全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐日前接受新華社記者書面專訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息負(fù)面效應(yīng)外溢，造成歐洲面臨兩難經(jīng)濟(jì)抉擇，一些發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)也受到影響，美元作為重要儲(chǔ)備貨幣的吸引力下降。

新冠疫情暴發(fā)后，為應(yīng)對疫情對美國經(jīng)濟(jì)的沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施超寬松貨幣政策，美國廣義貨幣供應(yīng)量在2020年2月后的兩年里增加了約40%。超量發(fā)行貨幣被認(rèn)為是美國通貨膨脹嚴(yán)重的主要原因之一。

針對高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)今年以來轉(zhuǎn)向貨幣緊縮政策，連續(xù)激進(jìn)加息。達(dá)利歐認(rèn)為，僅靠貨幣緊縮很難從根本上控制通脹。因?yàn)橥泴⒃斐擅癖娰徺I力下降，而貨幣緊縮政策則會(huì)削弱需求，進(jìn)而傷害經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)需要折中協(xié)調(diào)，而非走極端。

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他表示，美國政府采取的所謂“友岸外包”、科技行業(yè)出口限制等逆全球化政策將持續(xù)造成供給受限，導(dǎo)致通脹問題更加頑固。

美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息外溢效應(yīng)也影響到歐洲。達(dá)利歐認(rèn)為，歐元區(qū)此前盡管沒有像美國一樣“大水漫灌”般超發(fā)貨幣，但歐洲央行目前也面臨加息壓力。“美國現(xiàn)在緊縮的力度更大，而歐洲并沒有同等幅度緊縮，造成貨幣貶值，歐洲通脹相比美國更加嚴(yán)重。”

達(dá)利歐認(rèn)為，歐洲央行如果不能跟上美聯(lián)儲(chǔ)加息力度，歐洲將遭遇更嚴(yán)重的資本出逃，歐元也會(huì)進(jìn)一步走低。

自今年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)6次加息且連續(xù)4次加息75個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)加息375個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)給市場傳遞今年內(nèi)還會(huì)再次加息的信號。今年以來，歐洲央行已累計(jì)加息200個(gè)基點(diǎn)。

達(dá)利歐認(rèn)為，歐元區(qū)各國財(cái)政狀況不一，需要平衡債權(quán)人和債務(wù)人的利益，而欠明朗的政策加上原本就不佳的經(jīng)濟(jì)狀況使市場缺乏信心。貨幣緊縮政策也使欠下巨額債務(wù)的國家償債困難。

“這置歐洲央行和財(cái)政政策決策者于兩難的局面：一方面加息可能造成滯脹，另一方面財(cái)政扶持又會(huì)加劇赤字，政府不得不舉債。這對歐洲債券和歐元而言都很糟糕，對歐洲股市和經(jīng)濟(jì)也有負(fù)面影響。”

此外，達(dá)利歐認(rèn)為部分發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在緊縮貨幣環(huán)境中受創(chuàng)最大，這些國家美元債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重。

達(dá)利歐預(yù)測，未來出于對美元被武器化的恐懼等，美元作為財(cái)富儲(chǔ)藏手段的吸引力將變得很低。

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