新能源車熱管理開辟新賽道盾安環境：格力收購事項尚在推進中

2022-04-21 16:27:34來源：同花順財經

4月19日，盾安環境（002011）(002011.SZ)召開了業績說明會。關于格力收購盾安環境，盾安環境表示，格力收購事項尚在推進中。公司股份收購完成后，盾安環境將保持獨立經營能力，在采購、生產、銷售、知識產權等各方面保持獨立。公司目前整體生產經營保持平穩，國內零星疫情對物流等的影響，公司也能及時跟進與克服。公司第一季度報告將在4月28日公告。

盾安環境2021年年度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入98.37億元，同比增長33.28%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.05億元，同比扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3.79億元，同比增長461.85%，基本每股收益0.44元。

申萬宏源研報指出，考慮到公司傳統制冷業務隨著商用和電子膨脹閥等高毛利占比提升，盈利有持續修復空間，新能車熱管理業務初露鋒芒，未來發展前景廣闊，近期公告格力與盾安控股承擔公司關聯擔保債務事宜，公司2018年計提的擔保損失有望回充帶動短期業績大幅增長。

投資者會上提到關于年報問詢函的問題，4月14日，深交所向盾安環境發出關于公司2021年報的問詢函。年報顯示，該公司存貨期末余額15.24億元，報告期計提存貨跌價準備64.44萬元，上年同期計提存貨跌價準備1,649.26萬元。公司報告期內轉回或轉銷存貨跌價準備241.59萬元。深交所請盾安環境說明跌價準備轉回涉及的存貨類別或性質、跌價準備的計提時間、報告期轉回的具體原因，存在2020年計提的存貨跌價準備在本報告期轉回的，結合轉回的確定依據及其與計提時測算的差異，說明前期存貨跌價準備計提的合理性。

此外，投資者還表示盾安環境空調的零部件毛利率與競爭對手相差近10%，盾安環境回應，公司制冷配件業務毛利率與競爭對手空調電器零部件業務毛利率的差異主要是因為產品類別與市場結構等存在差異，公司近年來果斷調整戰略方向，優化產品結構規劃，力爭打造差異化產品優勢。

新能源汽車業務合作層面，公司已與主流新能源車企及系統公司建立了合作，包括比亞迪（002594）、蔚來等主機廠，法雷奧、空調國際等車用空調系統廠及銀輪、拓普等汽車零部件企業，同時公司與寧德時代（300750）等電池企業及宇通等商用車車企在商用車電池熱管理領域也建立了良好的合作關系并已有供貨業績。目前公司產能能夠滿足客戶實際的裝車需求。從2021年上半年開始公司一直在加大產線的投入，2022年公司產能還會再擴大，目前已有多條新增產線的設備即將到位，以應對后期可能爆發性的增長需求。未來公司還將努力拓展優質海外客戶與中外合資客戶。

具體問答實錄如下：

問：1、未來幾年公司能否持續保持業績增長，還是仍然會大幅波動?

2、公司開拓的新能源汽車熱管理的產品和技術與競爭對手有哪些差距和不足?

答：近幾年公司聚焦核心主業，已有序剝離非核心業務，未來公司將繼續深耕制冷主業，努力提高經營質量及盈利能力。盾安汽車熱管理的發展已從培育期走向成熟期，其產品中冷媒閥、水路產品系列齊全，產品設計符合行業技術發展趨勢，并在多個產品上具有自身的技術優勢。但在其他產品如板換、冷板及傳統零部件領域較少涉及，在產品矩陣上與競爭對手存在一定差距。

問：請詳細說明2022年公司在各個板塊上的研發投入力度，現有訂單概況，預計年底增長幅度?有沒有股權激勵方案?有沒有計劃收購?

答：公司將持續重視各業務板塊的研發投入和創新管理，未來業績情況敬請關注公司定期報告，感謝您的關注!

問：公告顯示熱管理汽零業務虧損，請問具體原因是什么?一季度這方面業績有明顯突破嗎?汽車熱管理業務今年預計能達到什么樣的盈利水平?部分同行業公司毛利率在15-25%，凈利率在4-10%這個范圍，公司大致也落在這個區間里嗎?

答：盾安汽車熱管理公司正在從培育期向成熟期發展的過程中，2021年開始公司營業收入高速增長，公司自2017年成立起即持續加大研發投入，自2021年起有序擴充產能，并將持續拓展更多優質客戶，努力提升經營水平。公司未來業績情況敬請關注公司定期報告，感謝您的關注!

問：請問年報問詢函，什么時候能夠回復?

答：公司正與有關中介機構共同組織回復，敬請關注相關公告，謝謝!

問：公司空調的零部件毛利率與競爭對手相差近10%，這么大的差距是什么原因造成的?有無改進的目標和措施?

答：公司制冷配件業務毛利率與競爭對手空調電器零部件業務毛利率的差異主要是因為產品類別與市場結構等存在差異，公司近年來果斷調整戰略方向，優化產品結構規劃，努力填平產品及市場結構洼地，加強市場工作，力爭打造差異化產品優勢。感謝您的關注!

問：新能源汽車業務合作的客戶有哪些呢?公司產能是否能夠滿足客戶需求?未來產能還會擴張嗎?

答：公司已與主流新能源車企及系統公司建立了合作，包括比亞迪、蔚來、理想、一汽、上汽、吉利、長安、合眾、零跑等主機廠，法雷奧、空調國際、馬瑞利、三電、松芝、豫新、博耐爾等車用空調系統廠及銀輪、拓普等汽車零部件企業，同時公司與寧德時代、微宏動力、盟固利等電池企業及宇通、中車、一汽解放（000800）等商用車車企在商用車電池熱管理領域也建立了良好的合作關系并已有供貨業績。目前公司產能能夠滿足客戶實際的裝車需求。從2021年上半年開始公司一直在加大產線的投入，2022年公司產能還會再擴大，目前已有多條新增產線的設備即將到位，以應對后期可能爆發性的增長需求。

問：公司汽零客戶開拓進度現在如何了?

答：盾安汽車熱管理公司自2017年成立至今，其主要產品均已經取得突破性進展及長足的進步。公司已與主流新能源車企及系統公司建立了合作，包括比亞迪、蔚來、理想、一汽、上汽、吉利、長安、合眾、零跑等主機廠，法雷奧、空調國際、馬瑞利、三電、松芝、豫新、博耐爾等車用空調系統廠及銀輪、拓普等汽車零部件企業，同時公司與寧德時代、微宏動力、盟固利等電池企業及宇通、中車、一汽解放等商用車車企在商用車電池熱管理領域也建立了良好的合作關系并已有供貨業績。未來公司還將努力拓展優質海外客戶與中外合資客戶。

問：關于商用空調業務方面格力和盾安存在競爭關系，完成收購后如何避免相關競爭?格力是否有注入商用空調業務到盾安環境這個上市公司主體的可能性?

答：公司在2022年1月15日發布的收購報告書中披露，格力電器（000651）已出具《關于避免與浙江盾安人工環境股份有限公司同業競爭的承諾》，其中提及了多種可采取的解決同業競爭的方式。

問：盾安在國內及國外哪些地區有生產廠?

答：公司下轄30余家子公司，在美國、泰國、日本、韓國、德國等國家設有研發中心、制造基地和海外子公司，營銷區域覆蓋全國20多個省市及全球主要國家和地區。

問：公司除了加強產品力方面?在銷售端如何提升銷售部門的業績激勵，以在相關領域攻城略地，拿下公司發展的大版圖?

答：公司切實推進“共創、共擔、共享”激勵機制建設，以“多打糧食多分糧”的理念實施多個個性化激勵方案，一方面調動員工主觀能動性，同時理清規則，清晰責任，明確責權利;以經營性思維和價值導向修訂各項制度，完善各項流程;提升全員的經營管理理念、思路、能力。

問：公司在核電領域市場情況如何?

答：公司是國內核電通風空調行業唯一同時具備核級風機和風閥設計、生產許可證及抗震分析資質的廠家。其中核級冷水機組、核級直接蒸發式空調機組、AP1000堆頂風機通過鑒定，均為國內首臺套，研發投入及鑒定是國內最早，市場占有率超過80%，是目前具有核級水冷機組供貨及運行業績最多的廠家。

問：為什么公司股價連連下跌?有哪些方面影響了投資者信心?接下來面對大環境的不安穩，公司有些什么措施來穩定股價?維護中小股東利益?

答：公司是全球制冷元器件的龍頭企業，2021年四通閥、截止閥、小型壓力容器、系統集成管路組件市場占有率全球第一，電子膨脹閥位列全球第二。汽車熱管理系統及核心零部件也將從培育期邁入成熟發展階段。未來公司將繼續深耕核心主業，努力提高經營質量及盈利能力，以良好的經營業績維護廣大股東利益。

問：格力收購盾安環境后，是否會對原來的另外一大客戶的訂單產生影響?

答：公司股份收購完成后，盾安環境將保持獨立經營能力，在采購、生產、銷售、知識產權等各方面保持獨立。公司也將繼續為廣大客戶提供優質的產品與服務。