內卷之下，沒有黑馬。

被稱為“史上最擠”的2021年五一檔，最終總票房成績定格在16.72億元(含服務費)，創下歷史新高。

此外，據燈塔專業版數據，今年五一檔總出票4421.08萬張，上映場次達225.65萬，均打破影史最高紀錄。

然而，創新高的票房成績并未給二級市場帶來正向刺激。五一假期后的首個交易日，A股影視概念股整體走低，其中，檔期內有影片上映的中國電影、華誼兄弟、光線傳媒、上海電影等跌幅居前。

10路大軍激戰

作為中國電影市場的黃金檔期之一，每年的五一檔都會吸引不少影片選擇在此檔期公映。

今年五一檔期間共有10部新片上映，創下歷史新高，云集張藝謀等知名導演作品，覆蓋諜戰、青春、懸疑、喜劇等多種題材類型，讓觀眾有了更多的選擇余地。據統計，2015年-2019年，五一檔上映電影數量分別為9部、9部、6部、8部、9部。

據了解，過去數年來，五一檔的分賬票房持續增長，且重要性逐年提高。國海證券傳媒行業分析師朱珠提供給記者的數據顯示，中國五一檔的分賬票房自2012年的2.34億元增加至2019年的14.38億元，復合增速達到29.6%，占當年全國分賬票房比例自2012年的1.4%提升至2019年的2.4%。

因此，在今年五一檔10路大軍匯聚、疫情后觀影需求持續高漲的背景下，不少業內人士對于該檔期的整體表現抱以樂觀的態度。

國海證券傳媒行業分析師朱珠此前在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“綜合片單定檔以及2021年五一假期較往年多一天的背景，預計2021年五一檔分賬票房較2019年同期增加15%-20%，即分賬票房預計在16.5億-17.3億元。”

《瘋狂電影圈》作者、編劇莫爭則給出了更高的預測：“接近20億。”最終數據顯示，2021年五一檔最終總票房為16.72億元(含服務費)，雖然不及市場預期，但仍舊創下歷史新高。

影視股集體下挫

或因為票房表現不及預期，節后影視股集體大跌。

5月6日，A股迎來節后的首個交易日，影視股未能像市場預料那般上揚，而是集體飄綠。

其中，投資出品了《懸崖之上》的中國電影、上海電影跌幅均超5%，中國電影更是逼近跌停。檔期票房冠軍《你的婚禮》的出品方光線傳媒股價低開低走，最終報收12.25元，跌幅為5.84%。而在假期內因“馮小剛對賭失敗”登上熱搜的華誼兄弟也難逃股價下跌的宿命，6日當日跌幅6.81%，僅次于中國電影。

事實上，不止A股，早三天開市的港股電影板塊已經歷了一波大跌。

5月3日當天，港股電影股集體下跌，其中，稻草熊娛樂和IMAXCHINA領跌，跌幅均超過11%，貓眼娛樂股價下降近7%，《尋漢計》的出品方歡喜傳媒當日則下跌5.44%，投資了《秘密訪客》的阿里影業跌幅相對較小，為3.54%。5月6日午后，港股電影股或是受到A股影響再度齊跌。

“影視股回落也是情理之中。”作家、制片人居經緯在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“一方面，五一檔票房不及預期，日均票房不及2019年，甚至不如2018年;另一方面，節日過后，大盤回到千萬級。”

還有業內分析師指出，由于2021五一檔多一天假期，若剔除5月5日單日，2021五一檔票房(不含服服務費)為13.2億元，較2019年同期下滑8%;若統一按照5天計算，2019年與2021年五一檔票房(不含服務費)基本持平，均為15.1億元。此外，若以日均票房來對比，2021年五一檔為3.3億元，較2019年的3.8億元有所下滑。

不過，在一位長期關注影視板塊的資深投資人看來，影視股的下跌與五一檔的預期基本無關，只是慣性所致。他告訴記者：“A股炒短線的資金太多，在檔期之后，電影股一般都會跌一下。另外，鄭爽事件對市場情緒也有一定的影響，再加上大盤也大跌。”

口碑效應愈加明顯

假期加長，片源擁擠，為何五一檔票房表現整體平平?

有不愿具名的業內人士對記者表示，核心還是內容不行，缺少爆款，“觀眾也會衡量片子值不值得2小時的時間成本”。

具體來看，此前最受機構看好的《你的婚禮》假期5日共收獲5.12億元票房，成為檔期內票房冠軍。張藝謀導演的諜戰片《懸崖之上》后期發力，最終5日票房為5.05億元，以不到1000萬元的差距位列第二。兩部片合計貢獻了五一檔票房的近六成，再度體現了電影行業的二八定律。

除了《你的婚禮》《懸崖之上》外，五一檔僅有三部影片票房過億，分別為《秘密訪客》1.9億元、《追虎擒龍》1.61億元、《掃黑·決戰》1.14億元。

“從片單來看，總體10部，缺黑馬，口碑效應影響因素逐步提升。”朱珠告訴《國際金融報》記者，從預售開始，《你的婚禮》領跑，但伴隨上映后口碑分化，《懸崖之上》后來居上，預測票房、排片、上座率均不斷爬升，凸顯口碑影響因素大于預售影響。

事實上，在五一檔正式開打之前，多家機構以及多位業內人士均給《你的婚禮》寄予了高度期待。據《國際金融報》記者4月底統計，今年五一檔多數影片的預測票房均在5億元以下，而作為檔期內唯一的愛情片，《你的婚禮》“物以稀為貴”，預測票房均達到10億。

不過，上映之后，《你的婚禮》口碑崩盤，當前豆瓣評分僅有5.2分，超17.3%的人打了1星，更有觀眾評論稱：“滿分1000打5分。”自5月3日開始，《你的婚禮》便丟失單日票房冠軍之位。相比之下，《懸崖之上》則憑借高口碑奮起直追，實現單日反超。

朱珠直言：“片子內容質量的優劣也是后續票房是否持續向上的核心。”

根據不同的口碑情況，朱珠也相應調整了對于單片總票房的預期，《你的婚禮》由最初預計的9.23億元，兩次下修至8.35億元;而《懸崖之上》則由5.29億元上修至8.43億元。

雖然五一假期已過，但屬于片方的戰爭仍在繼續……截至5月6日晚18點左右，《你的婚禮》的總票房為6.66億元，《懸崖之上》則為5.85億元，雙方之間的差距進一步縮小。