中芯國際5月16日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年5月12日接受5家機構調研，機構類型為QFII、其他、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：很高興看到業務開始改善。第一季度公司出貨量下降，平均銷售單價提升，12英寸和28、40納米方面，哪些應用比較強勁？8英寸方面，哪些應用比較薄弱？二季度是否看到8英寸情況改善，12英寸仍然有良好的勢頭嗎？

(資料圖)

答：第一季度，下降的主要是8英寸產品，所以在較低的產能利用率和收入的情況下，平均銷售單價有所提升。一季度失去的晶圓訂單主要來自低端標準產品。這類產品價格較低，主要在8英寸生產，如低端攝像頭，指紋芯片，大屏顯示驅動芯片等。二季度，公司收入和產能利用率預計有所恢復，急單主要是來自12英寸特別是40納米和28納米的新產品。40納米和28納米已恢復到滿載，復蘇的領域包括DDIC，攝像頭、LED驅動芯片等。這種復蘇主要發生在中國，背后的原因是，我們看到供應鏈正在洗牌。新的供應商進入了供應鏈，他們拿到了訂單和市場份額，幸運的是，這些新加入者是公司的客戶。所以我們看到的公司的復蘇，不一定是整體市場的復蘇，而是公司市場份額提升了。

問：公司客戶的庫存水平看起來很高，客戶會保持高庫存或縮減庫存到更低水平嗎？

答：對于舊產品或標準產品，市場的庫存仍然很高。因此，客戶的主要工作仍然是保持一定的庫存水位甚至是去庫存，公司需要做的是根據長協，來預估出客戶需要幾個月來消耗掉庫存。同時，公司收到了一些急單，主要來自于新產品，而新產品在市場上幾乎沒有庫存。公司面臨的挑戰是，有很多的新產品進來，需要時間來制作光罩，以及與客戶一起完成驗證。因此，新產品快速上量是公司在今年下半年和明年復蘇的關鍵。

問：很高興聽到公司業績回升，從終端需求的角度來看，現在下急單的這些客戶的產品是主要用在哪些新的產品，怎么看這個需求的持續性的問題？

答：整體來看，工業類和新能源汽車、電動汽車類一直是供不應求，智能家庭在回升。手機類沒有在回升，但供應鏈在調整，原來很小份額甚至沒有在供應鏈里面的供應商，今年的份額在增加，這些供應商很多是公司的客戶，下急單給公司。急單有些是已有成熟的產品，需要補倉，更多的都是新產品，首發的新功能，這些是沒有庫存的。消費類，公司明顯看到全球的中低端Wifi、房地產相關的照明燈等需求旺盛。

問：怎么看產品的價格趨勢？

答：公司一季度產能利用率比較低是因為沒有去追逐底部的價格競爭，流失的訂單主要是低價的產品，如LCD驅動、攝像頭、存儲等幾種標準產品。降價搶單子這種情況未必能夠持續，公司沒有做這個事。

問：公司是否按收入的固定比例投入研發費用？如何衡量研發投入的效率？

答：研發投入不是按照收入的比例，而是按照與客戶訂立的長期合作、產品估算的市場份額、設計水平、競爭力，匹配我們的擴產計劃等。公司內部有衡量研發效率的標準，公司以項目成功率、收入貢獻、毛利率和客戶評價等諸多因素考核研發項目的成果。公司的研發按照業界最高標準來做。

問：近期我們看到國內和海外的同行對于二季度的指引是持平或下滑的，公司對二季度的指引是環比上升的，體現出公司的競爭力。公司二季度的產能利用率回升是階段性的還是可持續的？三、四季度是會否延續回升的趨勢呢？

答：代工廠產能利用率不足、訂單不足，主要是兩個原因造成的。一是受大環境影響，總的需求降低了；二是去年訂多了，庫存太多，今年需要消化庫存。公司二季度產能利用率回升是由于：第一、我們在全力地做新產品，新產品沒有庫存，一旦新產品驗證進入整機的供應鏈之后，要做到有三到五個月庫存，才會進入平衡的狀態；第二、在一個萎縮的市場里面增大份額，主要靠客戶和公司一起努力，客戶今年的市場份額增長比原來大，帶動了新、舊的產品需求量增多，帶給公司的投片量也增多。新產品這件事應該可以持續很久的。

問：一季度資本開支同比增長，2023年的資本支出是否會超過指引？

答：第一季度的資本支出是12.6億美元，今年與去年的資本支出大致持平，第三季、第四季度交付的會多一點。公司現在沒有做特別大的調整，以每年增加一個五萬片12英寸月產能的廠這樣的增量速度在做我們的規劃。如果公司的恢復是可以持續的，尤其是現在40、28納米已經滿載，設備有長短腳壓力，那我們一定會催促供應商把長短腳的設備以最快的速度交付，我們也會往前拉一些。

問：今年在工藝平臺或制程結構上會有新的變化嗎？

答：第一、今年看到客戶需要的都是有一些新性能的產品，即便是在原來的成熟節點，都有一些新的要求。公司今年的重點就是把原來的已有產品迭代，比如像嵌入式存儲、高壓、特殊存儲類的產品從40納米迭代至28納米，BCD產品從90納米迭代至65納米，提升原有產品的競爭力。如果保持在原有節點做，耐壓要變得更高，功耗要變得更小，所以，原來公司最大宗的這些產品都要有新的平臺推出。第二、我們原來在消費電子和工業里面的產品都要做成可以兼容汽車級，能通過車規驗證。第三、增加產品類型，特別是汽車功率電子的產品做得更多一些，爭取能夠布全，能夠支持大客戶的要求; 中芯國際集成電路制造有限公司主營業務是從事基于多種技術節點和技術平臺的集成電路晶圓代工業務，并提供設計服務與IP支持、光掩模制造等配套服務。公司主要產品及服務為集成電路晶圓代工、設計服務與IP支持、光掩模制造及凸塊加工及測試，公司是全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸技術最先進、規模最大、配套服務最完善、跨國經營的專業晶圓代工企業，主要為客戶提供0.35微米至14納米多種技術節點、不同工藝平臺的集成電路晶圓代工及配套服務。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞：