每日視訊:TCL 科技等面板廠商 2025 上半年預增，全年鎖定高增長

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隨著中報臨近，面板上市公司業績輪廓逐步顯現。其中，TCL 科技披露其半導體顯示業務 2025 上半年預計實現凈利潤 46 億元，同比增長超 70%，表現突出。

除 TCL 科技外，彩虹股份（600707）也披露了業績預告，預計上半年凈利潤在 4.1-4.8 億元之間，持續盈利；深天馬預計上半年營業收入同比增長約 10%，歸母凈利潤同比增長超 138%，實現扭虧為盈。另一行業龍頭企業京東方暫未披露業績預告，但其一季度凈利潤達 16 億元，同比大幅增長 64%，今年上半年整體業績仍然值得期待。

分析人士指出，面板行業近兩年來整體呈復蘇態勢，尤其頭部綜合性廠商業績情況表現出較強穩定性，主要系因龍頭廠商在具備高世代線和規模優勢的同時，在產品和場景布局上更加均衡多元，預計這一優勢將持續發揮作用。

展望下半年，盡管 7 月以來，TV 面板價格面臨下行壓力，但結合供需兩端因素來看，下半年面板行業整體仍然有望維持增長態勢。

供給側方面，繼 TCL 科技拿下 LGD 廣州工廠、京東方收購彩虹 30% 股權，近期臺廠群創光電宣布將關停 5.5 代線項目，行業集中度持續提升。對此上述分析人士認為，隨著面板行業資源持續整合，產業頭部集中格局不斷夯實，也為主流廠商維持按需生產提供有利條件。其進一步指出，“基于廠商們稼動率自律調控機制日趨成熟，面板價格不太可能持續單邊下跌，預計下行空間有限”。

機構亦有相似觀點，例如迪顯預測，接下來面板價格整體仍會維持在當前較高的水位上運行，廠商盈利能力有較強保障。同時 Omdia 監測數據，一季度面板廠商平均稼動率約 83%，6 月起已降至 80% 以內，預計 7、8 月將維持在 75%～80% 之間，這對穩定面板價格至關重要。

需求側方面，下半年，新一輪以舊換新國補政策或將逐步出臺，疊加傳統電子消費旺季的到來 —— 各大消費電子廠商一般將在 9-10 月集中發布年度新品 —— 上游面板需求表現亦有望回升，為面板出貨量價上漲帶來支撐。

“整體看下來，面板行業下半年利潤有望超過或持平上半年，龍頭廠商全年業績確定性更強。”上述分析人士表示。他進一步預計 TCL 科技在盈利規模和同比增速上，有望繼續領跑行業。

值得一提的是，公開資料顯示，TCL 科技今年一季度完成對 LGD 廣州的收購，二季度開始并表，同時其收購深圳華星半導體 21.53% 股權的交易也于近期完成，相關標的于 7 月 1 日起并表，兩大交易預計將為 TCL 科技歸母凈利潤的提升帶來增益。

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