2月8日晚間，嘉元科技(688388)發布公告，公司擬與寧德時代（300750）共同在梅州市梅縣區投資設立廣東嘉元時代新能源材料有限公司（簡稱“嘉元時代”），注冊資本為5億元。其中嘉元科技擬使用自有資金以貨幣方式出資4億元，占嘉元時代注冊資本的80%；寧德時代擬出資1億元，占嘉元時代注冊資本的20%。

項目定位6μm及以下高性能極薄銅箔

嘉元科技與寧德時代的本次牽手，目的在于共同規劃建設年產10萬噸高性能電解銅箔項目。該項目擬分兩期建設，其中一期計劃建設年產5萬噸高性能電解銅箔項目，在完成注冊資本實繳之日起開始建設；二期計劃建設年產5萬噸高性能電解銅箔項目，項目完成時間待二期項目啟動時確認。

公告稱，由于該項目建設的投資金額較大，其余所需資金將通過合資雙方自有或自籌資金予以補足。值得一提的是，公告中并未具體透露該項目的投資金額，但從過往以及同行企業相關的投資計劃來看，10萬噸銅箔項目的總投資或不少于數十億元的水平。2021年7月，江西銅業（600362）就宣布擬在上饒投建10萬噸鋰電銅箔項目，固定資產投資為78億元；嘉元科技曾于2021年11月拋出定增預案，擬募集資金49億元，用于4個涉及銅箔的項目建設，合計產能8.1萬噸。

嘉元科技表示，高能量密度、高安全性是未來鋰離子動力電池的發展方向。本次年產10萬噸高性能電解銅箔項目將以6μm及以下高性能極薄銅箔為產品定位，是公司參與未來高端產品市場競爭的重要舉措。一方面，新能源汽車市場逐步激烈的市場競爭使提升其續航里程成為汽車性能的關鍵因素，提高能量密度將成為動力電池企業研究的重點，另一方面，數碼終端產品向輕薄化方向發展，數碼電池需要提升其能量密度來降低體積和提升續航能力。銅箔作為鋰離子電池的負極關鍵基礎材料，厚度越薄其承載負極活性物質的能力越好，電池的容量越大，同時減小電池體積。因而，銅箔極薄化將成為未來主流發展方向。

另一方面，這一項目是公司維護優質客戶資源和保障未來盈利能力增長的需要。相關客戶對于鋰電銅箔需求向極薄化方向發展，將對公司高性能極薄銅箔的供應能力提出更高要求，本次投資項目實施將進一步提升高性能鋰電銅箔的生產能力，為進一步鞏固與下游主流鋰電企業的深入合作關系提供堅實保障，同時也為公司進一步開拓新客戶，促進客戶結構多元化，進一步提升公司的盈利能力提供產能保證。

綜上，嘉元科技認為，在做好自身主營業務的前提下，公司通過與重要客戶合資經營企業實現協同發展，集中優勢資源，對公司繼續開拓鋰電銅箔市場具有重要的戰略意義，也為公司深耕高性能銅箔的研究開發及制造奠定了良好的基礎。

銅箔行業迎來業績爆發潮

證券時報 e公司記者注意到，近一年來，以嘉元科技為代表的銅箔企業，都在加速新產能的擴產建設。

2021年2月，嘉元科技成功發行12.4億元可轉債，用于投資年產1.5萬噸高性能銅箔項目、新型高強極薄鋰電銅箔研發及其他關鍵技術研發項目等；2021年11月又拋出49億元定增預案，用于合計產能8.1萬噸的4個銅箔項目建設。

海亮股份（002203）2021年11月公告，計劃投建年產15萬噸高性能銅箔材料項目，包括12萬噸鋰電銅箔和3萬噸標準銅箔。項目投資額89億元，包括69億元固定資產投資和20億元流動資金。諾德股份（600110）于今年1月17日公告，擬在湖北黃石經開區投資建設諾德10萬噸銅箔材料新生產基地，項目注冊資本35億元，諾德股份為唯一出資方。

就在多家銅箔企業大手筆加注產能之際，行業也迎來了業績爆發潮。嘉元科技此前公布的業績預告顯示，預計2021年凈利潤5.3億元-6.03億元，同比增加184.25%至223.56%；超華科技（002288）則預計2021年凈利潤1.18億元-1.3億元，同比增長449.63%至505.53%；諾德股份的業績增長則更為“夸張”，預計2021年凈利潤為3.9億元到4.2億元，同比增長7142%到7699%。

綜合來看，銅箔上市公司業績預增的原因不外乎兩方面，一方面是上游客戶需求旺盛，新建產能釋放產銷提升；另一方面則是銅箔加工費上漲、覆銅板售價上漲等因素帶動產品毛利率提升。據鑫欏鋰電數據顯示，截至2021年11月，國內電池級銅箔均價已經超過123元/公斤，較當年年初上漲超過24%。

在行業景氣、業績大增的背景下，銅箔企業也持續迎來市場的高度關注。2021年12月末，嘉元科技一次性接待了超過200家機構的集體調研，成為當周調研機構數量最多的企業，機構普遍對嘉元科技新建產能的進展報以濃厚的興趣。

嘉元科技表示，公司廣東省梅縣區白渡鎮年產1.5萬噸高性能銅箔項目第一條產線計劃于當月底開始逐步投產，嘉元科技園新增年產1.6萬噸高性能銅箔項目、年產1.5萬噸高性能銅箔項目計劃2022年下半年逐步投產，同時穩步推進江西嘉元年產2萬噸電解銅箔項目、山東嘉元年產3萬噸高精度超薄電子銅箔項目（二期工程）建設，爭取擴產項目早日建成投產。

嘉元科技同時指出，公司在進行增資擴產項目前期規劃論證時已充分考慮項目關鍵設備的供貨周期，制定詳細的關鍵設備采購計劃，通過簽訂設備采購意向等方式保障設備交期，確保增資擴產項目按期推進。近幾年國產陰極輥制造技術、產品性能等方面都取得了長足的進步，從目前情況看，通過公司精細化生產管理及動態過程控制，在使用的國產設備各項運行指標穩定，生產產品的生產效率與良品率方面基本能達到進口設備水平。

對于未來的市場開拓計劃，嘉元科技稱，公司目前客戶結構以國內主流鋰電廠商為主，隨著2022年公司擴產項目建成投產及新增產能的逐步釋放，公司將積極導入海外客戶，進一步豐富公司下游客戶結構。

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