上海一家百億私募人事變動(dòng)引發(fā)關(guān)注。

業(yè)內(nèi)傳出，新晉百億陣營的趣時(shí)資產(chǎn)多位投研人員離職，兩位“關(guān)鍵人物”更曾單獨(dú)管理基金產(chǎn)品。

激勵(lì)機(jī)制不足，抑或是投資理念不契合?

趣時(shí)資產(chǎn)第一時(shí)間回應(yīng)：自2020年末以來，已陸續(xù)補(bǔ)充投研人員和市場負(fù)責(zé)人。

資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的人員流動(dòng)本屬于一種正常現(xiàn)象，但在趣時(shí)資產(chǎn)的案例中，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)異動(dòng)，凸顯私募機(jī)構(gòu)進(jìn)化過程的治理之考、團(tuán)隊(duì)之困。

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百億私募的人事變動(dòng)

趣時(shí)資產(chǎn)成立于2015年9月，創(chuàng)始人是章秀奇，他曾經(jīng)是滬上知名公募機(jī)構(gòu)的專戶投資總監(jiān)，投身私募后業(yè)績也比較出色。

據(jù)天眼查，章秀奇對(duì)趣時(shí)資產(chǎn)100%控股。

據(jù)發(fā)行渠道方消息，2020年一位名叫羅會(huì)禮的團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始成員離開趣時(shí)資產(chǎn)。另據(jù)媒體消息，另一位創(chuàng)始成員熊林也將離開這家私募。

渠道方還反饋，一位名叫李進(jìn)的市場負(fù)責(zé)人也已離開趣時(shí)資產(chǎn)，但其并非初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成員。

至此，有三位骨干人員離開趣時(shí)。

02

離任者是誰?

私募機(jī)構(gòu)的人事變動(dòng)是正常現(xiàn)象，但受到市場關(guān)注的羅會(huì)禮與熊林，在趣時(shí)鐘屬于投研團(tuán)隊(duì)的重要骨干，且都有獨(dú)立管理產(chǎn)品的經(jīng)歷。

根據(jù)格上財(cái)富，羅會(huì)禮曾管理趣時(shí)健康生活1號(hào)基金;熊林任研究總監(jiān)兼基金經(jīng)理，曾管理趣時(shí)穩(wěn)健增長1號(hào)基金。

資料顯示，兩人都和章秀奇有同一家公司的工作經(jīng)歷。羅會(huì)禮在2015-2016年期間曾任上投摩根基金投資經(jīng)理助理，負(fù)責(zé)醫(yī)藥等大健康領(lǐng)域的研究支持和個(gè)股推薦。熊林也有上投摩根從業(yè)經(jīng)歷(2015年加入)，在公募期間從事金融、輕工、建筑建材、旅游行業(yè)研究，研究領(lǐng)域涵蓋了金融、周期和消費(fèi)板塊。

03

私募回應(yīng)持有人

3月3日下午，趣時(shí)資產(chǎn)回應(yīng)持有人與合作渠道的關(guān)切，并指出目前趣時(shí)人員有18位，其中投研人員共8位，并計(jì)劃繼續(xù)增加2-3位投研人員。

據(jù)悉，今年以來趣時(shí)引進(jìn)了百億私募重陽投資的人士擔(dān)任市場負(fù)責(zé)人，以及另一家百億私募景林資產(chǎn)的醫(yī)藥板塊研究員、基金經(jīng)理。

針對(duì)相關(guān)人員變動(dòng)問題，趣時(shí)資產(chǎn)如此表示：投資經(jīng)理在自己跟投產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀的情況下，可對(duì)外發(fā)行產(chǎn)品，投研人員表現(xiàn)優(yōu)秀的情況下，具有內(nèi)部晉升投資的通道;同時(shí)對(duì)于表現(xiàn)不合格的人員有淘汰制度。

據(jù)悉，上述兩位基金經(jīng)理離職后，趣時(shí)資產(chǎn)的基金經(jīng)理仍保持“1+2”的模式，即章秀奇打理外部募資資金，另外補(bǔ)充的兩位投資經(jīng)理繼續(xù)管理內(nèi)部資金。

04

激勵(lì)不到位?

有市場人士認(rèn)為，趣時(shí)資產(chǎn)兩位創(chuàng)始成員離開或與激勵(lì)機(jī)制不夠到位有關(guān)。

趣時(shí)資產(chǎn)則表示，工作滿三年的投研人員自2020年起已開始實(shí)行分紅權(quán)激勵(lì)。

也有說法認(rèn)為，由于章秀奇100%控股趣時(shí)資產(chǎn)，這和業(yè)內(nèi)其他一些私募機(jī)構(gòu)對(duì)團(tuán)隊(duì)有股權(quán)安排的做法有差異。

對(duì)此，私募業(yè)內(nèi)人士有不同看法：私募投資機(jī)構(gòu)非常依賴核心人物，也就是創(chuàng)始人，特別是主觀多頭策略有著明顯的個(gè)人主導(dǎo)色彩，創(chuàng)始人控股無可厚非。

05

成長的煩惱

撇開人員變動(dòng)的主觀因素，趣時(shí)資產(chǎn)的案例也有一個(gè)關(guān)鍵背景：管理規(guī)模快速擴(kuò)至百億元。

據(jù)私募排排網(wǎng)，目前趣時(shí)資產(chǎn)總計(jì)有54只私募基金，具體情況如下：

2021年至今發(fā)行14只，2020年發(fā)行23只，2019年發(fā)行6只、2018年發(fā)行2只、2016-2017年發(fā)行9只。

可以看出，趣時(shí)資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張集中于近一年的時(shí)間段，而創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)離職也出現(xiàn)在該階段。

由于私募基金的商業(yè)模式頗為特殊，采取“1.5%+20%”的模式，即申購費(fèi)1.5%左右，后端業(yè)績提成20%。因此，可想而知，過去一年多，趣時(shí)的收益和利潤或有明顯提升。

由于趣時(shí)資產(chǎn)的外部募集資金均由章秀奇管理，其余兩位離職投資經(jīng)理只負(fù)責(zé)自有資金，規(guī)模的差異巨大，可能導(dǎo)致收入激勵(lì)的區(qū)間拉開。

值得注意的是，本次離職人員中還有一位市場負(fù)責(zé)人(并非創(chuàng)始成員)。這位人士主要負(fù)責(zé)代銷渠道開拓和高凈值客戶挖掘，管理規(guī)模擴(kuò)容后，更涉及市場人員的利益分配和發(fā)展空間。

換言之，趣時(shí)資產(chǎn)用了五年時(shí)間從小型私募躍身百億私募，這是一個(gè)“蛋糕迅速做大”的過程，而蛋糕做大后團(tuán)隊(duì)的分享和激勵(lì)，乃至價(jià)值觀都會(huì)經(jīng)歷了考驗(yàn)。

這是行業(yè)性質(zhì)的考驗(yàn)，不獨(dú)趣時(shí)一家。