國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布了3月全國(guó)CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù)。從環(huán)比看，受春節(jié)后需求季節(jié)性回落影響，CPI由上月上漲0.6%轉(zhuǎn)為下降0.5%。從同比看，由于翹尾負(fù)向影響大幅減弱，CPI由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.4%。一季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格與去年同期持平。展望后市，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，CPI同比漲幅或于二季度抬升，全年CPI同比呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢(shì)，物價(jià)總體保持平穩(wěn)。

“3月CPI漲幅同比轉(zhuǎn)正，主要是因?yàn)榉鞘称窛q價(jià)和翹尾因素負(fù)向影響減弱。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智表示。

數(shù)據(jù)顯示，3月食品價(jià)格下降0.7%，同比降幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI下降約0.12個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格下降18.4%，降幅擴(kuò)大3.5個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.7%，影響CPI上漲約0.56個(gè)百分點(diǎn)。非食品中，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲1.0%，為近一年來(lái)同比首次上漲，主要是汽油和柴油價(jià)格分別上漲11.9%和12.8%帶動(dòng);服務(wù)價(jià)格由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。

“據(jù)測(cè)算，在3月份0.4%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為-0.6個(gè)百分點(diǎn)，比上月收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.0個(gè)百分點(diǎn)。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.3%，一季度核心CPI與去年同期持平。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟說(shuō)。

國(guó)泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春表示，3月CPI同比上升0.4%，高于市場(chǎng)預(yù)期0.2%，低基數(shù)和非食品項(xiàng)貢獻(xiàn)較大，4月反彈趨勢(shì)持續(xù)。3月CPI環(huán)比下降0.5%，符合季節(jié)性效應(yīng)，春節(jié)后需求季節(jié)性回落，但環(huán)比高于20年同期，同比小幅反彈。從3月起翹尾因素拖累逐漸減弱，疊加非食品項(xiàng)(服務(wù))價(jià)格逐步修復(fù)，CPI反彈趨勢(shì)不改。

值得注意的是，春節(jié)至今豬肉價(jià)格持續(xù)下降，引發(fā)較多關(guān)注。對(duì)此，浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超指出，豬肉方面，生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，疊加節(jié)后消費(fèi)需求回落，豬肉價(jià)格不斷探底。不過(guò)非洲豬瘟影響未完全消除，4月起活豬調(diào)運(yùn)限制政策加碼，疊加近期仔豬價(jià)格逆勢(shì)上漲、飼料成本上升，未來(lái)1-2個(gè)季度豬肉價(jià)格有望企穩(wěn)。

中信建投證券研究發(fā)展部聯(lián)席負(fù)責(zé)人黃文濤指出，歷年春節(jié)后的3月及二季度居民消費(fèi)價(jià)格總體偏弱，CPI環(huán)比多為負(fù)增長(zhǎng)，因此居民消費(fèi)價(jià)格在二季度走升概率不大，但低基數(shù)影響下四五月CPI同比將明顯上行，6月起CPI同比轉(zhuǎn)向回落，總體上仍維持全年居民消費(fèi)價(jià)格同比呈現(xiàn)溫和上漲的判斷。