億緯鋰能發布90億元定增預案，認購方為公司控股股東和實控人，募得資金將投資于動力儲能電池擴產項目。此外，公司還公告將在曲靖投資年產10GWh動力儲能電池項目。

公司的動力電池、儲能電池以及消費電池產品成長空間巨大。動力電池方面，公司具備方形、軟包和大圓柱電池的生產能力，產品切入寶馬、戴姆勒、小鵬等優質公司，出貨量有望持續增長;公司儲能電池客戶包括中國移動、中國鐵塔等，將于今年迎來放量階段;消費電池方面，公司競爭優勢明顯，產品供不應求，將繼續保持高毛利。公司也在積極加強上游原材料布局，降低原材料價格波動，保證供應鏈安全。考慮到原材料漲價和疫情影響，我們下調公司2022和2023年的凈利潤分別為26億和46.9億元，YOY分別為-10.4%和+80.3%，EPS為1.37元和2.47元。當前股價對應2022和2023年P/E分別為68倍和38倍,建議“買進”。

公司發布90億元定增預案，大股東增持彰顯信心：公司發布定增預案，擬向特定對象發行股票募集資金90億元，本次定增發行價格為63.11元/股;發行數量約為1.426億股，約占發行前公司總股本的7.5%。本次定增的認購方為控股股東億緯控股，以及實控人劉金成、駱錦紅夫婦，分別認購30億元、20億元和40億元。發行完成后，億緯控股將持有公司32.08%的股份，劉金成、駱錦紅夫婦分別直接持有公司3.79%和4.04%的股份，公司股權結構保持穩定。大股東增持公司股份，彰顯了對公司未來發展的信心。

本次定增募得資金將分別投資于荊門年產20GWh大圓柱動力電池項目和年產16GWh方形磷酸鐵鋰乘用車動力電池項目，投資金額分別為34億元和26億元，剩余30億元將用于補充流動資金。本次定增將有助于公司加速擴張動力電池產能。

公司擬在曲靖投資動力電池項目，加緊產能擴張：公司發布公告，擬在曲靖投資建設年產10GWh動力儲能電池項目，項目總投資30億元，其中固定資產投資23億元。今年以來，公司連續公告與荊門、成都、玉溪和曲靖政府簽訂的電池生產線投資計劃，規劃產能分別為68GWh、50GWh、10GWh和10GWh。目前公司動力電池和儲能電池產能約50GWh。公司正在加緊建設多條動力電池和儲能電池產線，包括方形磷酸鐵鋰、方形三元、軟包和大圓柱電池，公司已規劃投建的動力和儲能電池產線總產能約為250GWh。我們預計今明兩年是公司動力和儲能電池產能擴張大年，今年公司產能將會翻倍增長。

盈利預期：我們預計公司2022和2023年的凈利潤分別為26億和46.9億元，YOY分別為-10.4%和+80.3%，EPS為1.37元和2.47元。當前股價對應2022和2023年P/E分別為68倍和38倍,建議“買進”。

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