8月17日，公牛集團（603195）（603195.SH，股價107.6元，市值959.56億元）披露了2023年半年報，公司在今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入75.92億元，同比增長11.03%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18.22億元，同比增長20.83%。

業(yè)績增長背后，公牛集團銷售費用也大幅增長，上半年同比增54.14%，其中廣告費同比增長近5倍。

在8月18日舉行的業(yè)績說明會上，公牛集團董事長阮立平在答復投資者時表示，目前公司已全面入駐天貓、淘寶、京東、拼多多、抖音等等各大電商平臺，積極布局和發(fā)力興趣及內(nèi)容電商，提高品牌聲量的同時，促進銷售增長。下半年，公司將繼續(xù)加速公牛品牌時尚化、高端化的美譽度提升，同時加快新業(yè)務、新渠道的拓展。

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當前，電連接、智能電工照明和新能源，是公牛集團的三大賽道。對于未來發(fā)展，阮立平表示將全面推動公牛品牌升級和沐光新品牌建設，加快構(gòu)建新能源業(yè)務的核心競爭力，同時積極開拓國際市場。

新能源業(yè)務同比增195.21%

2023年上半年，公牛集團營收75.92億元，其中電連接業(yè)務實現(xiàn)收入36.77億元，同比增長4.66%；智能電工照明業(yè)務實現(xiàn)收入37.71億元，同比增長15.54%；新能源業(yè)務實現(xiàn)收入1.31億元，同比增長195.21%。

對于上半年業(yè)績的增長，公牛集團方面表示，主要得益于幾方面因素。一是把握時代趨勢，持續(xù)推動產(chǎn)品創(chuàng)新和升級，滿足用戶不同應用場景的新需求；二是堅定不移地推進渠道綜合化，構(gòu)建新業(yè)務銷售體系核心能力；聚焦精益化、自動化、數(shù)字化建設，鞏固高品質(zhì)、低成本、高效率的供應鏈競爭優(yōu)勢；四是深化公牛業(yè)務管理體系(BBS)，推進流程與數(shù)字化能力建設；五是加速公牛品牌時尚化、高端化煥新升級，塑造“沐光”新品牌心智。

電連接業(yè)務和智能電工照明業(yè)務是公牛電器的主要營收來源。新能源業(yè)務盡管營收規(guī)模小，但增速快。

目前公牛集團在新能源業(yè)務領(lǐng)域布局了新能源汽車充電槍、充電樁業(yè)務。在儲能業(yè)務方面，推出了入門級小電量系列產(chǎn)品。公牛集團表示，下半年，將結(jié)合市場趨勢與用戶需求，進一步加快在新能源用電領(lǐng)域的技術(shù)研究與業(yè)務布局，為消費者提供更多、更好的產(chǎn)品及服務。

對于未來的業(yè)務發(fā)展重點，阮立平在答復投資者時表示，公司把握消費升級、新能源和國際化的時代機遇，圍繞電連接、智能電工照明和新能源三大賽道，全面推動公牛品牌升級和沐光新品牌建設，加快構(gòu)建新能源業(yè)務的核心競爭力，同時積極開拓國際市場。

廣告費用同比增長近5倍

值得注意的是，業(yè)績增長背后，公牛集團的銷售費用同比也保持了較高的增長。2023年上半年銷售費用5.28億元，同比增54.14%。

其中廣告費用20222年上半年2046.97萬元，今年上半年一躍增長至1.17億元，同比增長近5倍。此外，市場推廣費、辦公費、差旅費、職工薪酬也比上年同期有一定幅度的增長。

圖片來源：公牛集團半年報截圖

今年5月，公司方面在接受投資者調(diào)研中曾透露，銷售費用率略有提升的原因，一是對新能源和無主燈等戰(zhàn)略新業(yè)務加大了推廣宣傳和渠道建設力度；二是配合公司整體品牌美譽度升級，對轉(zhuǎn)換器、墻開等核心優(yōu)勢品類加強了品牌推廣投入。

而對于下半年在廣告和營銷推廣方面的布局，阮立平透露，目前公司已全面入駐天貓、淘寶、京東、拼多多、抖音等等各大電商平臺，積極布局和發(fā)力興趣及內(nèi)容電商，提高品牌聲量的同時，促進銷售增長。下半年，公司將繼續(xù)加速公牛品牌時尚化、高端化的美譽度提升，同時加快新業(yè)務、新渠道的拓展。

不過，當前公牛集團仍然面臨著一些風險和挑戰(zhàn)，半年報中，公牛集團表示，可能面對多方面風險，其中包括宏觀經(jīng)濟增速放緩的風險，經(jīng)濟周期性波動將直接影響消費者的實際可支配收入水平、消費者收入結(jié)構(gòu)以及消費者信心指數(shù)，進而影響消費者對包括電連接、智能電工照明產(chǎn)品在內(nèi)的消費品的需求。

同時，還面臨新渠道開拓不達預期的風險，B端業(yè)務、海外業(yè)務、沐光渠道、新能源充電槍、樁適銷的汽車后市場及B端運營商等渠道，與公司傳統(tǒng)優(yōu)勢渠道的重合度相對較低，不排除未來存在開拓不達預期的可能性。

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