1月18日，英杰電氣（300820）（300820.SZ）發布2021年度業績預告，公司預計2021年1-12月業績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.51億至1.83億元，同比增長44.98%至74.93%；預計實現扣非歸母凈利潤1.38億元至1.66億元，同比上漲44.89%至74.29%。

受益清潔能源發展方向

英杰電氣預計2021年盈利能力同比上漲

光伏作為清潔能源的重要代表，通過多年的努力，光伏度電成本已經有巨大幅度的下降，相比煤電已經有了價格優勢，達到了平價上網的要求。同時，國家雙碳目標的提出，對于光伏行業的發展有良好的促進作用，各大龍頭企業都有已經實施和正在實施的擴產計劃，由于政策導向的明確，光伏發展應該在未來幾年時間里保持向好趨勢。

英杰電氣作為光伏硅料與硅片設備電源的絕對龍頭，公司自創立起便基于電力電子技術完成十余款電源的國產替代，目前公司在光伏行業的多晶硅和單晶硅生產設備配套電源的市場占比目前總體上仍保持著優勢，約70%左右。同時，公司近期在接待投資者調研時也表示：從現在的訂單結構上看，公司的非光伏業務訂單數量同樣也是呈現出迅速增長的勢頭，今年截至到目前，非光伏訂單總量同比去年已經翻倍，明年應該仍是一個良好的增長態勢。

具體到業績方面，公司預計2021年歸母凈利潤同比上漲44.98%―74.93%，這主要得益于：一方面，2021年光伏行業下游硅料、硅片廠商積極擴產，公司憑借在該行業較高的市占率，訂單大幅度增長；另一方面，2021年公司繼續圍繞“新能源、新材料、新興行業拓展公司電源應用領域，除光伏行業外，公司在半導體等電子材料行業也取得了快速發展，行業訂單同比大幅度增長，在傳統的冶金、玻璃玻纖等行業的訂單也呈現良好增長態勢，與科研院所的合作保持穩定。

基于上述良好的市場狀況，2021年公司主動把握機遇，加緊推進二期工程擴產進度，同時強化技術服務品質、改進生產工藝，迅速擴大了公司產能，提升了產品交付能力，保證了在訂單大幅增長局面下的及時履約，實現了2021年新增訂單、營業收入、經營業績同比較大幅度的增長。

對于公司2021年度業績及未來發展，招商證券等多家券商表示，看好英杰電氣在功率控制電源領域的競爭優勢，與光伏企業緊密合作，充分享受下游行業高成長紅利，隨著公司不斷拓寬產品的新應用場景及IPO募投項目產能的逐步釋放，公司業績有望維持高增長。

半導體及HJT電源業務穩健向好

未來發展可期

為了避免下游裝機的周期性波動，帶來業績的持續穩健增長，英杰電氣積極開拓半導體電源和HJT電源，公司已成為中微公司MOCVD電源的穩定供應商，成功實現部分國產替代。

考慮到目前半導體材料制造的眾多設備上用的電源幾乎全部都是國外產品，國產替代的市場空間很大，公司也相應加大了研發投入，組建了專門的研發團隊，2021年以來公司半導體等電子材料領域的訂單包括主要客戶中微半導體、北方華創（002371）的訂單呈現增長狀態，行業的客戶數量也在不斷增加，公司定義的這個行業其實涉及到多個細分行業類型，比如電子級多晶硅、電子鋁箔、電解銅箔、光纖、藍寶石、碳化硅等行業，目前還有幾個碳化硅項目正在進行商務磋商。

同時，公司也在近期的投資者調研中表示：除MOCVD設備配套電源外，某些其他電源公司的技術已經接近國外廠商，具備了替代的可能性，客戶已經開始試用（比如刻蝕機上用的射頻電源），公司爭取更早的實現更多電源產品的國產替代。

此外，公司目前有針對HJT相關設備電源的研發，HJT是目前光伏電池片領域最有發展前景的新型電池片技術，若公司在HJT設備電源領域取得市場份額，公司在光伏電源領域的布局將由雙環節（硅料、硅片）升級至三環節（硅料、硅片、電池片）。在半導體及HJT領域加大布局，一方面，有利于公司產品市場空間進一步增長；另一方面，可規避下游單環節擴產的周期性波動，使公司盈利保持穩定增長。

展望未來，公司一方面通過自己優秀的產品質量保證自己在成熟行業里的市占率（比如光伏行業），另一方面還不斷在一些新興行業里面拓展電源應用，比如半導體等電子材料行業、醫療設備、環保設備、安檢設備、新能源汽車充電樁等，同時也和眾多科研院所在一些重要項目上有合作，這其中進口替代一直是公司自主研發的主要方向。上述行業產品領域持續拓展，有望為公司未來可持續發展提供動力。

關鍵詞： 凈利 英杰 半導體