伴隨著股市的回暖，權(quán)益類基金的發(fā)行迎來(lái)了“小陽(yáng)春”，尤其是由明星基金經(jīng)理領(lǐng)銜的新基金發(fā)行，更是“爆款”頻出。

不過(guò)，新基金發(fā)行也并非雨露均沾。在出現(xiàn)“一日售罄”案例的同時(shí)，也有部分基金延長(zhǎng)募集期。“我們公司發(fā)行的新基金已超過(guò)了2億元的成立門檻，但還是選擇了延長(zhǎng)募集時(shí)間。”滬上某基金公司人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。記者發(fā)現(xiàn)，該家基金首募規(guī)模接近10億元。

盡管近期股市出現(xiàn)回暖的跡象，但從公募基金的發(fā)行數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者卻似乎更青睞固定收益市場(chǎng)。“固定收益受追捧跟機(jī)構(gòu)投資者的需求有關(guān)，譬如有些保險(xiǎn)公司的年度收益目標(biāo)也就在5%左右。”好買財(cái)富研究總監(jiān)曾令華告訴時(shí)代周報(bào)記者。

新基金發(fā)行回暖

招商證券研報(bào)顯示，受股票市場(chǎng)大幅下行的影響，2018年基金通過(guò)股票市場(chǎng)投資共獲得5109.5億元的虧損。其中，2018年，權(quán)益類基金在股票市場(chǎng)的虧損高達(dá)4987.8億元。

慘淡的賺錢效應(yīng)，導(dǎo)致今年年初新基金募集困難。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月，新成立的96只基金合計(jì)募集724.95億元。新成立基金數(shù)量比去年同期增長(zhǎng)28只，但基金募集規(guī)模卻減少483.4億元，同比大降40%;單只基金的平均募集份額為7.55億份，比去年同期下降10.22億份。

受市場(chǎng)環(huán)境影響，年初發(fā)行的諾安價(jià)值精選、東方量化多策略、嘉實(shí)互通精選、安信盈利驅(qū)動(dòng)股票等權(quán)益類基金均延長(zhǎng)了募集期。

但隨著指數(shù)的節(jié)節(jié)攀升，牛市的呼聲日高，新基金的發(fā)行也迅速回暖。據(jù)華寶證券統(tǒng)計(jì)，3月份共有102只開放式基金成立，總募集1205.76億份。

其中的一個(gè)標(biāo)志性事件是睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金的發(fā)行。公告顯示，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值合計(jì)募集金額58.75億份，有效股東認(rèn)購(gòu)總數(shù)41萬(wàn)戶，成為今年以來(lái)發(fā)行規(guī)模最大的權(quán)益類基金，原定募集時(shí)間為3月21―27日。有了陳光明、傅鵬博兩位明星基金經(jīng)理加持，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值吸引了700億元的認(rèn)購(gòu)資金，被迫啟動(dòng)比例配售。

即便如此，新基金發(fā)行也并非雨露均沾。伴隨著股票市場(chǎng)的回暖，依然有一些基金延長(zhǎng)了募集期。譬如，長(zhǎng)江量化匠心臻選募集期原本為一個(gè)月，實(shí)際募集了58天;諾德新生活的募集延長(zhǎng)到49天，華泰柏瑞量化明選的募集期延長(zhǎng)到38天。其中，還不乏一些大型基金公司的產(chǎn)品，譬如工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合，募集期延長(zhǎng)到47天。

也有基金公司一開始就選擇了較長(zhǎng)的募集期。以前海開源優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)混合為例，設(shè)定的募集期達(dá)71天，實(shí)際募集天數(shù)62天，反而成了提前結(jié)束募集。

從3月份新基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模來(lái)看，股票基金發(fā)行18只，合計(jì)募集份額191.15億份，平均發(fā)行規(guī)模10.62億份，其中權(quán)益指數(shù)型產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為151.89億份;混合型基金發(fā)行39只，募集規(guī)模354.44億份;債券型基金44只，合計(jì)募集規(guī)模660.01億份;QDII基金1只，募集規(guī)模0.16億份。

與2018年年末相比，權(quán)益類基金發(fā)行回暖，多只權(quán)益類基金募集份額超過(guò)10億份，新基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模也呈回升態(tài)勢(shì)。盡管2019年牛市的呼聲頗高，但從新基金的募集情況來(lái)看，債基仍是最受歡迎的品種，占據(jù)了新基金發(fā)行的半壁江山。

明星基金經(jīng)理更易吸金

明星基金經(jīng)理成為發(fā)行市場(chǎng)的寵兒。除了睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)權(quán)益類基金按比例配置的紀(jì)錄外，由史博掛帥的南方智誠(chéng)首募規(guī)模亦高達(dá)37.91億元。此外，中庚基金旗下的中庚小盤價(jià)值股票型基金，短短一周實(shí)現(xiàn)了32億元的首募規(guī)模。對(duì)于成立時(shí)間不長(zhǎng)的中庚基金來(lái)說(shuō)，能取得這一發(fā)行成績(jī)，明星基金經(jīng)理丘棟榮功不可沒。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者多方了解，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，明星基金經(jīng)理掛帥的新基金發(fā)行，往往公司內(nèi)部都有提前結(jié)束募集的預(yù)期。

在爆款頻出的同時(shí)，近年來(lái)發(fā)行市場(chǎng)的一大變化是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理變得越來(lái)越受渠道青睞。4月12日，景順長(zhǎng)城宣布由明星基金經(jīng)理劉彥春管理的景順長(zhǎng)城集英成長(zhǎng)兩年定開混合基金提前結(jié)束募集;4月15日，周應(yīng)波管理的中歐遠(yuǎn)見兩年定期開放混合型證券投資基金提前結(jié)束募集，該基金在4月15日開始募集，原定募集截止日為4月26日，結(jié)果一日售罄。劉彥春與周應(yīng)波的共同點(diǎn)是，均為三年期業(yè)績(jī)?cè)谕瑯I(yè)排名靠前的基金經(jīng)理。

中長(zhǎng)期純債產(chǎn)品中，明星基金經(jīng)理的光環(huán)同樣吸金。黃紀(jì)亮及張明凱共同管理新發(fā)基金富國(guó)德利純債定開募集規(guī)模20.10億元，劉濤任基金經(jīng)理的鵬華永潤(rùn)一年定開發(fā)行規(guī)模18.4億元。

從新發(fā)基金結(jié)構(gòu)上看，指數(shù)型債券基金本月發(fā)行規(guī)模居首，而混合積極配置型基金緊隨其后。

從規(guī)模的角度來(lái)看，今年首募規(guī)模位居前列的均為債基。4月18日，富國(guó)中債1―5年農(nóng)發(fā)債發(fā)布成立公告，9天募集了67.56億元。此外，中銀1―3年國(guó)開債、鵬華1―3年國(guó)開債、國(guó)壽安保1―3年國(guó)開債、交銀中債1―3年農(nóng)發(fā)債，首募規(guī)模分別為124.5億元、116億元、115.31億元、102.05億元。

值得注意的是，債券指數(shù)類基金的投資者多為機(jī)構(gòu)投資者。以富國(guó)中債1-5年農(nóng)發(fā)債為例，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)共267個(gè)，戶均規(guī)模高達(dá)數(shù)千萬(wàn)元。

此外，高凈值人群的選擇，或與公募基金的投資者大相徑庭。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，私募證券投資基金的規(guī)模已連續(xù)3個(gè)月縮水，總計(jì)減少金額約1284億元。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月底，私募證券投資基金規(guī)模達(dá)到2.11萬(wàn)億元，較上月減少45.32億元，減幅為0.21%。

與此同時(shí)，3月份新發(fā)行的私募證券投資基金數(shù)量還創(chuàng)下近一年新高，達(dá)到1120只。在產(chǎn)品數(shù)量增加的同時(shí)，規(guī)模卻出現(xiàn)下滑，這意味著私募證券投資基金在一季度出現(xiàn)了凈贖回。

“資管領(lǐng)域存在‘1元效應(yīng)’，即基金的凈值回歸1元左右時(shí)，前期曾出現(xiàn)浮虧的投資者會(huì)紛紛選擇贖回基金。”曾令華告訴時(shí)代周報(bào)記者，盡管證券市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象，但從行為金融學(xué)的角度，投資者會(huì)更在意自己的成本，或許要突破前期高點(diǎn)，投資者的情緒才會(huì)真正起來(lái)。