9月29日，“元宇宙第一股”飛天云動(dòng)(06610)正式開始招股，港股即將迎來(lái)首家元宇宙上市公司。此次IPO發(fā)行規(guī)模不超過(guò)1億美金，每股價(jià)格區(qū)間2.21-2.88港幣，基石投資人包括杭州安吉國(guó)資、商湯科技、捷利交易寶等。此次發(fā)行市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)熱情高漲，開簿前意向訂單已足額覆蓋募資規(guī)模。

據(jù)了解，飛天云動(dòng)是一家中國(guó)領(lǐng)先的AR/VR軟件技術(shù)服務(wù)公司，2021年市場(chǎng)占有率排名第一，凈利潤(rùn)1.05億人民幣，2022年一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超三倍。

公司致力經(jīng)營(yíng)中國(guó)領(lǐng)先的元宇宙平臺(tái)，通過(guò)連接中小企公司與元宇宙及建立公司自己的飛天元宇宙平臺(tái)，為商業(yè)客戶提供服務(wù)。公司提供AR/VR內(nèi)容及服務(wù)，向廣告客戶提供以AR/VR互動(dòng)內(nèi)容為基礎(chǔ)的AR/VR營(yíng)銷服務(wù)對(duì)收入的貢獻(xiàn)最大。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2021年飛天云動(dòng)的AR/VR內(nèi)容及服務(wù)市占率排名第一。

飛天云動(dòng)身處時(shí)下最熱門的元宇宙賽道，雖然目前元宇宙熱潮聲勢(shì)浩大，但其仍處于1.0早期階段，相關(guān)生態(tài)系統(tǒng)尚未構(gòu)建成熟，因此目前絕大多數(shù)元宇宙企業(yè)盈利模式均未跑通。相較于仍處于虧損狀態(tài)的元宇宙概念股而言，飛天云動(dòng)算得上業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的盈利選手，而這也是外界頗為看重的一個(gè)投資價(jià)值點(diǎn)。

據(jù)悉，截至2022年第一季度，飛天云動(dòng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為2.29億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)65%;扣非調(diào)整后凈利潤(rùn)為4020萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)高達(dá)124.7%。營(yíng)收維持高增長(zhǎng)通道的同時(shí)，飛天云動(dòng)的盈利能力也處于大幅提升的狀態(tài)，這其實(shí)也變相透露了一大事實(shí)——即在仍處于1.0早期階段的元宇宙賽道，飛天云動(dòng)的成長(zhǎng)邏輯已經(jīng)得到充分驗(yàn)證。

從行業(yè)發(fā)展?jié)摿?lái)看，在技術(shù)、政策、資本等多方面因素助力下，元宇宙無(wú)疑是未來(lái)最能承載想象力的賽道。近年以來(lái)，隨著AR/VR技術(shù)逐漸在各類應(yīng)用場(chǎng)景落地，國(guó)內(nèi)AR/VR內(nèi)容及服務(wù)市場(chǎng)開始呈高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，AR/VR內(nèi)容及服務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)從2017年的11億元增長(zhǎng)至2021年的217億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)110.2%。

即便處于潛力無(wú)限的超級(jí)賽道，飛天云動(dòng)也通過(guò)不斷打磨和創(chuàng)新公司的AR/VR技術(shù)形成一定的技術(shù)“護(hù)城河”。對(duì)比同行的美國(guó)元宇宙游戲引擎商Unity，飛天云動(dòng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)更得以突顯。雖然飛天云動(dòng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與Unity 有所相似——即同樣具備專業(yè)級(jí)水平的自研引擎和低代碼平臺(tái)，但由于飛天云動(dòng)的客戶分布領(lǐng)域、涵蓋范圍更廣，以及在低代碼化平臺(tái)推進(jìn)上更加成熟，所以飛天云動(dòng)的盈利能力還是優(yōu)勝于Unity一籌。

身披元宇宙“光環(huán)”，Unity上市之初備受資本熱捧，上市兩個(gè)月股價(jià)便翻了一倍，相信盈利情況更為優(yōu)秀的飛天云動(dòng)將打開上行空間。

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