新華財經北京10月15日電（記者謝碧鷺） 近日，蘇州維嘉科技股份有限公司（簡稱“維嘉科技”）在證監會官網首次發布了招股說明書。記者注意到，報告期（指2018年、2019年、2020年和2021年1-3月，下同）內，維嘉科技業績整體呈增長趨勢，但與此同時應收賬款和存貨也在不斷增長，潛在的應收賬款壞賬風險和存貨跌價風險不容忽視。

招股書顯示，維嘉科技的主營業務為PCB核心設備——鉆孔及成型專用設備和其他專用設備的研發、生產和銷售，是中國PCB核心設備領域的領先企業之一。報告期內，維嘉科技的營業收入分別為23404.05萬元、22968.56萬元、48124.15萬元和13586.76萬元；凈利潤分別為-1694.35萬元、1563.61萬元、5553.31萬元和1091.29萬元，2018年至2020年整體呈增長趨勢。

記者注意到，隨著維嘉科技營收規模的增長，公司應收賬款也水漲船高。截至報告期各期末，維嘉科技應收賬款賬面價值分別為7628.44萬元、11444.54萬元、17547.40萬元和22816.63萬元。維嘉科技為此專門提示了應收賬款賬面價值較大的風險：若下游客戶的財務狀況發生重大不利變化，公司將面臨應收賬款出現壞賬從而影響經營業績的風險。

記者注意到，截至報告期各期末，維嘉科技的存貨賬面價值分別為4681.41萬元、6641.73萬元、13606.08萬元和20914.52萬元，占當期流動資產的比例分別為22.72%、24.99%、22.53%和30.16%。維嘉科技在招股書中表示，公司存貨主要由發出商品、在產品和原材料組成。若未來公司對市場需求預測出現重大偏差，市場需求或市場價格出現大幅下降，將導致公司存貨可變現凈值減少，存貨跌價風險提高，從而對公司的經營業績產生不利影響。

此外，維嘉科技報告期內經營活動產生的現金流量凈額分別為2956.53萬元、-3154.04萬元、3055.95萬元和-7156.88萬元，其中2019年至2021年1-3月均低于當期凈利潤。維嘉科技分析認為，主要原因為經營性應收項目增加以及業務規模增加導致的大規模存貨備貨。維嘉科技坦言，隨著公司經營規模不斷擴大，營運資金需求日益增加，公司可能面臨經營活動現金流量凈額持續低于凈利潤金額的情況，從而導致業務運營資金不足，進而對公司的財務狀況及生產經營產生不利影響。