著重關注公司業績下滑、產能規劃等問題。上交所在審核意見中要求孚能科技落實提示2021年預計虧損進一步擴大、完善募集說明書“公司的競爭劣勢”相關信息披露內容等問題。

此外，2021年7月部分首發限售股解禁后，孚能科技三位股東已累計套現逾16億元。

2021年虧損金額在科創板公司中靠前

2月27日晚間，孚能科技披露了2021年的業績快報，其歸母凈利潤虧損9.74億元，扣非后虧損12.85億元。在截至27日晚間已披露2021年業績快報的科創板上市公司中，孚能科技凈虧損和扣非凈虧損金額靠前。

圖1：已披露2021年業績快報的科創板公司“虧損”前十名

2018年至2020年，孚能科技動力鋰電池的毛利率不及同行公司可比產品的毛利率均值。公司在2021年業績快報中說明，“為了以較為優惠的價格深入合作，會提供一定的價格優惠”且“2021年，年內產品價格未能隨動力電池材料價格的上漲趨勢及時上調”，公司的毛利率或較難提升。

圖2：2018年至2021年上半年孚能科技與同行公司鋰電子產品毛利率

根據孚能科技的定增募投項目說明，公司擬通過“高性能動力鋰電池項目”達成12GWh動力電池系統的生產能力。在動力電池行業，多家競爭對手也在進行產能擴充，未來公司產品可能面臨更嚴重的“降價壓力”。

圖3：2021年孚能科技與同行競爭對手產能擴充情況

大額計提存貨、應收賬款減值 身陷多名客戶的欠款糾紛

孚能科技此前發布2021年計提資產減值準備的公告，對存貨、應收賬款和應收款項融資分別計提16525.49萬元和6300.87萬元減值。

針對存貨而言，公司稱主要系對鎮江工廠一期、二期在產能爬坡過程中產生的不良品，以及贛州工廠的呆滯品、不良品計提存貨跌價準備。

2020年及以后，孚能科技新產線投產，產生的不合格產品較多，不合格產品率上升較多，此情況將持續到何時具有一定不確定性。此外，公司仍有在建和擬建的新產線，在產能爬坡階段，存貨的品控難題或將持續。

圖4：2018年至2021年上半年孚能科技產品不合格率

此外，孚能科技存在因客戶汽車召回事項承擔相應賠償的情形，主要系公司供應的長城汽車歐拉IQ電動汽車所搭載的動力電池模組與BMS軟件控制策略存在匹配差異。在另一起類似事件中，公司還承擔了北汽的相應召回費用。

在應收賬款方面，2021年，孚能科技對應收上海銳鎂新能源科技有限公司（含一汽解放集團股份有限公司代付部分）計提信用減值損失7152.53萬元。

2019年至2021年前三季度，上海銳鎂持續是孚能科技的前五大客戶之一。截至2021年12月，孚能科技及其子公司作為原告與多名客戶存在因欠款引發的訴訟，合計標的金額超1億元。

圖5：截至2021年12月孚能科技與其客戶就欠款引發的訴訟

因定增三收問詢函 期間調減募資額6.8億元

2021年10月，孚能科技遞交其定增A股說明書（申報稿），隨后收到上交所科創板發出的三輪問詢函。至2022年2月，公司已發布了五次修訂稿。

圖6：關于孚能科技定增申請文件的審核問詢函

2022年2月24日，孚能科技的定增方案收到上交所審核意見：孚能科技向特定對象發行股票申請符合發行條件、上市條件和信息披露要求。上交所在審核意見中要求孚能科技落實提示2021年預計虧損進一步擴大、完善募集說明書“公司的競爭劣勢”相關信息披露內容等問題。

在首輪問詢函中，孚能科技初版的募資說明書曾被問及：本次年產12GWh動力電池系統項目擬使用募資46億元，而前次IPO的年產8GWh電池項目擬使用募資28.37億元，是否存在本次募投項目單位產能對應的投資金額過高的問題？

孚能科技在其定增募集說明書（四次修訂稿）中，將募集總額調減了6.8億元。在對第三輪問詢函的回復（修訂稿）中，公司提及“對億咖通的投資界定為財務性投資，已在本次發行方案調整中進行調減2億元?！钡形磁秹嚎s另外4.8億元募資的原因。

圖7：孚能科技定增募集說明書多次修訂稿部分內容變動

首發股東累計套現逾16億元

2021年7月19日，孚能科技64453.82萬股首發原股東限售股份解除禁售并上市流通，自此公司股份遭多名股東減持。

圖8：截至目前孚能科技重要股東減持情況

截至目前，上表所列的三名首發原股東合計減持超5000萬股公司股份，并合計套現逾16億元。

至2022年7月和2023年7月，公司預計分別有628.93萬股和26553.1萬股解禁。

【讀財報】是由新華財經與面包財經共同打造的一檔以上市公司財報解讀為主要內容的欄目，內容全面覆蓋全球股市、匯市和債市等金融市場，提供權威、專業、全面的金融信息服務。新華財經是新華社承建的國家金融信息平臺。

關鍵詞：