基金銷售市場呈現(xiàn)“你追我趕”趨勢，越來越注重用戶理財(cái)體驗(yàn)的第三方基金銷售平臺(tái)市場占比擴(kuò)大，在代銷數(shù)量和營業(yè)收入方面均取得不錯(cuò)的進(jìn)展。

自基金銷售行業(yè)保有規(guī)模一百強(qiáng)名單公布以來，業(yè)界對此排名的關(guān)注熱情不減，三大代銷渠道(銀行、券商、第三方銷售平臺(tái))代銷公募基金的保有規(guī)模有了明顯分化。

根據(jù)中基協(xié)近日公布的首份榜單，截至一季度末，公募銷售保有規(guī)模分為“股票+混合基金”和“非貨幣基金”兩類。在這份榜單中，有年輕個(gè)人投資者熟悉的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，也有以財(cái)富管理業(yè)務(wù)見長的多家銀行。

整體來看，在“股票+混合基金”保有規(guī)模排名上，銀行占據(jù)八個(gè)席位。而在“非貨幣基金”保有規(guī)模排名上，螞蟻基金一騎絕塵，再加上招商銀行、工商銀行、中國銀行、天天基金、建設(shè)銀行在內(nèi)的六家機(jī)構(gòu)，已經(jīng)瓜分五成以上的市場份額。

招行獨(dú)占權(quán)益基金鰲頭

近日，中基協(xié)官網(wǎng)公布了銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模100強(qiáng)名單，這份名單按照“股票+混合基金”保有規(guī)模排名，另外一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是“非貨幣基金”保有規(guī)模。

據(jù)《國際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，100強(qiáng)機(jī)構(gòu)中有47家券商、31家銀行、21家第三方銷售機(jī)構(gòu)和1家保險(xiǎn)公司，上榜的券商數(shù)量最多，但在兩類基金保有規(guī)模上遠(yuǎn)不及銀行。

銀行在公募銷售保有規(guī)模方面依舊獨(dú)占鰲頭，招商銀行以6711億元的“股票+混合基金”保有規(guī)模排名全市場第一，前十名單中共有8家銀行。另外兩家是第三方銷售機(jī)構(gòu)，螞蟻基金和天天基金分別以5719億元和3750億元排在第二位和第五位。

在“股票+混合基金”保有規(guī)模這份名單中，招商銀行的市場份額占比已經(jīng)超過10%;螞蟻基金依靠支付寶在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的銷售優(yōu)勢，市場份額占比同樣超過10%;進(jìn)入百強(qiáng)的47家券商中保有規(guī)模最大的中信證券占比不到3%，規(guī)模僅為1298億元。

據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，以銀行、券商、第三方銷售機(jī)構(gòu)和其他三類進(jìn)行劃分，“股票+混合基金”保有規(guī)模占全市場基金資產(chǎn)凈值的市場份額分別為44.9%、11.8%、16.5%。

按照業(yè)內(nèi)人士的說法，通常會(huì)將“股票+混合基金”稱為權(quán)益類基金。根據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，銀行機(jī)構(gòu)在代銷權(quán)益類基金方面依舊有絕對優(yōu)勢，保有規(guī)模超過千億元的銀行共有10家，分別是五大行(工農(nóng)中建交)、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行和中信銀行，而券商只有1家，第三方銷售機(jī)構(gòu)有2家。

但如果拋開權(quán)益類基金保有規(guī)模排名靠前的銀行外，一些有名的股份制銀行保有規(guī)模甚至不敵多家券商。比如，廣發(fā)銀行這部分的保有規(guī)模僅有157億元，該行“非貨幣基金”保有規(guī)模略高，為169億元，前者的成績落后于16家券商的規(guī)模。

銀行如何提升“股票+混合基金”保有規(guī)模?天風(fēng)證券認(rèn)為，這部分主要反映的是銀行管理的零售客戶資產(chǎn)(AUM)的規(guī)模差異。如果要實(shí)現(xiàn)更高的基金保有量，最直接的做法就是提高個(gè)人AUM規(guī)模，要么增加個(gè)人客戶數(shù)，要么提升個(gè)人戶均AUM體量。

第三方代銷機(jī)構(gòu)沖擊市場

隱秘的第三方銷售機(jī)構(gòu)依靠互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢正在逐漸崛起。雖然中基協(xié)本次公布的100強(qiáng)基金代銷機(jī)構(gòu)保有量名單并未按照“非貨幣基金”規(guī)模排名，但螞蟻基金“非貨幣基金”保有規(guī)模超越招商銀行暫居全市場第一已成事實(shí)。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，螞蟻基金和天天基金這兩家第三方銷售機(jī)構(gòu)分別依靠8901億元和4324億元的“非貨幣基金”保有規(guī)模躋身激烈的基金銷售市場前列。且非貨幣基金規(guī)模已經(jīng)被六家頭部機(jī)構(gòu)瓜分了一半天下，分別是螞蟻基金、招商銀行、工商銀行、中國銀行、天天基金和建設(shè)銀行。

按照業(yè)內(nèi)人士的說法，“非貨幣基金”即除貨幣基金以外的基金，剔除中基協(xié)劃分的“股票+混合基金”外，還包括債券基金等。螞蟻基金依靠支付寶互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)優(yōu)勢，擁有余額寶在內(nèi)的眾多貨基，從目前公布的數(shù)據(jù)看，其保有的債券型基金規(guī)模在全市場依舊名列前茅，部分客戶的理財(cái)風(fēng)格更趨向固收類投資。

天天基金同樣有著排名靠前的“股票+混合基金”和“非貨幣基金”保有規(guī)模，某業(yè)內(nèi)人士對《國際金融報(bào)》記者表示，天天基金的投資客戶年齡段更集中在70后和80后之間，90后和00后更傾向于在支付寶上買基金。

螞蟻基金和天天基金的“股票+混合基金”保有規(guī)模分別達(dá)到5719億元和3750億元，但除了這兩大巨頭第三方銷售機(jī)構(gòu)外，排在第三的騰安基金的保有規(guī)模低于千億元，為633億元，即便“非貨幣基金”保有規(guī)模達(dá)到千億元以上，但均不及螞蟻基金和天天基金的一半。而騰安基金背后自帶騰訊系流量。

“股票+混合基金”保有規(guī)模排在螞蟻基金、天天基金和騰安基金之后的是盈米基金，同樣依靠互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，這家創(chuàng)業(yè)型的基金銷售機(jī)構(gòu)已經(jīng)在第三方銷售市場中博取了更多市場份額，“股票+混合基金”和“非貨幣基金”保有規(guī)模分別達(dá)到357億元和581億元。

有著財(cái)富管理優(yōu)勢的銀行依舊坐擁基金銷售保有量大片江山的背景下，券商保有量暫未有爆發(fā)式增長，而第三方銷售機(jī)構(gòu)穩(wěn)扎穩(wěn)打不斷提升市占率。

據(jù)國信證券統(tǒng)計(jì)，從各機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模占比來看，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)基金保有量占比提升較快。自2015年到2019年，商業(yè)銀行公募基金銷售保有量占比從25.22%下降到23.59%，證券公司占比從10.01%下降到7.59%，基金公司占比從61.90%下降到57.29%，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)占比從2.14%上升到11.03%，提升了8.89個(gè)百分點(diǎn)。

抑制贖舊買新促進(jìn)行業(yè)發(fā)展

中基協(xié)首次公布基金代銷公募保有數(shù)據(jù)后，在業(yè)內(nèi)形成較大影響力，保有規(guī)模的公開透明在一些業(yè)內(nèi)人士看來，更有利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰，保護(hù)投資者長期利益。還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這部分?jǐn)?shù)據(jù)名單未來可擴(kuò)充到所有機(jī)構(gòu)，不僅僅局限于100強(qiáng)。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜猛對《國際金融報(bào)》記者表示，銀行等機(jī)構(gòu)在基金銷售市場呈現(xiàn)的“你追我趕”趨勢沒有改變，越來越注重用戶理財(cái)體驗(yàn)的第三方基金銷售平臺(tái)想從中分一杯羹也是市場竟?fàn)幍谋憩F(xiàn)。目前，第三方基金銷售平臺(tái)中，無論是在代銷數(shù)量還是自身營業(yè)收入方面都取得了不錯(cuò)進(jìn)展，而這也給銀行機(jī)構(gòu)帶來了些許壓力。而市場的充分竟?fàn)幱欣诳蛻衾妗?/p>

盈米基金CEO肖雯認(rèn)為，本次公布代銷機(jī)構(gòu)基金銷售保有規(guī)模榜單和排名是非常有利于整個(gè)公募基金行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的舉措。有利于銷售機(jī)構(gòu)從注重交易額到注重保有規(guī)模的轉(zhuǎn)變，有利于幫助銷售機(jī)構(gòu)從關(guān)注自身收入到關(guān)注客戶投資體驗(yàn)的轉(zhuǎn)變，特別是本次將權(quán)益產(chǎn)品保有規(guī)模單獨(dú)統(tǒng)計(jì)，也是注重權(quán)益產(chǎn)品保有規(guī)模提升的重要舉措，對于解決行業(yè)“基金掙錢、基民不掙錢”，抑制“贖舊買新”現(xiàn)象都有非常積極的作用。

國信證券也認(rèn)為，行業(yè)領(lǐng)先的基金銷售渠道通常在投研服務(wù)、合規(guī)性、用戶體驗(yàn)等方面具有優(yōu)勢，可以引導(dǎo)投資者形成長期投資理念，抑制“贖舊買新”行為，這有助于保護(hù)投資者長期利益。