壺化股份擬募5.86億推動產業升級 內生外延并舉半年凈利預增超43%

長江商報消息

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●長江商報記者徐陽

山西民爆龍頭壺化股份（003002）(003002.SZ)拋出大額定增計劃，提升競爭力。

7月28日晚間，壺化股份公告，公司擬定增募集資金總額不超過5.86億元，扣除發行費用后擬用于民爆生產線及倉儲系統自動化、信息化改造等項目。

近年來，壺化股份聚焦民爆主業，內生發展的同時，積極對外并購民爆資產，已形成民爆、爆破、出口、軍工四大產業板塊，在業內建立了差異化的競爭優勢。

得益于市場向好，壺化股份產品銷量大幅增長，2025年上半年業績預喜，預計實現歸母凈利潤9000萬—1.15億元，同比增長43.91%—83.89%。

擬定增募資5.86億

根據預案，壺化股份擬向特定對象發行股票不超過6000萬股(含本數)，募集資金總額不超過5.86億元(含本數)，扣除發行費用后的募集資金凈額擬用于“民爆生產線及倉儲系統自動化、信息化改造項目”“礦山工程機械設備購置項目”“新建年產2000噸起爆具自動化、智能化生產線項目”，以及補充流動資金。

具體來看，“民爆生產線及倉儲系統自動化、信息化改造項目”擬對公司母公司及合并報表范圍內各子公司的現有5個民爆生產點的生產線及民爆物品庫房進行自動化、信息化改造，項目總投資為2.06億元，擬使用募集資金投入1.91億元，投資建設期24個月，主要用于購置智能設備、信息化設備等。項目建成后，將助力公司轉型升級，打造“高端化、智能化、綠色化”工廠。

“礦山工程機械設備購置項目”擬通過購置鉆機、裝藥車、挖掘機、運輸車等爆破作業及采掘運輸設備，提升公司爆破服務業務的綜合服務能力，該項目總投資為4.07億元，擬使用募集資金1.6億元，投資建設期3年。項目能提升爆破服務業務一體化服務能力，順應行業發展趨勢。

“新建年產2000噸起爆具自動化、智能化生產線項目”總投資為6928.77萬元，擬使用募集資金投入5975.00萬元，投資建設期18個月。該項目產品將主要用于出口，目前澳大利亞等海外市場對公司起爆具的需求量持續增長，且銷售毛利率較高，達產后將大幅提升公司的出口業務規模，并逐步帶動其他民爆物品的境外銷售，形成公司新的利潤增長點。

公司本次擬使用1.75億元募集資金用于補充流動資金，優化資本結構，增強公司資金實力。

壺化股份表示，本次募投項目圍繞公司主營業務及發展戰略，符合國家產業政策和公司整體經營發展戰略，具有良好的市場前景。本次募投項目的實施有利于實現公司業務的進一步拓展，鞏固和發展公司在行業中的競爭優勢，提高公司的經營業績和盈利能力。

值得一提的是，壺化股份于2020年9月22日在深交所A股上市，此次系其自IPO募資4.11億元后首次再融資，若此次定增落地，其累計融資金額將達9.97億元。壺化股份在2020年至2024年保持了年年分紅，累計現金分紅約2.2億元，積極回報投資者。

半年凈利最高預增83.89%

壺化股份是一家集民爆物品研發、生產、銷售、爆破服務于一體的國家高新技術企業，目前已形成“民爆、出口、爆破、軍工”四大板塊。公司主要產品為工業雷管、炸藥、起爆具，廣泛應用于礦山開采、交通建設、水利水電、建筑拆除、石油勘探、國防工程等領域。

長江商報記者注意到，近年來，壺化股份一直將“成為華北地區最強的爆破公司”當作公司發展的長期目標。在此背景下，壺化股份自上市以來不斷通過收購動作持續聚焦民爆主業，提升民爆市場份額。

2020年，壺化股份入股甘孜州弘合民爆，落子西南，還收購眾芯邦科技40%股權，重點布局民爆產業鏈上游；2021年收購山西全盛化工51%股權，增強公司在晉西北和臨近省份的市場拓展能力；2023年競得陽泉民爆100%股權、安順化工100%股權，提升公司在河北省及周邊地區的市場占有率；2025年收購河北天寧化工98.7%股權，使得壺化股份炸藥總產能躍升至11.4萬噸，成為山西最大民爆企業。

業績方面，2024年，受全國民爆行業整體縮量下行和山西省多地礦山停產影響，壺化股份經營業績出現一定程度下滑。當年公司實現營業收入11.01億元，同比下降16.19%；歸母凈利潤1.40億元，同比下降31.59%。

進入2025年，壺化股份業績回暖。一季度，公司實現營業收入2.23億元，同比增長25.29%；歸母凈利潤2342萬元，同比增長70.44%；扣非凈利潤2240萬元，同比增長413.56%。

2025年半年度業績預告顯示，壺化股份預計2025年上半年實現歸母凈利潤9000萬—1.15億元，同比增長43.91%—83.89%；扣非凈利潤為8500萬元—1.1億元，同比增長61.93%—109.55%。2025年上半年有望創歷史最佳業績。

結合一季度業績及半年度業績預告來看，二季度，壺化股份的歸母凈利潤為6658萬—9158萬元，同比增長36.44%—87.67%；扣非凈利潤為6260萬元—8760萬元，同比增長30.06%—82.01%。環比來看，公司二季度的歸母凈利潤及扣非凈利潤均有不同程度的增長。

壺化股份表示，2025年半年度歸母凈利潤同比增長，主要原因是市場向好，公司產品雷管、炸藥、起爆具銷量均有較大增長，爆破服務國家重點工程項目增加。

當下，高端化、智能化已成為民爆行業的主流趨勢。壺化股份以技術創新驅動發展，持續增強內生動力。2022年至2025年一季度，公司研發費用分別為3902萬元、6540萬元、5311萬元、960.5萬元，分別占當期營業收入的4.05%、4.98%、4.82%、4.31%。

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