4月25日，降準落地。截至當日收盤，DR007加權均價報1.6323%，仍低于政策利率水平。

多位業內人士表示，降準落地使市場對流動性預期較為樂觀。與此同時，目前銀行面臨較強的“資產荒”壓力，銀行間市場資金淤積現象較為突出，寬信用政策需進一步發力助力實體經濟。

人民銀行25日公告稱，下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5300億元，同時以利率招標方式開展了100億元逆回購操作。

4月13日以來，資金市場利率開啟了一波下行行情，其中DR001降至1.2%至1.3%。4月22日，DR007降至1.5%附近，創16個月來的新低。

業內人士分析，目前流動性寬松，一方面因為央行依然在投放資金，另一方面則是實體融資需求不足。

光大證券銀行業首席分析師王一峰認為，4月中旬以來隔夜利率大幅下行是資金供需兩端“共振”所致。從供給端來看，在降準和央行上繳利潤雙重驅動下，形成了“流動性環境寬松-央行降準釋放資金-對未來預期更加樂觀-加快資金融出”的傳導鏈條。

“從需求端看，目前信貸需求不足問題較為普遍，疊加長三角地區疫情擾動需求，4月份以來銀行面臨較嚴重的‘資產荒’壓力。”王一峰說。

國盛證券固定收益首席分析師楊業偉表示，寬信用需要從增加實體經濟主體融資意愿和降低融資成本兩方面入手。

關鍵詞： 首席分析師 實體經濟 融資需求