本周，政策面上多次提及光伏組件回收事項(xiàng)。

新能源課題組 見習(xí)記者費(fèi)心懿 上海報(bào)道

(資料圖片僅供參考)

編者按：《光伏A股周報(bào)》旨在記錄、評(píng)述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，任何觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

新能源課題組結(jié)合數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至9月16日收盤，上述78只光伏概念股合計(jì)市值約3.30萬億元，環(huán)比上周小幅增長，增加了426.16億元。

1、政策聚焦組件回收潮，多家上市公司忙擴(kuò)產(chǎn)

本周，政策面上多次提及光伏組件回收事項(xiàng)。

9月19日，四部門關(guān)于開展《國家工業(yè)資源綜合利用先進(jìn)適用工藝技術(shù)設(shè)備目錄》推薦工作的通知，通知提出，擬遴選發(fā)布一批資源綜合利用領(lǐng)域先進(jìn)適用工藝技術(shù)設(shè)備目錄。擬推薦的工藝技術(shù)設(shè)備主要面向工業(yè)固廢減量化、工業(yè)固廢綜合利用、再生資源回收利用和再制造等四個(gè)領(lǐng)域。擬推薦的工藝技術(shù)設(shè)備應(yīng)符合法律、行政法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求，主要指標(biāo)具有先進(jìn)性，經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)效益明顯，知識(shí)產(chǎn)權(quán)或?qū)Ｓ屑夹g(shù)產(chǎn)權(quán)明晰，有至少1項(xiàng)工業(yè)應(yīng)用實(shí)例。其中再生資源回收利用領(lǐng)域，包括了新能源汽車廢舊動(dòng)力電池、廢玻璃、廢舊光伏組件、廢舊風(fēng)電葉片等再生資源回收利用工藝技術(shù)設(shè)備。

9月20日，工信部舉辦“大力發(fā)展新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”新聞發(fā)布會(huì)。會(huì)上，工信部表示，下一步將加強(qiáng)公共服務(wù)保障，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，支持行業(yè)協(xié)會(huì)等建設(shè)，加強(qiáng)產(chǎn)融合作，支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。加快修訂完善光伏標(biāo)準(zhǔn)體系，推進(jìn)光伏組件回收利用。

事實(shí)上，國內(nèi)光伏組件即將迎來一輪回收潮。

2021年中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量全球占比超過70%，光伏新增裝機(jī)54.88GW。而據(jù)國際可再生能源機(jī)構(gòu)預(yù)測，從2025年起，我國開始產(chǎn)生大批量的退役光伏組件。

不過，賽迪研究院此前的報(bào)告也指出，組件回收需要解決三大問題，一是認(rèn)識(shí)誤區(qū)，即組件大規(guī)模退役期尚需時(shí)日，這導(dǎo)致行業(yè)積極性不高；二是政策體系尚未建立，行業(yè)發(fā)展起步期缺乏有效支持；三是廢棄組件獲取面臨體制機(jī)制障礙，商業(yè)化探索不順。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱“硅業(yè)分會(huì)”）繼續(xù)暫停多晶硅料報(bào)價(jià)。

硅片環(huán)節(jié)，本周M6、M10、G12單晶硅片的價(jià)格均周環(huán)比持平。不過硅業(yè)分會(huì)也透露了本周硅料供應(yīng)情況，“本月硅料供應(yīng)相對(duì)充足，增量約在17%左右。”

需求端而言，電池環(huán)節(jié)，主流電池片報(bào)價(jià)區(qū)間維持在1.3-1.32元/W，前期受限電和地震影響，一線電池產(chǎn)能出現(xiàn)部分停滯使得主流硅片庫存積壓。天合光能等企業(yè)增加210需求量搶占市場使得目前大尺寸電池更加緊缺。

組件環(huán)節(jié)，遠(yuǎn)期訂單成交價(jià)降至1.92-1.96元/W，國內(nèi)電站對(duì)于價(jià)格敏感程度相較于國外更高。綜合供給充足、需求收縮的情況，預(yù)期硅片上下游博弈將進(jìn)一步加劇。

上市公司方面，多家公司也在本周密集發(fā)布電池、組件擴(kuò)產(chǎn)公告。

9月22日，通威股份（600438.SH）發(fā)布公告，公司擬與鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署《高效光伏組件制造基地項(xiàng)目投資協(xié)議書》，擬投建25GW高效光伏組件制造基地項(xiàng)目，建設(shè)周期24個(gè)月，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資額約為40億元。

針對(duì)此次鹽城組件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，通威股份相關(guān)人士告訴記者，截至目前，通威組件產(chǎn)能已有6GW。雖然該人士對(duì)于短期內(nèi)通威股份組件產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)并未作出回應(yīng)，但其表示，“我們長期看好需求的增長和空間，同時(shí)對(duì)我們產(chǎn)品也有足夠的信心。”

記者注意到，根據(jù)目前公開的報(bào)道信息，通威股份的組件業(yè)務(wù)至少已經(jīng)規(guī)劃近60GW產(chǎn)能。除了此次正式官宣的25GW鹽城項(xiàng)目之外，據(jù)財(cái)聯(lián)社從安徽滁州有關(guān)部門了解到，當(dāng)?shù)卣诖蛟旃夥M件高質(zhì)量產(chǎn)能集群，在一批重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中，包括通威股份30GW高效組件，但該項(xiàng)目尚未官宣。這也意味著，相較于目前的組件龍頭企業(yè)，通威股份的產(chǎn)能規(guī)劃將直指第一梯隊(duì)規(guī)模。

與此同時(shí)，9月20日，寶馨科技（002514.SZ）發(fā)布公告，擬成立合資公司負(fù)責(zé)開展鈣鈦礦-異質(zhì)結(jié)疊層電池技術(shù)的研發(fā)以及開展鈣鈦礦-異質(zhì)結(jié)疊層電池產(chǎn)業(yè)化技術(shù)研究以及商業(yè)化解決方案推廣，并將相應(yīng)技術(shù)應(yīng)用于公司異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目。

按照規(guī)劃，合資公司在兩年半內(nèi)完成“100MW級(jí)HJT-鈣鈦礦疊層電池產(chǎn)線”的工藝規(guī)劃、技術(shù)路徑設(shè)計(jì)以及產(chǎn)線的整體建設(shè)；三年內(nèi)完成中試線建設(shè)；四年半內(nèi)完成GW級(jí)穩(wěn)定量產(chǎn)產(chǎn)線建設(shè)，電池尺寸為210半片及以上，轉(zhuǎn)換效率為在異質(zhì)結(jié)基底25%轉(zhuǎn)換效率基礎(chǔ)之上增加15%及以上的轉(zhuǎn)換效率，使用壽命為首年衰減3%以內(nèi)、后續(xù)每年衰減0.5%以內(nèi)，加速實(shí)驗(yàn)壽命25年以上。

此外，光伏組件的兩家龍頭天合光能（688599.SH）和東方日升（300118.SZ）也在同一周發(fā)布了組件擴(kuò)產(chǎn)公告，瞄準(zhǔn)了各自的“田徑場”。東方日升繼續(xù)堅(jiān)持異質(zhì)結(jié)路線，而天合光能“死守”210大尺寸組件的“護(hù)城河”。

9月19日，東方日升發(fā)布公告稱，定增募資不超50億元申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意。扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬用于5GWN型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽能組件項(xiàng)目、全球高效光伏研發(fā)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

與此同時(shí)，東方日升披露的9月21日的調(diào)研活動(dòng)信息公告顯示，公司的異質(zhì)結(jié)電池中試線位于江蘇金壇，年化產(chǎn)能約為500MW，主要用于實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證，目前該線產(chǎn)出的210尺寸半片超薄異質(zhì)結(jié)電池片，首片已于今年五月中旬順利下線。目前產(chǎn)出的電池平均效率達(dá)25.2%，良品率達(dá)98.5%。

9月23日，天合光能公告，擬投約60億元用于建設(shè)年產(chǎn)15GW高效電池和15GW大功率組件項(xiàng)目。

公告顯示，計(jì)劃分兩期實(shí)施，其中一期5GW電池+10GW組件，二期10GW電池+5GW組件。本次簽訂投資協(xié)議將有助于公司借助淮安當(dāng)?shù)氐恼呒爱a(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢，進(jìn)一步加強(qiáng)公司在高效電池和大功率組件領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，提升盈利能力。

值得一提的是，本周亦有一筆百億級(jí)的多晶硅料訂單誕生。

愛康科技（002610.SZ）公告，公司全資子公司蘇州中康電力近日與江蘇中能硅業(yè)簽訂了硅料購銷合作協(xié)議。根據(jù)合同約定，蘇州中康電力在2022年至2027年預(yù)計(jì)向江蘇中能硅業(yè)合計(jì)采購4.584萬噸硅料。

若按照當(dāng)前市場價(jià)格測算，預(yù)計(jì)2022年至2027年采購總額合計(jì)為140.82億元（含稅），但公告同時(shí)稱具體訂單價(jià)格月議，合同交易總額以最終成交金額為準(zhǔn)。

2、光伏逆變器板塊拉升，億晶光電擬百億擴(kuò)產(chǎn)

新能源課題組注意到，根據(jù)數(shù)據(jù)，本周有35只光伏概念股漲幅為正。周漲幅超過10%的個(gè)股有5只。

其中，億晶光電（600537.SH）、科士達(dá)（002518.SZ）、科華數(shù)據(jù)（002335.SZ）在板塊內(nèi)領(lǐng)漲，漲幅分別為21.68%、19.59%、15.73%。

此外，微型逆變器廠商禾邁電氣（688032.SH）和昱能科技（688348.SH）也出現(xiàn)在周漲幅前十的陣列中。

值得一提的是，本周逆變器板塊翻紅，光伏逆變器指數(shù)（884977.WI）近五個(gè)交易日漲幅為3.43%。

本周股價(jià)周漲幅居前的十家A股光伏公司

制圖：

本周，板塊內(nèi)有41只個(gè)股下跌，沒有周跌幅超過10%的個(gè)股。

兆新股份（002256.SZ）、晶瑞電材（300655.SZ）、航天機(jī)電（600151.SH）在板塊內(nèi)領(lǐng)跌，周跌幅分別為8.61%、8.16%、7.62%。

本周股價(jià)周漲幅居前的十家A股光伏公司

制圖：

龍頭股方面，晶科能源（688223.SH）和合盛硅業(yè)（603260.SH）上周表現(xiàn)較好，周漲幅分別為7.49%、5.25%。

本周最新市值居前的十家A股光伏公司

制圖：

值得一提的是，本周喜提“兩連板”的億晶光電，得益于周內(nèi)發(fā)布的一則公告，挑動(dòng)了資本市場的神經(jīng)。

9月21日，億晶光電發(fā)布公告稱，公司擬累計(jì)斥資103億元，在安徽省滁州市全椒縣經(jīng)開區(qū)投建光伏制造項(xiàng)目，其中一期為10GW高效N型TOPCon光伏電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額50億元；二期、三期分別為年產(chǎn)10GW光伏切片、10GW光伏組件項(xiàng)目，初步測算投資額合計(jì)約53億元。

按照計(jì)劃，一期10GW光伏電池項(xiàng)目將在2022年10月動(dòng)工，2023年4月竣工，竣工驗(yàn)收后3個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)；二、三期項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)間將根據(jù)后續(xù)推進(jìn)情況另行商定。

消息放出后，億晶光電連續(xù)兩日強(qiáng)勢漲停，引發(fā)股價(jià)異動(dòng)。

9月23日晚間，億晶光電披露股票交易異動(dòng)公告，對(duì)兩日前官宣的全椒光伏制造項(xiàng)目情況進(jìn)行進(jìn)一步說明，重申一期擬投建的10GW TOPCon光伏電池項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品尚未量產(chǎn)且未獲得客戶驗(yàn)證，未來訂單獲取情況存在不確定性，同時(shí)提示可能存在項(xiàng)目資金無法籌措到位的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，今年也被視作為N型電池組件的元年，TOPCon和HJT（異質(zhì)結(jié)）兩種電池技術(shù)路線的產(chǎn)能迅速拉升。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（CPIA）統(tǒng)計(jì)，2021年P(guān)ERC電池片市場占比約91%，HJT、TOPCon合計(jì)占比不足3%。預(yù)計(jì)到2025年，以HJT和TOPCon為代表的超高效電池技術(shù)占比合計(jì)將接近40%，到2030年有望超過75%，市場空間巨大。

而今年以來，也不乏多家光伏新勢力入場光伏之時(shí)便看準(zhǔn)了TOPCon領(lǐng)域試圖“彎道超車”。例如，乳業(yè)巨頭皇氏集團(tuán)跨界擬投建20GW TOPCon光伏電池項(xiàng)目，沐邦高科鄂州10GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地開工。

不過，對(duì)于當(dāng)前市值僅83億元的億晶光電而言，總計(jì)103億的投資仍將是一場“豪賭”。

關(guān)鍵詞： 億晶光電